外資連 16 買+千張大股東連兩周增加，股價從 23 元漲到 26元｜欣陸近期重點整理

外資連 16 日買超

千張大股東

法說會重點整理

近期業務重點

1. 工程部分：取得北捷環狀線專案 (2021/12)
2. 不動產開發部分：陸續購入土地，如台中市北屯區洲際段 (2022/1/6)、台北市大安區通化段合建/購地 (2022/1/21)。
3. 環工部分：臨海污水廠暨流放水回收再利用專案完工，進入營運階段 (2021/12)。

不動產事業

1. 2021 淨利中不動產事業開發貢獻約六成。
2. 不動產事業開發部分，琢豐已認列三成，今年上半年繼續交屋認列。
3. 舊金山的尚芮持續銷售中。
4. 鐫画預計 2022H2 完工認列。
5. 本次法說不動產開發案的總銷金額有變動者為，豐蒔從 41 億變成 47 億、鐫萃從 45 億變成 46.2 億。
6. 馬來西亞 Bangsar 案 2022 啟動銷售。

董事會決議 (3/15)

1. 今年擬配發每股現金股利 1.68 元。
2. 訂於 6/9 召開 2022 股東常會。
3. 未來的盈餘分配目標是 75% 發放現金。

結語

• 欣陸是控股公司，旗下有營造、不動產開發及環工三大部門，投資欣陸建議以追蹤不動產開發為主、環工為輔，因為從目前至 2025 公司在不動產開發的銷售金額比較大利潤也比較好、每年均有安排，如下圖。其中，2024 雖然空白，但因為欣陸的建案客群多為中高消費者，過戶交屋要花 2~3 個季度，跨年認列是常見的現象，所以 2024 不致於完全空窗。（預售屋的營收認列是以建案「產權過戶」為基準點。）

• 欣陸最近股價股價上漲應該是反映總銷 82 億的琢豐案認列營收，至於股價上漲後還能不能買，建議在衡量風險與自己的耐心後再做決定，因為琢豐案還在持續認列中、預計上半年交屋完畢，但是政府打炒房也持續進行，買進之後必須忍受這些干擾。
• 投資欣陸我將它視為營建股，營建股的建案營收認列是採「完工入帳法」，也就是要等到建案產權過戶才會開始灌營收，EPS 才會出來。
• 我持有欣陸是從 2021/9 開始，未實現損益率如下（整體約 8%），目前還不到賣出的時候，未來操作歡迎追蹤我看更多。持股期間就是定期做功課，這樣才能抱緊處理等待收割。我之前的功課在這篇、這篇與這篇。

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