【投資隨筆】宏盛

閱讀時間約 1 分鐘

【結論】

淡水土地公-宏盛在淡水擁有兩萬多坪土地,未來將受惠於淡海大橋開通所造成的土地增值,推案可見度高且目前股價位階低。2022預估EPS4.7。
大案帝璽挾持著宏盛帝寶的品牌效應,將於今年開始認列,貢獻2022與2023EPS。

【2022營收預估】

餘屋銷售+租賃 = 1.35*2 = 2.7 元

由2022Q1 & Q2 預估

帝璽 ~ 2元

預估貢獻(40 -23(土地成本)) * 0.95 / 4.742 *0.9(保守估計係數) ~ EPS3
2022: 保守抓2元
2023: 1元
註:
  1. 帝璽為宏盛與長虹合建,宏盛只需負擔土地成本,營造成本由長虹承擔。預估分回40億營收。
  2. 目前銷售率9成,並取得使用執照,Q3Q4開始認列營收。
土地成本
銷售率
使用執照

【價值評估】

以本淨比評價宏盛,歷史區間為0.6~1.6。預估2022淨值為28.5+4.7= 33.2。
特價(P/B=0.6)
便宜(P/B=0.85)
合理(P/B=1.1)
昂貴(P/B=1.35)
瘋狂(P/B=1.6)
來源: Goodinfo

風險

  1. 帝璽營收認列不如預期,則2022可能EPS為3.7。
  2. 2023升息與經濟衰退造成買房意願降低。

【附註】

  1. 台灣七都成交量2022Q3創新低。
來源:財經M平方
為什麼會看到廣告
留言0
查看全部
發表第一個留言支持創作者!
從 Google News 追蹤更多 vocus 的最新精選內容