[投資] 2023債券值得投資嗎(ㄧ)？
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如果有在收看財經節目或是關注總經新聞的人，2023絕對離不開債券投資這個熱門議題，但2023真的是個十年難得投資債券的機會嗎？該跟風投資嗎？
針對公債很多名詞與理論，在教科書上與網路有許多深入的說明與解析，這裡就不再贅述，針對投資策略問題我們簡化成下面幾個面向來進行討論。
債券價格 v.s 公債殖利率
我們知道債券價格與公債殖利率是呈現反向關係，這是個重要的觀念，簡單舉一個例子
“假設購買美國公債，每年給你3%的直利率(也就是每年可以拿到3元)，銷售價格為100元，但現在定存利率0.5%，許多投資人就想把定存解掉來購買債券，多人搶買的情況下，債券價格自然上揚；最終假設購買需要花費120元，但每年配息仍為3元，這樣利率＝3/120=2.5%（用以說明概念並非實際精確計算之數值）”
因為每年配息已在債券發行當下確定，所以債券利率會隨著價格上升下降，我們觀察2000~2022年美國十年期公債殖利率與價格關係，的確呈現明顯的負相關。
Fed 預估利率 - 2023可能是升息的最後一年
美國聯準會(FED)近一年來的暴力升息與縮表，造成市場上資金緊縮，其後座力逐漸顯現，直到上週美國矽谷銀行（Silicon Valley Bank, SVB）因流動性擠兌問題造成倒閉，開啟了第一槍。
根據近期市場預測以及聯準會發表的談話內容，市場都在猜測今年可能是升息的最後一年，觀察下圖FedWatch預估利率，確實有很大的機會在2023年升息停止，並且於2024開始降息。
債券的投資機會
觀察近十年基準利率與公債殖利率的走勢(如下圖)，可以發現已經是近十年的高點，尤其在2022~2023短短一年呈現非常陡峭的走勢，過去一年投資債券的投資人遭受龐大的價格帳面損失，但對於我們或許是個難得的投資機會。
如果你相信接下來2023可能只會再升息一或兩碼後，就會停止升息，代表今年債券價格出現低點的機會是很大的。
未來一但開始降息，債券殖利率往下，價格自然會往上，這也是大家認為今年是個難得投資債券的絕佳機會。
2023的投資債券策略
觀察那麼多經濟數據與報導後，以過去歷史參考經驗，在高利率環境下，經濟衰退的機會是非常大的，Fed仍以壓制通膨為主要目標，但又要同時避免金融風暴與危機，在制定利率決策已經出現兩難，加上已經開始出現銀行流動性的風險，要同時兼顧壓制通膨的前提下，預期接下來的利率走勢
降息速度不會那麼快到來，但也不會大幅升息了，可能會維持高利率持續一段時間
因此，善用債券ＥＴＦ，利用閒置資金開始分批佈局，一方面領取現金流，慢慢佈局到降息開始，應該會有很大機會可以在賺取價差。但經濟總是瞬息萬變的，對於需要考量的風險以及購買哪一類型的債券ETＦ，會在之後做分析比較。
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