欣陸 ( 3703 ) 2022 EPS 3.51 元、擬配發 2.5 元現金股利、現金殖利率 8% 優嗎？
2023/03/10閱讀時間約 3 分鐘
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先潑冷水，公司去年五月法說會表示未來盈餘分配會是 75%，那這次 72% ( 2.5/3.51 ) 低於預期喔！
欣陸 ( 3703 ) 3/10 重訊宣布 2022 全年 EPS 3.51 元，擬配發 2.5 元現金股利，以 3/10 收盤價 31 元計算，現金殖利率約 8%。欣陸是我追蹤超過兩年的個股，EPS 與股利都符合我預期，以下是一些看法。
3/13 可能小漲
8% 殖利率不算差，下一個交易日 3/13 可能會上漲，不過是小漲，有兩個原因。
投資人變聰明或理性了
大多知道這是營建/營造股，看到 8% 的同時也會想想「未來」，在知道未來以後不會瘋狂追價。當然還是有人不知道，畢竟投資人功力與資訊取得有落差，然後就會去追。
盈餘分配率 71% 低於公司 2022Q2 說的 75%
EPS 3.51 元配發 2.5 元，盈餘分配率 71% 低於公司去年五月法說會表示的 75%，這同時也會是 3/13 法說會的另一關注焦點 ( 多保留盈餘的用途？)
所以未來是？
2023 不動產開發只有總銷 23.9 億的鐫月建案預計完工認列，稍嫌薄弱
欣陸營業項目不是只有不動產開發 ( 投資興建販售不動產 )，還有工程營造與環境工程，我們當然也可以期待不動產空窗時後兩者扮演支撐營收的角色，不過工程營造毛利率最低，而環境工程毛利率雖然居次但都是長期認列，分散到每月每季下來，我不認為 2023 全年還能 EPS 3.51 元。
不過，有一點很難講，那就是不動產開發有酒店飯店等長期收益項目，公司過去也表示除了收租也不排除在適當時機予以販售，這塊可留意。
3/13 法說會我會參加，事後會像過去一樣原汁原味分享出來，好比這篇〈欣陸在琢豐案結束後的展望｜11/2 法說會 Q&A 與 Q3 財報分析〉。
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剛好提醒一下，我的分享只能當作參考，投資是自己的事有個人的判斷會比較好喔，做買賣決定時才有所依循。
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最後，下面是欣陸過去的法說會分享文章，請參考：
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