從巴菲特談＂去美元化＂（上）：美元霸權的前世今生
波克夏股東會
剛剛結束的2023年度波克夏股東會上，有一位有位13歲的小女孩問巴菲特，關於美元儲備貨幣受威脅的問題，以及美債的發展是否會造成美國不再是全球儲備貨幣的局面。
巴菲特的回應是：
除美元外，儲備貨幣“別無選擇”，沒有任何其他貨幣可以成為儲備貨幣。即使在對債務上限有擔憂，美元作為儲備貨幣的地位也不太可能被廢除。
當人們不信任貨幣時，他們的行為會有所不同。他們將持有有著大致相等購買力的東西。它會改變經濟。“沒有人知道在失控之前，你可以使用紙幣走多遠，特別是如果你是世界儲備貨幣的話。試圖確定它成為問題的時間點，可能很困難，因為那時候它已經結束了。”
繼續印錢也是瘋狂的。對美國來說，做很多事情很容易，但如果我們做得太多，一旦你把精靈從瓶子裡放出來，就很難看到你如何恢復。
美元霸權
要談"去美元化"得先談談"美元霸權"，這是指自第二次世界大戰結束以來，由美國通過其經濟、政治和軍事實力取代當時的國際結算貨幣：英鎊的地位，將美元打造成全球主要儲備貨幣和交易結算貨幣的現象。
美元霸權的確立可以追溯到1944年的布雷頓森林體系，也就是一群國際大佬到一個名叫布雷頓的森林豪華渡假村開會決議將自家的貨幣與美元掛鉤，然後美元再與黃金掛鉤。
這樣，國際貿易上就可以不用把黃金搬來搬去，直接用美元計算貿易結餘。大家都很方便，多好。
而你們這些國家的黃金儲備則安穩的放在紐約聯邦儲備銀行的巨大地下金庫即可。哪天有需要，我們美國保證你們可以拿持有的美鈔以固定匯率35美元兌換一盎司黃金。
這也是在中文世界裡，其他貨幣都叫歐元，日圓，只有美鈔叫做美金的原由。當年只有美鈔可以兌換真正的黃金。
如此，這使得美元成為全球每個國家／組織／個人最依賴，也是最穩定的貨幣，也標示著西方經濟世界的一體與復蘇。
美元與黃金脫鉤，油元誕生
然而，在20世紀70年代，美國政府為了應對越戰和社會福利開支等問題開始加印美鈔，尼克松總統宣布放棄布雷頓森林體系中的黃金兌換規定，自此美元與黃金脫鉤。
在70-90年代這段期間，美元經歷了一段信任危機，美國國內通膨暴漲，國際上有以阿戰爭與三次石油危機。直到沙烏地阿拉伯承諾產出的原油以美元計價，國際油元（也就是石油美元）誕生後，美元才重新找到了它的定錨。這也標誌著美元霸權的再次確立。
既然大家都要用石油，而你又只能用美元買石油，那麼大家在做生意收的鈔票，存的錢。自然也就得要使用美鈔，存美元。
去美元化
然而，近年來，隨著美國三番兩次拿著SWIFT清算機制制裁它國和中國的崛起，使得越來越多的國家和組織產生不安全感，開始尋求減少對美元的依賴和推動去美元化。
首先，一些國家開始使用其他貨幣進行貿易和結算，以減少對美元的依賴。例如，中國和俄羅斯已經建立了以人民幣和盧布為基礎的貿易體系，而印度、伊朗、委內瑞拉等國也在積極推動使用本國貨幣進行貿易。
其次，一些國際組織，如歐盟、金磚國家和上合組織等也在探索使用其他貨幣進行貿易和結算，並試圖推動建立獨立的支付系統，以減少對美元支付系統的依賴。
此外，一些國家也在探索使用加密貨幣和區塊鏈技術進行交易，以減少對國家貨幣的依賴。例如，委內瑞拉已經發行了由該國石油儲備支持的加密貨幣，並試圖將其作為替代美元的貨幣。
去美元的效果如何？
儘管如此，美元霸權仍然在全球經濟和金融中佔據主導地位，並繼續發揮著重要的作用。從上圖可以看到，粉紅色柱子的美國GDP占全球份額與美國占國際貿易份額僅分別約為16%/ 22%左右（代表美國實際上的經濟實力）。
但下方藍色柱子分別表示跨境貸款/國際借貸市場/外匯轉帳交易/外匯儲備/貿易結匯/國際收支清算，美元動輒占40-90%的份額。
這些藍柱子與粉紅柱子的差異，也就是美元霸權的表徵。
另一方面，上方右圖表示，即便美元占各國外匯儲備江河日下，但時至今日仍占有59%的大半壁江山。
衰敗的美元霸權，仍是獨孤求敗
隨著新冷戰的開啟和中國經濟的崛起，美元霸權的地位正在受到越來越大的挑戰。越來越多的國家和組織已經開始採取措施減少對美元的依賴，並推動建立多極化的貨幣體系。
但如同巴菲特爺爺所說的，目前沒有任何其他的貨幣可以取代美元地位。
未來的某一日，美元霸權終將會如同過去的英鎊霸權，西班牙銀幣霸權這些錢一樣的被後進者支解。
雖然國際霸權地位的更迭是漸進的，但由於交易便利性與貨幣的天然屬性，國際清算貨幣地位不會是兩種貨幣的漸進取代，一定是像當年美元在布雷登森林協議之後，開完武林大會被各門派封為霸主一樣。
雖然霸主總會被各方挑戰，但一屆只會有一個霸主。
說完美元霸權的歷史與去美元化的近況，我們改天再來談談當大哥的好處與不為人知的苦。再回頭對比口口聲聲說即將要取代美元地位的東方強國究竟有沒有準備好要當大哥？
-------------------------------------------
持續輸出不易，若您喜歡我的文章，請不吝點擊愛心，關注訂閱，留言＋分享。若能打賞贊助創作的咖啡錢，那是對我莫大的精神鼓勵，感謝您。
感謝五月份打賞贊助讀者c.a Tsai , 胖子K*2,井底之蛙,雷 ,landring,小肥象, allan 與本專欄的忠實付費訂閱讀者，讓人類學徒能在寫作之餘，買杯咖啡醒醒神繼續爬格子耕出有趣的金融科普文給各位。
人類學徒在此作揖感謝。
--------------------------------------------
歡迎來到重新復活的臉書粉絲頁與金融人類學徒互動交流: 迷惑的金融人類學徒
即將進入廣告，捲動後可繼續閱讀
為什麼會看到廣告
33.1K會員
315內容數
一輩子都在國際金融領域浮沉，步入中年的人類學徒，熱愛烹飪美食之餘，喜歡在書海中考古金融史。在短視頻稱王的年代，依然熱愛用方塊文字，與朋友們分享人類學、歷史、金融、財經觀點。
留言0
查看全部
你可能也想看
Google News 追蹤
徵的就是你 🫵 超ㄅㄧㄤˋ 獎品搭配超瞎趴的四大主題，等你踹共啦！還有機會獲得經典的「偉士牌樂高」喔！馬上來參加本次的活動吧！
隨著理財資訊的普及，越來越多台灣人不再將資產侷限於台股，而是將視野拓展到國際市場。特別是美國市場，其豐富的理財選擇，讓不少人開始思考將資金配置於海外市場的可能性。
然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
巴菲特從無名小子到美國大資本家之路心得
這次會想用一個超巨篇幅的文章與自己長大的回憶，去抒發對這本書感受，並與近期對世界的觀察做個反響，整本書因為考試，與一些生活中雜瑣的工作，大約在近一個月的時間才閱讀完，在略顯紛雜煩悶的工作，與閒散間交互寫下的心得與思考
巴菲特跟蒙格的波克夏之所以成功，是奠基於兩人的胸襟跟修養，才能異中求同截長補短，徹底發揮彼此的長處，長期合作獲得成功。
當談到投資界的傳奇人物時，沃倫·巴菲特的名字總是名列前茅。這位美國投資大師不僅以他的財富和成功而聞名，還因他獨特的投資哲學和生活格言而受到廣泛關注。讓我們深入了解這位傳奇人物的一些名言，並探討它們背後的含義。
"風險來自你不知道自己在做什麼的時候。" 巴菲特這句話告訴我們，風險是我們對某事缺乏了解
前瑞士信貸首席利率分析師Zoltan Pozar是當今世上最受關注的投資策略分析師，知名Podcast In Gold We Trust 將對他的訪談寫成書面的報告 本文便是將這份報告中的精采但晦澀的內容以淺顯易懂的文字整理出來 讓讀者能理解目前去美元化的進展與為何Pozar認為通膨會是長期威脅
沙國王儲表態：我受夠"取悅"美國了...主持人認為，公開這樣說話表示沙國已經另有心上人了...在還身為總統候選人時，說出要把沙國當賤民(pariah)的狠話，而當美國需要便宜石油時，飛往沙烏地求見，媒體紛紛大喊：＂總統先生！現在沙烏地阿拉伯還是賤民嗎？還是賤民嗎？＂豈止尷尬...
最近出現了許多國家，例如巴西，欲使用人民幣進行結算，諸如此類的國家還有俄羅斯與伊朗，沙特，他們試圖繞開美元，避免被美國升息所影響，這樣的策略是否奏效，就讓我們繼續看下去。
首先中國M2大幅增加，在西方各國勒緊褲帶的時候，人民幣進行大放水，為了建立起與他國的結算關係，勢必無法收緊信貸，只能大量將人民幣
本週台股最震撼的消息，就是巴菲特買了台積電。消息曝光後，台積電在短短4天就漲了42元，漲幅9%，甚至第一天還差點漲停，似乎就要一路衝到1000元了。巴菲特會買兆豐金嗎？當然不會買！他不會買，難道我們就不該買嗎？
昨天公布 8 月非農就業數據，增加 31.5 萬人，優於預期的 30 萬人，然而失業率為 3.7% 遠高於預期的 3.5%，而時薪增長 0.3% 低於預期的 0.4%。
憑藉著「實體經濟的壞消息＝金融市場的好消息」，因此美股四大指數開盤都上漲超過 1%；債券和貴金屬也都有所反彈。
前言: 本文是6月16號第一次會員付費直播，談去美元化這本好書後半部的內容摘要文字版。直播原本預計要談四章，但因為時間的關係只談了三章，但最後一章的內容這邊補上。
第四章: 從石油美元到石油人民幣
第五章 美元城牆上的另一塊磚頭 (BRICS)
第六章 躍升中的鳳凰(電子貨幣)
徵的就是你 🫵 超ㄅㄧㄤˋ 獎品搭配超瞎趴的四大主題，等你踹共啦！還有機會獲得經典的「偉士牌樂高」喔！馬上來參加本次的活動吧！
隨著理財資訊的普及，越來越多台灣人不再將資產侷限於台股，而是將視野拓展到國際市場。特別是美國市場，其豐富的理財選擇，讓不少人開始思考將資金配置於海外市場的可能性。
然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
巴菲特從無名小子到美國大資本家之路心得
這次會想用一個超巨篇幅的文章與自己長大的回憶，去抒發對這本書感受，並與近期對世界的觀察做個反響，整本書因為考試，與一些生活中雜瑣的工作，大約在近一個月的時間才閱讀完，在略顯紛雜煩悶的工作，與閒散間交互寫下的心得與思考
巴菲特跟蒙格的波克夏之所以成功，是奠基於兩人的胸襟跟修養，才能異中求同截長補短，徹底發揮彼此的長處，長期合作獲得成功。
當談到投資界的傳奇人物時，沃倫·巴菲特的名字總是名列前茅。這位美國投資大師不僅以他的財富和成功而聞名，還因他獨特的投資哲學和生活格言而受到廣泛關注。讓我們深入了解這位傳奇人物的一些名言，並探討它們背後的含義。
"風險來自你不知道自己在做什麼的時候。" 巴菲特這句話告訴我們，風險是我們對某事缺乏了解
前瑞士信貸首席利率分析師Zoltan Pozar是當今世上最受關注的投資策略分析師，知名Podcast In Gold We Trust 將對他的訪談寫成書面的報告 本文便是將這份報告中的精采但晦澀的內容以淺顯易懂的文字整理出來 讓讀者能理解目前去美元化的進展與為何Pozar認為通膨會是長期威脅
沙國王儲表態：我受夠"取悅"美國了...主持人認為，公開這樣說話表示沙國已經另有心上人了...在還身為總統候選人時，說出要把沙國當賤民(pariah)的狠話，而當美國需要便宜石油時，飛往沙烏地求見，媒體紛紛大喊：＂總統先生！現在沙烏地阿拉伯還是賤民嗎？還是賤民嗎？＂豈止尷尬...
最近出現了許多國家，例如巴西，欲使用人民幣進行結算，諸如此類的國家還有俄羅斯與伊朗，沙特，他們試圖繞開美元，避免被美國升息所影響，這樣的策略是否奏效，就讓我們繼續看下去。
首先中國M2大幅增加，在西方各國勒緊褲帶的時候，人民幣進行大放水，為了建立起與他國的結算關係，勢必無法收緊信貸，只能大量將人民幣
本週台股最震撼的消息，就是巴菲特買了台積電。消息曝光後，台積電在短短4天就漲了42元，漲幅9%，甚至第一天還差點漲停，似乎就要一路衝到1000元了。巴菲特會買兆豐金嗎？當然不會買！他不會買，難道我們就不該買嗎？
昨天公布 8 月非農就業數據，增加 31.5 萬人，優於預期的 30 萬人，然而失業率為 3.7% 遠高於預期的 3.5%，而時薪增長 0.3% 低於預期的 0.4%。
憑藉著「實體經濟的壞消息＝金融市場的好消息」，因此美股四大指數開盤都上漲超過 1%；債券和貴金屬也都有所反彈。
前言: 本文是6月16號第一次會員付費直播，談去美元化這本好書後半部的內容摘要文字版。直播原本預計要談四章，但因為時間的關係只談了三章，但最後一章的內容這邊補上。
第四章: 從石油美元到石油人民幣
第五章 美元城牆上的另一塊磚頭 (BRICS)
第六章 躍升中的鳳凰(電子貨幣)