【投資】從量化角度看國票金(2889)現金增資
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國際金融局勢上下起伏，升息的鷹與鴿嚴重的造成台灣金融股的經營資產價值的起伏。在本篇文章我會透過量化的方式，進行國票金(2889)在2022年現金增資的評價，此量化評價會利用過去五年的股價進行統計模型建構，但不會做公司的基本面分析，也不會做未來營運的預測。
現金資增資訊
本次現金增資最後過戶日111/11/13，如果你看到本篇文章時，再買入是無法參加現金增資的喔!
- 發行價格:每股新臺幣10元
- 發行新股300,000,000股
- 原股東認購比率，每仟股認購76.25380357股
- 本次增資資金用途:本公司為充實營運資金、強化財務結構
- 原股東及員工認股繳納期間：111/11/23~111/11/29
量化評估方法
本次的量化方式，目標是要讓你知道，現增價相對過去90天~5年股價的高與低，此評價方法主要是基於常態分佈模型，由下圖可以看到每一個評價的統計佔比，當位階評價越接近評價的兩端(極低與極高)，表示此時的股價在量化模型上具有相對的過冷與過熱，一般來說絕多數的時間股價都會在-1~1的區間遊走。
如果想看細節可以參考，專欄先前的文章。
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量化評價結果
下表為我以本次現金增資股價10元為基準，所建構的90天至5年的數據統計，數據的基準日為2022/11/20。以均價的角度7個天期的均價，階大於目前的現增價，我將以下數據拆成2個時間組合，幫你進行彙整。
- 90天~2年：位階評價為最左側，現增價為此週期最低價，這段時間買進的持有者，現增的價格具有相對吸引力。
- 3年~5年：此時間週期最低的股價為9元，10元的現增價，在量化位階屬於常態的分布範圍，甚至有可能出現過去的入手價格，小於目前現增價的狀況。
結語
現增會影響的是股本，我們可以看到本次國票金的現增，從位階來看算是低檔辦現增，現增影響的是股本的擴增，因此除了量化的評估，同時要留意未來營收能否跟得上，若跟不上股價將會受到EPS下降的影響。
我的觀點來看，長期持有的投資人我想多數都是看好公司，若是本來對於公司經營品質有信心，參加現增才不會被稀釋股權，反之不看好公司未來發展，那如果為了增資價差，而參與現增恐怕就不是正確的選擇。參與或是不參與的答案沒有一定，量化的數據我交給你了，那質化的部分大家再認真做功課吧。
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這邊你會看到一位記錄自己理財筆記的投資者，2019年開始進行長期投資以ETF與金控、傳產為主要投資的範圍，平時專注於本業，空閒時專注於投資。沒有少年股神的經歷，但是有相對穩扎穩打投資歷程，如果你也厭倦了汲汲營營於股市中，不妨一起來討論投資吧!!
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