【投資】從量化角度看國票金(2889)現金增資

2022/11/20閱讀時間約 2 分鐘
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國際金融局勢上下起伏,升息的鷹與鴿嚴重的造成台灣金融股的經營資產價值的起伏。在本篇文章我會透過量化的方式,進行國票金(2889)在2022年現金增資的評價,此量化評價會利用過去五年的股價進行統計模型建構,但不會做公司的基本面分析,也不會做未來營運的預測。

現金資增資訊

本次現金增資最後過戶日111/11/13,如果你看到本篇文章時,再買入是無法參加現金增資的喔!
  • 發行價格:每股新臺幣10元
  • 發行新股300,000,000股
  • 原股東認購比率,每仟股認購76.25380357股
  • 本次增資資金用途:本公司為充實營運資金、強化財務結構
  • 原股東及員工認股繳納期間:111/11/23~111/11/29

量化評估方法

本次的量化方式,目標是要讓你知道,現增價相對過去90天~5年股價的高與低,此評價方法主要是基於常態分佈模型,由下圖可以看到每一個評價的統計佔比,當位階評價越接近評價的兩端(極低與極高),表示此時的股價在量化模型上具有相對的過冷與過熱,一般來說絕多數的時間股價都會在-1~1的區間遊走。
如果想看細節可以參考,專欄先前的文章

量化評價結果

下表為我以本次現金增資股價10元為基準,所建構的90天至5年的數據統計,數據的基準日為2022/11/20。以均價的角度7個天期的均價,階大於目前的現增價,我將以下數據拆成2個時間組合,幫你進行彙整。
  • 90天~2年:位階評價為最左側,現增價為此週期最低價,這段時間買進的持有者,現增的價格具有相對吸引力。
  • 3年~5年:此時間週期最低的股價為9元,10元的現增價,在量化位階屬於常態的分布範圍,甚至有可能出現過去的入手價格,小於目前現增價的狀況。

結語

現增會影響的是股本,我們可以看到本次國票金的現增,從位階來看算是低檔辦現增,現增影響的是股本的擴增,因此除了量化的評估,同時要留意未來營收能否跟得上,若跟不上股價將會受到EPS下降的影響。
我的觀點來看,長期持有的投資人我想多數都是看好公司,若是本來對於公司經營品質有信心,參加現增才不會被稀釋股權,反之不看好公司未來發展,那如果為了增資價差,而參與現增恐怕就不是正確的選擇。參與或是不參與的答案沒有一定,量化的數據我交給你了,那質化的部分大家再認真做功課吧。
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這邊你會看到一位記錄自己理財筆記的投資者,2019年開始進行長期投資以ETF與金控、傳產為主要投資的範圍,平時專注於本業,空閒時專注於投資。沒有少年股神的經歷,但是有相對穩扎穩打投資歷程,如果你也厭倦了汲汲營營於股市中,不妨一起來討論投資吧!!
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