這個投資不是沒風險但是很危險:別只拿來chill 大麻要怎麼投資?

2023/02/01閱讀時間約 4 分鐘

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最近幾年流行的投資趨勢除了講到爛的半導體、電動車和元宇宙，其實在市場中還存在了一個雖然有點危險卻有有點可看性題材，那就是大麻。大麻股雖然不是甚麼現象級的投資標的，卻還是可以在部分的股票排行中佔有一席之地，大麻產業在過去十年中的迅速發展，也讓它的投資價值水漲船高。

這個產業相對年輕，但如同一般大眾自古以來對它的負面觀感，它也持續飽受著許多法律的挑戰和限制。包括中國在內的許多國家都禁止將大麻用於娛樂目的，在部分國家甚至嚴格禁止將大麻用於任何目的，非法的邊謙自然也讓產業的發展持續處在停滯的狀態，更不用說意圖透過它來賺取獲利的投資人了。

最近大麻行業一直很艱難，但即將出台的聯邦立法可能會使事情變得順利。有許多公司可供投資者選擇，包括涉及藥用和休閒大麻的公司。除了股票，您還可以投資大麻 ETF 和加密貨幣。

大麻的分類與在美國的發展

談到大麻產業，通常有兩個不同的市場：醫用大麻 (MMJ) 和休閒大麻 (RMJ)。

【醫用大麻(MMJ)】:

醫用大麻於 1996 年在加州首次合法化，時至今日MMJ在美國37 個州、哥倫比亞特區以及三個美國領土中都是合法的。因為持續多年與廣泛地合法化，MMJ 股票的投資機會也相對比較多，MMJ類股的產業鏈參與者和可以投資的公司包括了種植商、萃取服務提供商、藥物研發商、經銷商(藥局)、輔助產品和服務提供商。

【娛樂用大麻(RMJ)】:

娛樂用大麻在美國 19 個州、哥倫比亞特區和兩個領地是合法的，當中的科羅拉多州和華盛頓州在 2012 年便成為了首批將娛樂用大麻合法化的州。RMJ 的合法化並沒有像 MMJ 那樣迅速獲得關注，但這種用途迎合了更廣泛的受眾。 RMJ類股的產業鏈參與者和可以投資的公司包括了大麻種植商、零售商、輔助產品和服務提供商。

我該投資大麻股嗎?

當然可以!撇除多數仍在觀望的國家，隨著從美國各州開始的大麻合法化風氣逐漸普遍，投資者也可以嘗試在自己投資組合中納入部分的大麻股。

由於近期的供過於求和泡沫破滅，大麻價格的大幅下跌也間皆導致大麻股來到相對低檔的水平。換句話說，大麻產業很有可能會出現一定程度的成長跡象。

另一方面，美國民主黨參議員舒默提交的大麻合法化法案離成立幾乎是"近在咫尺"，與此同時，美國總統拜登也提出了赦免除銷售或分銷大麻者，涉及美國自70年代以來純粹因持有大麻而被定罪的人士。種種消息都為美國大麻的開放提供了更多的可能性，無疑也是為產業和相關的大麻股打了不只一劑的強心針。

投資大麻股的好處之一是有大量公司可以選擇，而且部分公司的風險甚至還低於其他公司。過去投資者對大麻股猶豫不決的原因之一通常是這些公司如果單靠銷售大麻為主，可能淪為傳統廠商的經營模式，因此失去成長的動能，然而許多公司依然透過輔助產品和服務的劃分突破了類似的障礙。

舉例來說，股神巴菲特也持有的Scotts Miracle-Gro (NYSE: SMG)是一家早在大麻產業浮出水面之前就存在的公司。儘管美國越來越多地區開始將MMJ和RMJ合法化，Scotts仍將大麻定義為園藝事業。 Scotts 雖然在沒有實際生產或銷售大麻，卻依然脫穎而出成為大麻產業中市值最大的公司之一。

最後也要提醒大家，世界上沒有零風險的投資，基於大麻產品的特殊性質，相關的風險甚至可能會稍微高於其他類型的投資，。如何了解這些風險，並在風險與期望的收益之間進行權衡是非常重要的。

指標大麻股有這些

Scotts Miracle-Gro (NYSE: SMG)

Canopy Growth Corporation(TSX:WEED,NYSE:CGC):總部位於加拿大的公司，專注於大麻、大麻輔助設備與各種用於RMJ和MMJ的相關產品。

Aurora Cannabis Inc.(TSX:ACB):總部位於加拿大的MMJ公司，專注於在加拿大和全球市場生產、經銷和銷售大麻與大麻相關產品。

Green Thumb Industries Inc(CNSX: GTII):美國大麻跨州運營商，2014 年在伊利諾伊州成立，並在加拿大註冊。

Curaleaf Holdings Inc(CNSX: CURA):美國消費性大麻產品的指標性供應商之一。目前的業務散佈在美國21個州，並擁有 144 家藥局和約6,000 名員工。

投資大麻產業還有這些選擇

如果你因為單一個股的高波動性對投資大麻股票興趣缺缺，其實也可以透過佈局相關的ETF，藉此恩散掉相關的風險，例如Global X大麻ETF(Global X Cannabis ETF,NASDAQ: POTX)就是相當具有指標性的大麻股標的。

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