達利歐方法論：搞清世界運行原理，總結普適原則，應對當前形勢

許多投資大咖都曾強調過閱讀歷史的重要性。

巴菲特說：“我和芒格都喜歡研究歷史，假如我現在考慮買入可口可樂，我就會去找20世紀30年代《財富》雜誌對可口可樂的報導，我喜歡手頭上有大量的歷史資料，這樣可以讓我知道，企業在長期是如何演化的，什麼改變了，什麼沒有變。”

羅傑斯說：“如果要在投資上取得成功，就必須放眼未來，與未來對話。因此，對歷史的了解會成為有力的武器。”

彼得林奇說：“回首往事，我還是認為，學習歷史和哲學比學習統計學的幫助更大。單就交易知識來說的話，我們小學四年級的知識儲備就已經足夠了。”

今天我們要聊的主人公——達利歐，同樣對歷史有著深厚的研究。 2022年1月份出版的《應對變化中的世界秩序》一書，由瑞·達利歐撰寫。在這本書中，達里歐探究了社會和世界的運行規律和原則，他考察了500年財富和權利的所有重大變化背後反復出現的模式和因果關係。達利歐自述“我的目標是搞清世界的運行原理，總結出永恆普世的原則。從而妥善的應對當前形勢。這麼做不僅很有必要，也是我的興趣所在。”對於投資人來說，細節非常重要，但是大趨勢和大周期更加重要。只有將我們研究的歷史拉長，才能夠發現投資品週期波動的根本規律。

通過對500年曆史的研究，達利歐總結出了三個最重要的周期。第一個週期是長期債務和資本市場週期；第二個週期是內部秩序和混亂週期；第三個週期是外部秩序和混亂週期。這些重要周期在歷史長河中基本上是不變的，原因是人性沒有發生變化。 500年前的人擁有喜怒哀樂，500年後的人同樣擁有喜怒哀樂。

面對高收益誘惑時，古人會表現出貪婪，現代人同樣不能免俗。人類的情緒是驅動人類社會出現週期性和平與戰爭的主觀（內在）成因，財富的創造和分配則是客觀（外在）原因。第一個週期貫穿第二和第三個週期，因為新秩序的建立和混亂週期的消亡都服務於人類對財富的追求。

貨幣和債務創造財富的能力遠高於勞動，所以長期債務和資本市場的周期永恆存在。經濟人由收入和支出構成，當收入大於支出時就會產生財富；當收入小於支出時，就會產生債務。對於內部秩序和混亂週期，以及外部秩序和混亂週期的內容，我們留待下期文章與讀者討論。

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