20220113-盤前日報

盤勢觀察

1. 大盤昨日開在 18348 點，高點 18394 點，而後震盪走低，盤中一度翻黑，低點 18255 點，終場再次靠著台積電（2330）及金融股，將指數拉升到 18375 點，成交量 2901 億元。環球晶（6488）開盤強勢，順利填息，也使得矽晶圓的中美晶（5483）、台勝科（3532）、嘉晶（3016）逆勢抗跌。台積電法說會行情延續，辛耘（3583）攻上漲停板，帆宣（6196）、閎康（3587）等台積電概念股以紅盤作收。盤面上仍以中小型跌幅較大，櫃買部分僅半導體指數較有表現

2. 台股壓力先看 18395，若能跳空帶量站上，或可有機會再向上挑戰高點，否則可能再回測支撐 18130，形成區間震盪整理。環球晶（6488）及世界（5347）幫助櫃買指數防守住季線，在遇季線反彈時或可留意是否調節手中持股，並等待行情確認轉強時再進行操作。投信賣超 11 億元，外資現貨買超 127.5 億元，買超第二名為台積電。融資自 01/06 以來減少約 72 億元，在浮額持續洗清時，對於盤面來說是比較健康的現象

3. 由田（3455）量縮整理 2 日皆未跌破 10 日線，昨日成交量增加且站上 5 日線，或可觀察是否連續 2 天站穩，留意布林通道上緣是否對股價造成壓力；投信及外資連續買超 3 天，籌碼中約有 3% 的隔日沖，須留意開盤時的盤面狀況。南茂（8150）目前均線呈現糾結但尚未排列整齊，除了觀察翻揚且排列整齊的時機點外，或可留意過往向下跳空缺口在 49.25-50.3 及布林通道上緣是否對股價造成壓力，若能連續 2 天帶量站穩，股價向上攀升的機率才會比較大，南茂過往漲勢相對溫和，較不適合使用突破或追價方式進行操作；投信買超 2267 張，外資、主力同為買超，籌碼中有較多的隔日沖，占比達 10.4%，須留意開盤時的盤面狀況


參考資訊

1. SEMI 表示，晶圓廠設備支出於 2020 年及 2021 年分別成長 17% 和 39% 後漲勢未歇， 2022 年將持續上揚。半導體業界上次出現連續三年晶圓廠設備投資成長為 2016 年到 2018 年，在那之前，則是將近 20 多年不見此至少連三年的漲勢，要回溯到 1990 年代中期。SEMI 強調，2022 年晶圓廠投資仍將集中於晶圓代工部門，預估占總支出 46%，繼 2021 年同期成長 13%，其次是記憶體的 37%，與 2021 年相比則出現小幅下滑。記憶體部門再細分，DRAM 支出將下降，3D NAND 則呈上升趨勢。MPU 微處理器於 2022 年可望出現 47% 的驚人漲幅，功率半導體元件也將有 33% 的強勁漲勢

2. 財政部統計顯示，近年西藥零售的藥局店數最多在 2019 年 3 月有 7558 家，隨後逐漸減少至 2021 年 2 月的 7485 店，不過過去一年店數逐漸增加，開店數量越來越多，去年 10 月回升到 7530 店，且前 10 月銷售額 519 億元，不僅逐年增加，也創下近四年新高。房屋仲介業者研究指出，藥局連鎖化成為新的趨勢，消費空間更為明亮舒適，和傳統的藥房經營方式形成強烈對比，在藥局不僅僅是購買成藥與領取看病後的藥品，大型藥局還可以買醫療器具、嬰兒奶粉、健保食品等等，加上老年化的趨勢持續，對於藥品的依賴增加，台灣正複製日本藥局發展經驗

3. 因應 5G 應用、自駕車技術等發展，PCB 持續進行規格升級，在相關商機正式起飛之前，需要時間醞釀的研發活動、資本支出正緊鑼密鼓的進行中。供應鏈表示，台灣半導體產業實力堅強舉世共睹，進一步推升 IC 載板材料在地化需求，而以專利配方已過期的 BT 樹脂做為原料的 BT 載板領域，在材料取得、配方彈性上都更有空間，自然是相關業者第一波搶進的項目

4. 電源管理 IC（PMIC）高度供不應求，帶動出貨和價格節節高漲，台系 PMIC 業者 2021 年皆乘此潮流繳出漂亮的成績單。不過 2022 年的市況，將從 2021 年的上升趨勢進入高原期，要透過漲價推高成長規模並不容易，除比拚誰能搶到更多晶圓外，對各類產品及應用的配貨也是關鍵。由於 PMIC 主流採用的 8 吋產能相當稀缺，其他應用也都一路從 12 吋搶到 8 吋，對台系 PMIC 業者來說是一大壓力。相關業者坦言，除非終端需求轉弱，或是能夠得到更多 12 吋產能的支援，否則 PMIC 供不應求的狀況不會改善。2022 年許多 IDM 及 IC 設計大廠早早就將 12 吋 PMIC 產能搶包一空，多數業者預估，可能要到 2023 年才有機會爭取到 12 吋產能來生產高單價的產品

5. 近期半導體供應鏈泰半認為，2022 年各類 IC 品項需求將有不同表現，消費電子所需 IC 量能稍微放緩，供需緊張程度也較為趨緩，加上兩岸封測代工（OSAT）大廠向封裝設備龍頭大廠所採購的打線機台陸續到位，產能已經逐步擴充。由於在後段封測端將出現較明顯的鬆動，市場傳出，中系業者如天水華天、長電等，在消費用微控制器（MCU）等基礎 IC 封裝領域，將「調降代工價格」爭取更多訂單。這是否影響 2022 年佔成熟晶片大宗的打線封裝市況？仍有待訂單與市場驗證

6. 聯準會公布轄區經濟調查「褐皮書」顯示，由於供應鏈中斷和缺工限制的經濟逆風仍在，美國經濟在去年 12 月僅以「溫和」速度擴張。經濟增長部份，總體上樂觀情緒仍然很高，但部分地區公司稱，對未來幾個月經濟成長預期在過去幾週有所降溫；勞動力市場部份，管經濟增長速度緩慢，但企業對材料、工人需求仍在上升，持續的勞工短缺和相關薪資增長也給企業增加成本壓力；消費健康部份，隨著 Omicron 確診病例增加，休閒旅行、旅館住房率和餐廳客流量急劇回落；通貨膨脹部份，大部分地區表示，企業商品售價格穩步增長，但一些地區指出，與最近幾個月的強勁步伐相比，價格上漲有所放緩。批發和材料價格導致包括服務業在內的眾多產業定價壓力


個股簡述

此處僅提供個股資訊參考，請投資人審慎評估後自行決定交易策略

1. 中租 -KY（5871）

- 簡介

- 提供以資產為基礎的融資服務。初期辦理生產設備及企業生財器具之租賃業務，以協助企業迅速的增添或更新機器設備，後為協助企業取得生產所需之原物料及更新資本設備，在 1980 年成立迪和股份有限公司，從事分期付款買賣業務
- 主要受惠台灣及中國大陸放款成長優於預期，使營收成長更強勁。營收規模擴大使成本費用率略有改善，且主要經營區域資產品質穩定，預期信用損失低於去年同期，使第四季獲利達成率達 72.5％，表現超乎預期
- 旗下中租能源將攜手宏碁，共同策略性投資電力設備大廠華城（1519）旗下專營電動車充電事業的華城電能，三方將攜手合作充電站與儲能事業、布局電動車市場

- 技術面：預備挑戰前高，KD 與 MACD OSC 趨揚

- 籌碼面：千張大戶與內部人持股均偏增持，成交量突破 5 日均量，外資主力偏買

- 成長狀況：營收連續 3 個月月增，觀察後續充電儲能事業貢獻以及疫情後放款成長情形


2. 長科 *（6548）

- 簡介

- 主要生產 IC 導線架、LED 導線架產品。2019 年 8 月，公司變更股票面額為 1 元，2019 年 9 月 9 日開始櫃檯買賣，股票簡稱變更為「長科 *」。公司產品金屬導線架運用領域廣泛使用於半導體產業延續應用下之積體電路產業及光電產業
- 長科 * 則受惠 QFN 導線架市場供不應求，且非 QFN 導線架部分來自 IDM 廠之訂單能見度看至 2023 年，導線架市況樂觀
- 由於導線架供不應求，長科 * 2021 年平均價格約調漲 25～30％，其中部分規格導線架價格漲幅甚至超過 200％。由於導線架廠 2021 年底已經與客戶陸續談好 2022 年產品報價，預估第一季生效適用調漲後新價格，長科 * 將持續受益
- 長科 * 台灣新廠預計 2022 年第三季完工，第四季進入試產，2023 年將再添成長新動能，且擴產後長科 * 高雄廠和蘇州廠的蝕刻產能規模相當，有助產能配置。長科 * 預期在未來五年內將投資新台幣 30～40 億元資本支出，預期 QFN 導線架市占率可望從 2020 年的 10％、到 2025 年攀升至 30％。整體導線架市占率目標從 2020 年的 11％、到 2025 年上看 30％

- 技術面：波段低點震盪整理，KD 與 MACD OSC 進入底部區

- 籌碼面：千張大戶與內部人持股均偏減持，成交量縮小，內外資對作

- 成長狀況：營收連續 8 個月月增，觀察後續擴產放大產能與訂單營收狀況