20210903 市場手札

今天美股是等待開獎的日子，所以目前資金應該趨於觀望等待的心情。昨日所公布的初領失業救濟金的人數已來到近期的新低。所以市場對於今天要公布的非農救業的人數將會有所期待，也怕受傷害。市場預期8月非農就業將新增72萬份工作，如果數據符合預期、或略為超越預期，代表儘管Delta變種病毒肆虐，經濟仍持續復甦。但是倘若數據表現太優異，將是市場利空，意味經濟成長過快，FED需要採取行動降溫。

非農就業新增90萬份工作，失業率將從原本估計的5.2%、降至5%以下。他說，如果就業數據「過熱」，會引發市場憂慮，害怕FED將在11月啟動減債，購債規模從當前的每月1,200億美元、減至每月900億美元。現在投資人預估FED會在今年12月、或明年1月才開始減債。要是就業報告太出色，不只股市受創，美國10年期公債殖利率也可能從2日的1.3%、升至1.4%以上。

貨幣寬鬆政策的變化，也將改動利率政策的變化，屆時將會引領資金的流向改變，利率水準調高，固定收益產品價格就面臨直接的衝撃下跌。股票類股的部份，對於利率的敏感是在於本益比的調整，原本市場給的本益比往下調低，當然對股價的影響也不小，不過，因通膨而有資產升值或保值的受益，或是本業營收及獲利的成長性高於通膨率，也是資金的避險需求之處。

下周一是美國的休假日，資本市場也是休市一天，所以周五數據公布時，有機會造成較大波動，但經過周一的冷卻之後，下周二有可能會回到常態的機會仍大。所以交易上短線策略在今晚應該會有許多機會。

接下來應該看的是下周的交易策略，但目前仍不知數據的情況之下，資金控管的部位比重不變，而近日的科技核心持股漲多拉回的走勢也不影響大局，若是就業數據大好，建議先調降部位，因為科技類股對比益本的調整較為敏感，待風頭過後再回補該有的核心持股。終就成長性是遠大於一切的機會。