付費限定
【肆玖】原油的天花板價格在哪裡？
閱讀時間約 3 分鐘
投資理財內容聲明
- 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為創作者個人分享行為。
- 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
- 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
油價格高漲問題似乎已經不再是投資人關注的重點，然而我們最注重的部分在於可支配所得(personal income)。
只要終端燃油價格、汽油價格回落，變相成為民間百姓消費＂減稅＂！
經濟學不像一般人想像中的這麼複雜，從概念式的導向就可以找到投資邏輯。雖然在價格波動的過程當中，短線的因果關係不是這麼明確(尤其是原油價格)，但最終價格還是會回歸到供需進行定價。
承日前文章＂【肆叁】景氣循環六階段：現在在階段幾？＂，我們的前提在階段二，在階段二會發生的現象為：股市上漲、債券價格上漲、原油價格下跌。
如果接受上述定義，對於原油價的價格評判就會簡單許多，換言之，現在就是大宗商品末跌段進行式。
要了解原油的價格變動，首先要先知道全球原油供給與需求平衡狀況。
大宗商品研究者會從三個能源組織報告進行預測
1. 美國能源信息署(EIA)
2. 國際能源署(IEA)
3. 石油輸出國組織(OPEC)
通常OPEC的報告都是比較偏多油價、EIA則是比較偏空油價、IEA報高相對中性
一、EIA怎麼找Supply & Demand Blance?
EIA首頁進去之後點選SHORT-TERM ENERGY OUTLOOK，右側的地方紅框的部分會有今年與明年供需預測提供投資人參考。
二、 IEA怎麼找Supply & Demand Blance?
IEA的原油供需數據在每個月Oil Market Report的Hightlight裡。
三、OPEC怎麼找Supply & Demand Blance?
在OPEC月報裡的Table4-2，可以找到World oil Demand，下圖2022年整年預估為99.57千萬桶、2023年整年度為101.82千萬桶，以2.25%成長。
不過在OPEC+裡面要查供給，需要自己進行加減，相對麻煩一點，觀看的重點都是擺在減產或是終端需求。
這次11月份三個對於2023年的終端需求看法都是每日1.01億桶左右，而整體供需狀況都是吃緊的。換言之，原油下檔支撐大家都在看沙特的財政平衡($75布蘭特原油BRENT)，如果以布蘭特原油75元為基準，現在價格83-84元，下檔空間約10%左右。
西德州原油與布蘭特原油雖然同步，但價差在不同時期收斂程度不同，全球供需會影響到美油價格，美油供需對布蘭特原油影響的效力有限。
單純從美國供需來看，一般會追蹤EIA每周的供需報告，目前來看是供給>需求量(終端汽油使用量)。
這也意味著冬季回補汽油庫存的速度會加快。
原油每下跌10美元，汽油價格按照等比關係要下跌0.25美元/加侖，下圖顯示終端汽油價格回落到戰爭前水準。
今年用油最高峰為6月，全美平均接近5美元/加侖，節制12/5日，為3.39美元加侖，汽油價格下跌了32%，對於可支配所得增加相當有感。
結論：
1. 根據三大能源機構指出，於2023年將會小幅供需吃緊，但美國現階段供需狀況為供過於求(OS：如果未來會吃緊，那OPEC為甚麼要維持減產呢?關於供需的預估個人評估與實際狀況落差不小)
2. 汽油價格下跌會延伸到需求不振，需求不振市場上又會聯想到經濟體疲軟，但卻忽略了可支配所得增加這件事情，這是在階段二一直以來都會產生的矛盾心態。
3. 個人評估為油價末跌斷進行式。
以行動支持創作者！付費即可解鎖
本篇內容共 1427 字、0
則留言，僅發佈於金杉【深度總經分析】你目前無法檢視以下內容，可能因為尚未登入，或沒有該房間的查看權限。
留言0
查看全部
你可能也想看
Google News 追蹤
這個秋，Chill 嗨嗨！穿搭美美去賞楓，裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過？秋日 To Do List 等你分享！
秋季全站徵文，我們準備了五個創作主題，參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」，一起來看看如何參加吧～
美國總統大選只剩下三天， 我們觀察一整週民調與金融市場的變化（包含賭局）， 到本週五下午3:00前為止， 誰是美國總統幾乎大概可以猜到60-70%的機率， 本篇文章就是以大選結局為主軸來討論近期甚至到未來四年美股可能的改變
Faker昨天真的太扯了，中國主播王多多點評的話更是精妙，分享給各位
王多多的點評
「Faker是我們的處境，他是LPL永遠繞不開的一個人和話題，所以我們特別渴望在決賽跟他相遇，去直面我們的處境。
我們曾經稱他為最高的山，最長的河，以為山海就是盡頭，可是Faker用他28歲的年齡...
冰涼的唇像水晶般剔透，似蛇般的舌舔滌在上唇、人中間游移，她喉間的悶哼往我腦門衝撞，所剩不多的理智從天靈蓋蒸發，將她的靈舌捲起來在牙間遨遊，像一道屏障的黑框眼鏡巨大如愚公面前那座山，卻只需蕙玲靈巧雙手便能輕易移走。
細膩的襯衫鈕扣困擾顫抖的雙手，還有複雜的背後整排勾環，昏黃燈下是片白皙的溫暖，如嬰兒般
過阿里山公路接台三線，然後蜿蜒山路，兩旁檳榔樹，巔簸產業道路，我這落單同學巴望著複雜的手繪圖走走停停看看，無盡的馬蹄駛入樹叢裡的三合院，迎來阿娟媽媽咪成一條線的彌勒笑臉，還有滿盆雞酒香，趁著同學迷惘在果園，我搓著冰寒雙掌，端起香噴噴暖呼呼一碗，燙口的直入四肢百骸。
「唉！天下第一憨，娶查某拜仙公。」
「天下第一憨，娶查某搧東風。」
「夕陽西下一點紅，情哥情妹入草叢，情哥喊頌，情妹喊痛，青山依舊在 ，全部滿江紅。」
「你可以啊戲弄我，也可以嘛甩掉我，雖然你不再愛我，見面也該說哈囉~」唸到後面，房琳乾脆唱起來。
這天，鬼屋四傑跑到大光明看「今年湖畔會很冷」，走出戲院，寒風蕭瑟，一雙雙冰凍手飆回鬼屋，縮脖子進屋，宗佃、房琳已在小客廳丟蓮霧，我瞧見房琳手上揣著包熱呼呼的什麼吃的，還有宗佃包裡的紹興，我奔似的回房取來龍鳳酒，智銘貢獻的是家鄉名產-金門花生，一邊取暖一邊彈唱，王夢麟的「北風吹雪花飄滿地....」，還
「我們出去逛逛好不好？好緊張喔！」
「去那裡？文化夜市嗎？」
「這樣吧！我剛領稿費，去愛麗絲喝咖啡，我請。」
「我找尉玲來喔~」
「幫你受傷的右手，呼呼惜惜喔~」
「耶~要她找阿美一起來。」
「Oh！my god！，是夠請喔…」我內心淌血。
「也好，人多氣旺。」話出口，言不由衷。
之前拿匯率說明季線+年線的黃金/死亡交叉來抓波段行情，最近也實盤驗證了大立光。
今天我們拿同樣的方法來看原油
只不過稍微調整一下，
這次用週k，參數是
10/40
為什麼是10/40呢？
因為日k我用50/200
調整成週k級別，所以設定10/40。
用週k只是方便濃縮在一張圖觀察。
同樣的，在短均
昨天出現讓美國白宮極為憤怒的消息：OPEC+ 宣布將從 11 月起，每天減產 200 萬桶原油以維持油價，為新冠疫情以來最大的減產決定！拜登表示對 OPEC+ 削減產量配額的短視決定感到失望。
P.S. 或許拜登真正後悔的是「無效的碰拳」...（圖一）
200 萬桶的減產看起來確實很誇張，但其實現在
連假的大家都怎麼度過呢？台灣休假同時，國際市場還是繼續交易，烏克蘭俄羅斯的戰事未歇，能源板塊卻已重新劃分。
俄羅斯遭到諸多國家制裁，大家直覺式想到原油要直接井噴、小麥玉米漲到六親不認，不過你知道天然氣正悄悄改變全球能源板塊嗎？
原油巨頭之一的俄羅斯，每當布蘭特原油價格出現巨幅變動，原油新聞總少不了俄羅斯的身影。對原油期貨又有高度影響力，一文了解俄羅斯原油產業!
這個秋，Chill 嗨嗨！穿搭美美去賞楓，裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過？秋日 To Do List 等你分享！
秋季全站徵文，我們準備了五個創作主題，參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」，一起來看看如何參加吧～
美國總統大選只剩下三天， 我們觀察一整週民調與金融市場的變化（包含賭局）， 到本週五下午3:00前為止， 誰是美國總統幾乎大概可以猜到60-70%的機率， 本篇文章就是以大選結局為主軸來討論近期甚至到未來四年美股可能的改變
Faker昨天真的太扯了，中國主播王多多點評的話更是精妙，分享給各位
王多多的點評
「Faker是我們的處境，他是LPL永遠繞不開的一個人和話題，所以我們特別渴望在決賽跟他相遇，去直面我們的處境。
我們曾經稱他為最高的山，最長的河，以為山海就是盡頭，可是Faker用他28歲的年齡...
冰涼的唇像水晶般剔透，似蛇般的舌舔滌在上唇、人中間游移，她喉間的悶哼往我腦門衝撞，所剩不多的理智從天靈蓋蒸發，將她的靈舌捲起來在牙間遨遊，像一道屏障的黑框眼鏡巨大如愚公面前那座山，卻只需蕙玲靈巧雙手便能輕易移走。
細膩的襯衫鈕扣困擾顫抖的雙手，還有複雜的背後整排勾環，昏黃燈下是片白皙的溫暖，如嬰兒般
過阿里山公路接台三線，然後蜿蜒山路，兩旁檳榔樹，巔簸產業道路，我這落單同學巴望著複雜的手繪圖走走停停看看，無盡的馬蹄駛入樹叢裡的三合院，迎來阿娟媽媽咪成一條線的彌勒笑臉，還有滿盆雞酒香，趁著同學迷惘在果園，我搓著冰寒雙掌，端起香噴噴暖呼呼一碗，燙口的直入四肢百骸。
「唉！天下第一憨，娶查某拜仙公。」
「天下第一憨，娶查某搧東風。」
「夕陽西下一點紅，情哥情妹入草叢，情哥喊頌，情妹喊痛，青山依舊在 ，全部滿江紅。」
「你可以啊戲弄我，也可以嘛甩掉我，雖然你不再愛我，見面也該說哈囉~」唸到後面，房琳乾脆唱起來。
這天，鬼屋四傑跑到大光明看「今年湖畔會很冷」，走出戲院，寒風蕭瑟，一雙雙冰凍手飆回鬼屋，縮脖子進屋，宗佃、房琳已在小客廳丟蓮霧，我瞧見房琳手上揣著包熱呼呼的什麼吃的，還有宗佃包裡的紹興，我奔似的回房取來龍鳳酒，智銘貢獻的是家鄉名產-金門花生，一邊取暖一邊彈唱，王夢麟的「北風吹雪花飄滿地....」，還
「我們出去逛逛好不好？好緊張喔！」
「去那裡？文化夜市嗎？」
「這樣吧！我剛領稿費，去愛麗絲喝咖啡，我請。」
「我找尉玲來喔~」
「幫你受傷的右手，呼呼惜惜喔~」
「耶~要她找阿美一起來。」
「Oh！my god！，是夠請喔…」我內心淌血。
「也好，人多氣旺。」話出口，言不由衷。
之前拿匯率說明季線+年線的黃金/死亡交叉來抓波段行情，最近也實盤驗證了大立光。
今天我們拿同樣的方法來看原油
只不過稍微調整一下，
這次用週k，參數是
10/40
為什麼是10/40呢？
因為日k我用50/200
調整成週k級別，所以設定10/40。
用週k只是方便濃縮在一張圖觀察。
同樣的，在短均
昨天出現讓美國白宮極為憤怒的消息：OPEC+ 宣布將從 11 月起，每天減產 200 萬桶原油以維持油價，為新冠疫情以來最大的減產決定！拜登表示對 OPEC+ 削減產量配額的短視決定感到失望。
P.S. 或許拜登真正後悔的是「無效的碰拳」...（圖一）
200 萬桶的減產看起來確實很誇張，但其實現在
連假的大家都怎麼度過呢？台灣休假同時，國際市場還是繼續交易，烏克蘭俄羅斯的戰事未歇，能源板塊卻已重新劃分。
俄羅斯遭到諸多國家制裁，大家直覺式想到原油要直接井噴、小麥玉米漲到六親不認，不過你知道天然氣正悄悄改變全球能源板塊嗎？
原油巨頭之一的俄羅斯，每當布蘭特原油價格出現巨幅變動，原油新聞總少不了俄羅斯的身影。對原油期貨又有高度影響力，一文了解俄羅斯原油產業!