一旦你選擇了Show hand
承認吧!你就是在向那個看不見的市場坦白了你是一個賭徒
不要梭哈!Never Show Hand! NEVER!!
但凡有接觸過期貨市場,或是聽過金融市場成功人士的諫言,想必一定不會對類似的這句話陌生--「我們並沒有很厲害,我們最主要的是把『資金控管』做好」。
簡單四個字「資金控管」,有時又會被稱為風險管理、停損,或是「不.要.凹.單!」
如果讀者你還沒進入金融市場,或是還未曾在市場吃過虧,那麼你很幸運也很不幸,幸運的是又有一個人打算和你說說資金控管的重要性,該收手的時候就要忍痛收手。
如果你已經吃過幾次虧了但卻摸不著頭緒,正想著沒有個可以努力的方向,或許這篇文章能夠給你一些幫助。
老生常談,All in,梭哈的代價
如果有聽過一些投信公司的簡報,或是一些講座,應該會對類似的下面這張圖有點印象。
扼要說明就是,假設你有一筆資金,例如100萬,當你今天虧損了50%的時候,也就是此時你剩下50萬,如果你還想賺回當初的本金(100萬),言下之意就是你得靠剩下的這50萬達到100%的報酬率,才能實現你的目標。
極端來說,若你的本金虧損了90%,未來你就得賺取9倍的報酬「才僅僅能夠『損益兩平』」。
換個方式說明,如果你今天有一個很好的投機策略或是構想,當你的本金虧損的越多,虧損40%、50%......90%,隨著虧損幅度越大,讓你走向賭博之途的那個內心小惡魔就會開始萌芽,你會開始思索著「這次情勢我判斷的很準確,剩下的本金全丟進去我就可以彌補過往的虧損了!甚至還會倒賺!!」,而這種心態就是導致你屢屢投機失利的最後一根稻草。
控制你的投機資金,僅動用所有可投機資金的四分之一
譬如你今天預期某個國際因素(Fed貨幣寬鬆與緊縮問題、俄烏戰爭、能源問題等等),在未來的某個時點將造成市場大幅走揚或是崩跌。而此時你擁有些許可投機資金,並且你打算透過近月加權指數選擇權買入買權、或是買入賣權、甚至同時買入買權與賣權。即便你已經看過你所知道的各種數據,得到的回饋都是此時此刻你應該如此操作,這時你便該想想「一旦市場走向不如你的預期,你確定虧損近99%的結果是一個有自律的投機者該做出的事情嗎?」
按筆者自身的經驗,或許,此時此刻你可以進行投機,但投入的資金應該介於所有可投機資金的1/3至1/4,因為買方的特性,當市場朝你所預期的方向劇烈發展時,你所得的獲利應該遠超過十數倍甚至數十倍之多,如此實在沒有需要為了一時之快,貪圖剩餘的4倍報酬(假如你投入可用投機資金的1/4)。
而彼時彼刻,若市場的走向不符你的預期,你仍然還有3次翻車的機會,大幅提升了你的容錯率,並且同時又保有充分的可運用投機資金。
莫貪一時之快,造成無可挽回的結果
如果你的策略是正確的,市場上會有無數次的機會讓你把握