可轉債的轉換價格調整機制（反稀釋條款）
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可轉債的轉換價格調整機制（反稀釋條款）
今天在群裡面大家有聊到可轉債在面臨增資、減資、配發股利股息時，可轉債的轉換價格是會有所變動的。如下是華立在公開資訊觀測站發的公告：
增資是很多投資人不喜歡的選項，因為會擴大股本，容易造成原始股東的”利益“受損，因為股本擴大，但是沒有認增資股的股東，等於變相持有的比例變少了。（這個其實是個很大的題目，只是依結果論而言，對小股東而言，增資都不是什麼太好的事…），
而可轉債的持有者並不會因為股權變化，而讓“可轉換”的權益受損，因為可轉債有反稀釋條款，其轉換價格需依股權比率變動做對應調整，並且明文訂定在法律條文裡面了。
依證期局李岳霖專員發布的文章P4的描述，連結如下：
另外櫃買中心，針對債券市場的新制，也做了以下的說帖說明：
你可以在上文看到轉換價格的調整公式，這樣你就可以自己在可轉債發出調整公告前，依已知的除權息訊息，推估轉換價。
然後題外話是雖然可轉債有反稀釋條款，但是如果增資股發的太多，影響股本太多，也是會讓EPS變差，股價不容易推升，也不是好事喔！
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