華新 1605 法說會3大重點｜第四季法說會｜2021年
原料價格飆漲、鎳價創10年新高及不鏽鋼需求增，華新今年2月重啟盤價漲勢；印尼自有電廠完工，鎳生鐵產量看俏有望全年產線滿載!
【華新 1605 法說會】
- 法說會日期：2022年02月22日
- 公司發言人：潘思如 (幕僚長)
Max整理華新 1605 法說會3大重點:
重點一:「華新 1605 財報表現亮眼 每股賺4.27元 創新高」
- 受惠電線電纜、不銹鋼與資源事業的銷量與獲利良好，及轉投資認列挹注，帶動2021年獲利創新高，印尼鎳生鐵廠的產能逐步提升，去年雙率雙增，稅後純益 146.43 億元，年增翻一倍，達118.8%，每股純益 4.27 元。
- 製造部門跟轉投資，因鎳生鐵而大幅成長的獲利表現，較去年增加130多億、較上一季成長10幾億。
- 華新董事會也決議通過股利分派,擬配發 現金股利1.6元。
重點二:「資源事業群亮眼 印尼鎳生鐵 今年產能預計全年滿載」
- 去年第四季表現突出的資源事業群，受惠不鏽鋼及電纜的獲利成長，而去年印尼鎳生鐵廠因電力不足因素影響無法增加產能，不過預計公司預期2022年印尼鎳生鐵廠，因自有電廠完成，可維持滿載的生產，對整個的產量應會有所成長，營收規模將持續擴大。
重點三:「華新(1605) 2022年 全球事業群成長仍看俏」
- 由於2022年國際情勢變動，造成供應鏈不穩定，對於台灣整體供應鏈是有利的情況，加上鎳價居高不下、電動車需求旺，整體仍會維持高檔，另一方面在大陸，對於不銹鋼產能的控制，因為碳中和議題持續，大陸地區不銹鋼跟資源事業群，產能雖然無法提升，但預計整體全球事業群2022年營收，可望維持不錯穩定的獲利表現。
投資人發問Ｑ&Ａ內容：
- Q1：關於130億擴廠計畫，能幫華新增加多少產能呢？
Ans：公司回覆台灣楊梅新廠仍在建設中，能增加現有產能達50%，預計最快2024年初才會量產；煙台廠將延伸現有產品組合的品項，雖增加產線，但不在於擴充產能，而是邁向高值化產品組合，預計今年底到明年初試車量產。
- Q2：楊梅廠擴廠是因為看好未來台灣的電線電纜的發展嗎？
Ans：公司回覆這兩年回流台商建廠需求增多，政府推動綠能需求電線，認為未來有蠻不錯的發展。
- Q3：去年第四季鎳生鐵的銷售量跟銷售額是多少呢？
Ans：公司回覆台灣楊梅新廠仍在建設中，能增加現有產能達50%，預計最快2024年初才會量產；煙台廠將延伸現有產品組合的品項，雖增加產線，但不在於擴充產能，而是邁向高值化產品組合，預計今年底到明年初試車量產。
- Q4：楊梅廠擴廠是因為看好未來台灣的電線電纜的發展嗎？
Ans：鎳生鐵銷售量７千多噸，鎳金屬１千多噸，資源事業群部門營收８０多億大部分來自鎳生鐵。
- Q5：現金股利發放1.6元,似乎有些低?
Ans：公司回覆原則上考量整個資金運轉及市場對於殖利率的期待,配發 1.6塊的殖利率也高達5.7%,所以決定配發這樣的現金股利。
- Q6：現增金額還是22元嗎?
Ans：公司回覆目前還在申請中，價格尚未決定，不方便露透。
去年純益年增倍數 每股賺4.27元創高 擬配1.6元股利
電線電纜廠華新 (1605-TW) 今 (22) 日舉行線上法說並公布財報，受惠不鏽鋼、線纜需求增加，印尼鎳生鐵廠產能逐步提升，去年雙率雙增，稅後純益 146.43 億元，年增 118.85%，每股純益 4.27 元，創新高。
華新董事會也決議通過股利分派，每股擬配 1.6 元現金股利，創 17 年來新高，以今日收盤價 28.3 元估算，殖利率約 5.65%。
華新去年第四季營收 464.28 億元，季增 9.88%、年增 48.86%；毛利率 18.23%，季增 5.77 個百分點、年增 7.6 個百分點；營利率 13.96%，季增 5.13 個百分點、年增 8.1 個百分點；稅後純益 46.47 億元，季增 2.72%、年增 147.97%，每股純益 1.35 元。
華新去年全年營收 1566.65 億元，年增 39.2%；毛利率 12.64%，年增 1.56 個百分點；營利率 8.52%，年增 1.96 個百分點；稅後純益 146.43 億元，年增 118.85%，每股純益 4.27 元。
幕僚長潘思如表示，去年成長動能包括不鏽鋼與線纜獲利成長，另外，印尼鎳生鐵廠去年第四季雖然仍受到電力不足影響、無法全產全銷，不過整體產能已大幅攀升至 7000 多萬噸。
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船舶換約：2024 年船舶換約較少，有 25 艘皆為固定約換新；1 艘固定換指數。
產業需求：中國原物料補貨潮，紅海危機，聯準會降息。
產業供給：目前新船訂單占比上升。
23Q3 EPS 超越 2022 全年，來到 4.07 元（年增 +509%）。
毛利率回升其一存貨管理，預期 2024 年若鋼價反彈可賺價差、提升毛利率。其二產品組合改善，如再生能源，離岸風電、太陽能。
在手訂單 70 ~ 80 億元，預計未來 2 ~ 3 年陸續完工。
預期 ５% 以上殖利率。
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