閱讀│華爾街不讓你知道的投資金律

2022/02/08閱讀時間約 2 分鐘

書名：華爾街不讓你知道的投資金律
原書：Gold Is a Better Way
作者：亞當．巴拉塔（Adam Baratta）
評分：★★★

閱讀本書可以了解「貨幣」的歷史，但關於黃金的投資，因為我自己不懂這一塊，覺得可以參考，但不要盲從。

作者認為「黃金」可以當貨幣的原因有五大特性：

稀缺的
可交易的
可分割的
不會腐壞的
可攜帶的

作者認為所有金融資產，都有永久失去價值的風險，但黃金永遠是黃金，因此沒有這種風險，雖然說以前貨幣是金本位制，且的確單獨的黃金也可以賣錢，但實際上黃金之所以被大家認為珍貴，很大的原因是人類賦予它價值，就像「鑽石恆久遠」一樣，也是大家相信鑽石的珍貴所以才貴。我想黃金優於貨幣的優勢在於各國貨幣的信任和價值依賴各國，但黃金已經是世界公認的貴重物品，故較不會被通膨或通縮影響，這可能也是作者認為擁有黃金並非讓人變得有錢，而是保持一個人的購買能力。

作者在本書中也介紹美國的貨幣歷史，1971年美國脫離金本位制，變成「全然信仰與信用（full faith and credit）」的貨幣，想想其實離現在也才50年的歷史，並介紹一些專業術語和觀念：

投資：將時間與精力投注於事業上，期許能得到有利的結果
通膨：過多的貨幣追逐過少的商品
通縮：過少的貨幣追逐過多的商品
聯準會目的：穩定就業率、穩定物價、調控長期利率
低價買進，高價賣出：雖然這是真理，但人性造就人們都在高價時買進，低價時賣出
巴菲特指標：股市總市值除以GDP所得出的比率
席勒的周期調整本益比（CAPE）：10年盈餘和通膨調整評估
債券：分有公司債券、國庫債券。利率越高，價格越低；利率越低，價格越高。
美元三個基本面：1 貨幣供給、2 利率、3 公債償債能力

作者的投資理念認為現在市場環境就像卡債族一樣，陷入五個狀況的無限循環：

債務隨需求出現而現身
低利率允許債務成長
信用收緊
消費需求下降
倒債
（台灣目前好像在第2階段？）

作者並提出任何主權政府只要承擔了無法支付的債務，最後必定會靠「貨幣貶值」來解決，這是印鈔票的意思嗎？作者提出在利率極低的環境促成了房地產的蓬勃發展，而且現在股票和債券之間的關聯性比以前強大，故已經無法用投資組合迴避風險來長期持有靠複利賺錢（七二法則），並支持買進賣出策略，認為現在黃金的價值被低估，故買黃金來投資是一個更好的方法。