新光金(2888) 外幣保單需求強勁 人壽成長率高達47%|第二季法說會|2022年

閱讀時間約 4 分鐘
新光金(2888)_2022年 第二季法說會
新光金(2888)表示:「雖然上半年獲利較去年同期下滑,但整體人壽業務初年度保費受惠於外幣保單需求強勁,年成長達到接近50%的水準。」

【新光金(2888) 法說會】

  • 法說會日期:2022年08月30日
  • 公司報告人:吳欣儒 (總經理)

Max整理新光金(2888) 法說會重點:

重點一:新光金(2888)第2季營運表現如何?

新光金(2888-TW)財報表現:

  • 上半年合併稅後淨利為29.16億元,年減少-78.6%(YOY);
  • 合併綜合損益為-642.96億;EPS為0.16元,較去年同期下滑
新光金(2888)在獲利表現方面下滑的主因是受到市場波動影響,評價與處分相關利益有所下降。
新光金(2888)_2022年 第二季法說會 營運概況

新光人壽方面

  • 2022年上半年合併稅後淨利為3.51億元,年減少-95.9%(YOY)
  • 合併綜合損益為-559.31億,避險後投資報酬率為3.44%
人壽表現相對亮眼,主要受到初年度保費則受惠於外幣保單需求強勁,初年度保費表現達322.2億,年成長+47.1%(YOY)

新光銀行方面

  • 2022年上半年合併稅後淨利為31.81億元,年成長+3.8%(YOY)
  • 淨利息收入為69.88億獲利表現上升,年成長+14.2%(YOY)
  • 淨利差NIM則為1.34%,較前一季上升9bps
  • 淨手續費收入為17.33億,年對年成長+2% (YOY)
新光銀行在獲利表現有上升原因,為台、美升息利差及資產規模放大的影響。

元富證券方面

受市場波動影響自營業務下降,2022年上半年營業收入為21.1億,年減少-62.6% (YOY),合併稅後淨利為-3.4億。
新光金(2888)_2022年 第二季法說會 人壽表現
新光金(2888)_2022年 第二季法說會 銀行表現
新光金(2888)_2022年 第二季法說會 證券

重點二:新光金(2888) 前景展望如何?

新光金(2888)對下半年展望表示,第二季在NIM的擴張幅度相較過去預期要來的更好一些。在當前情境推測下,預計全年的NIM與Spread表現如下:
  • 在美元升息一碼的狀況下
NIM會上升0.44bps,Spread會上升0.52bps
  • 在台幣升息一碼的狀況下
NIM會上升4.4bps,Spread會上升8.8bps。
至於上半年有預估今年放款會成長7-8%,手續費收入將會成長中個位數。考量到大環境不確定因子仍高,全年的放款成長目標將會調整至低個位數的成長;手續費收入受惠於放款與信用卡業務的增長,以及財富管理手收在下半年有望逐步回穩,手續費收入成長將維持中個位數的目標。

「新光金(2888) 法人機構投資人提問Q & A」

Q1:續期保費的衰退預估在何時會會觸底回歸成長?

Ans:「受到過去的保單結構與繳費年期的影響,續期保費的下降是在新光金的預期當中,未來展望方面,預估明年仍會有所下降,但下降的幅度會有所趨緩,2024年則預估有望回到成長的趨勢。」

Q2:以全年來看,經常性收益與去年相比可以有多少的增長?目前在投入資金配置的策略上會以哪個區域為主?

Ans:「由於配息的時間提前,因此不能拿上半年的成長直接比照下半年做預估,預估全年的經常收益表現有望持平甚至增長;而在資金配置產品別以美元計價的長期債券為主,資金投放區域則以北美與歐洲為主。」

Q3:新光金淨值下滑幅度相較同業下滑程度較低,想詢問整體債券部位認列在OCI與AC的部分分別是多少?

Ans:「新光人壽七月淨值比為4%以上,相較六月的成績有好一些,但整體市場波動度仍高,未來是否會持續成長仍不確定,而在認列債券的會計處理上,有超過9成的的債券部位是認列在AC上,OCI認列的部分則較少。」

關鍵字:新光金、2888、金融業、法說會


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中租-KY(5871)表示:「三大營運市場,台灣與東協市場的業務成長目標將上調至20%,只有中國大陸因疫情封城效應,保守下修至10%。」
台新金(2887)表示「受升息、通膨、烏俄戰爭與中國封城等外在因素影響,上半年稅後淨利減少,所幸台新金控旗下銀行、人壽、證券等子公司第二季核心業務表現仍屬穩健。」
國泰金(2882)表示:「受到去年投資收益高基期影響,國泰金上半年的獲利相較去年同期有所下降,但整體業務動能仍維持穩健,淨利差與投資收益仍維持高水準的表現,2022年上半年的稅後淨利仍為歷史次高水平。」
開發金(2883)表示:「受到俄烏戰爭與高通膨的環境衝擊下,開發金上半年的稅後淨利較去年同期下降,但銀行業務整體受益於利率上升與放款與手續費收益上升,上半年稅後淨利成長將近三成。」
中信金(2891)表示:「第二季受到市場波動的襲擊,上半年獲利下滑。至於防疫保單方面,六月中已認損失43億元,目前也規劃啟動二度增資。不過展望下半年,受到升息利差的加持,獲利有望轉為上升。」
富邦金(2881):表示「上半年整體獲利表現雖有所下降,但稅後淨利及每股盈餘的表現仍居業界第一,在投資收益方面,避險及匯兌後投資報酬率為5.94%,整體表現與去年同期相當,主要受惠於經常性收益與美元走強所帶動。」
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