《亞當理論》的用與沒用

更新於 2024/12/02發佈於 2021/12/02閱讀時間約 6 分鐘

一百萬的代價

其實我很同情Welles Wilder。想像一下你身處於連電腦都未普及的1983年，你想要從事期貨交易，但你沒有網路、沒有數位報價系統可以讓你看k棒、你甚至只能自己買一張繪圖桌自己畫報價線圖，才能做所謂的技術分析；你也很難收集近一年的歷史數據，讓你在書上看到一個交易方法時，你可以自己做回測驗證是否有效。那是純粹地工具荒漠，請問，你的感受如何？

焦慮？無助？孤獨？身處五里霧中？我要怎麼相信眼前的交易方法是有用的？我想這就是當代人對交易的感受。而當你接到一通電話說「我找到市場規律的秘密」想賣給你，你一定會懷疑是騙局吧。

不過Welles還是賭了一把，就像我們內心深處總希望世上有必勝的「交易聖杯」，他去了芝加哥，找了打電話給他的人：Jim Sloman。跟Welles預想不同的是，Jim似乎是真的有找到一些市場潛藏的特徵，而且要發現它連基本的計算都不用。

Welles開心地付了錢，緊握這把小秘密花了6個月自己做回測，他相信三角洲理論真的有用。1985年，Jim在Welles的邀請下拋出了聖杯，問：「你想知道怎麼樣才可以賺大錢嗎？只要給我一百萬美金。」

Welles相信眼前這位老師，他付錢了。他得到的答案是：

「想要賺錢，就要順勢而為，價格往上就買進，價格往下就賣出。」以及其他他很可能自己交易就經歷過的基本觀念。

很似曾相似，對吧？我想這是不少交易者在人生中總會碰過一次的經驗，你願意相信別人，花了大錢買了一套他認為會賺大錢的方法，結果卻是你早就知道的事情。你才發現快速賺錢的秘訣，在於販賣「知識」的價差。知識本身可能不值錢，但你只要激起他人的渴望，它可以憑空創造極端的價差。

就像在今日你把google到葛蘭碧均線法則，稍微改一下參數，把葛蘭碧拿掉改叫做「致富密碼線」，你就可以對渴求財富聖杯的每人收2~10萬。至於葛蘭碧法則是否真的有用其實無所謂，你只要販售給眼前的人，你就可以賺錢了。

Welles徹底地學會了。他後來自己創立了「三角洲協會」，廣收會員跟收學費。一次又一次重複Jim告訴他的觀念；他出版書，成為外文暢銷書，再被台灣的譯者發現，再變成亞當理論中文版，最後我也花錢而體驗了這循環。當然這本書本身並不貴，所以我可以像開玩笑地跟你講這致富的秘訣；

但如果我是花了一百萬美金。我就笑不出來了。

我想這就像個警世寓言吧。其實交易聖杯並不存在，或者說它本身成功秘訣並不難。你很可能早就知道了，只是一直忽視它而已。

亞當理論的用與沒用

拉回正題，我們先分別出《亞當理論》有用的部分。

首先如果你是做價格突破策略的話，那麼該書的交易邏輯與觀念是有用的。不過這本書的主要目標讀者，應該是還沒接觸過交易，或者喜歡抓頭摸底做逆勢單的讀者。所以對你來說，這本書沒什麼用，因為你很早就知道基礎觀念了。也就是：

跟隨價格，不要預測價格。
只有價格轉向，才叫做趨勢轉向。
砍掉虧損部位，虧損不要超過帳戶10%。
接受你可能會虧錢的事實。
不用花時間抓轉折，不用手動停利，讓價格自動跑進你的停利線就好。
相信自己、相信計畫，不要隨便更改或在虧損後放棄計畫。

而《亞當理論》裏的delta理論，也就是找一段區間，把它180度翻轉，然後再決定你要不要進場，怎麼進場，以及停損條件。如果你有用，你很快就會發現：Delta的反射理論有時有用，有時又沒用。而且我到底要抓多大價差，或者多長的區間才算有用？

在你陷入抓多少數據才有用的巢臼前，我們就來討論，為何delta理論會沒用。

行情的本質

首先我先問個問題：「行情是什麼？」

我認為，行情是一種價格的隨機波動。

「那麼，趨勢是什麼？」

你可以不用把書裡的答案背出來：「趨勢是一種重複。」對，我知道。但我想問你的是，你認為趨勢是什麼？為何隨機的價格波動，會開始走出一定的方向與折返？

你可以想一下再看我的意見。

我認為，趨勢是一種隨機結果的累積。它本質上也是一種隨機。

我不知道你有沒有試過，假如你自己做一個亂數機制，例如丟銅板決定正或負，而骰子決定數值，例如你骰出「-」與「5」，那就是-5%，假設現在有個虛擬指數是1000，那麼你現在可以得到一個新的價格：1000*0.95=950點。

你可以試試看自己骰100次。（當然你會用excel和RAND函數更好，可以把整個過程縮短在幾秒內），你會發現一件事：畫出的折線圖會跟你看到的報價圖很像。有時候會有單一方向，有時候會有峰谷，取決於是否一直骰到同向而累積的結果。

而只要你測試的次數越多，你會發現單次的價格波動會呈現隨機地常態分佈。價格本身的累積與折返並沒有道理，就只是剛好出現那數字而已。這可以適用在你測試過的所有模擬行情的各種短期價格的特徵上。

所以你可以得到一個事實：價格的漲跌與折返是一種自然隨機產生的過程。正如你可能在不斷地擲骰中觀察出似乎有一套規律，但你依舊是無法預測下一個數字是什麼。

那麼為何你又要期待有一套方法，可以靠翻轉特定隨機結果後，就能預測下一段隨機產生的模擬行情呢？

所以你知道為何Delta理論，或者被一些人俗稱的翻亞當會失效了。

你以為的規律，其實是一種主觀觀察過程中的錯覺。

我想這種事為何書中會跟你說不要用Delta來抓轉折，因為那跟你鏡中的影像一樣，那只是單純歷史行情的倒影，以及你認為行情的預測。但這跟價格波動本身毫無關聯。你倒映的，只是你一廂情願地幻想而已，但那並非事實。而它精妙之處，在於作者其實了解這點，但又特地跟你說這個破綻並說「保持彈性，亞當也可能會錯，最好別抓轉折」，所以這個問題變成例外後，整套系統看起來似乎就沒問題了。

這就是一瓶很精美的毒藥。

如果你沒看穿本質，你就會喝下去。

那麼既然一切都是隨機的，那趨勢交易還會有用嗎？

首先我要告訴你一件事實是：對，趨勢交易不見得一定有用。而且單純做突破你的勝率並不高，因為你也可能碰到價格反轉而虧損。但你只要保持以下的觀念：