穩，才能走得長久

我朋友近期傳了一句話給我

以公式來看。當大本金時，報酬率低時，所獲得的利潤不大。

當小本金時，報酬率高時，所獲得的利潤依舊不大。

看起來是一條非常合乎常理的數學算式。

但這是對的嗎？

大多數人的本金都是從小地方累積起，只有小部份的人是從繼承、贈與得到。

當然，該怎麼累積，通常可利用儲蓄、保險等方式累積。

但現在也許更多人會採用投資股票，想讓自己小小的本金開始成長，加速成長。

若一開始採用單一個股重壓，獲得成倍的收益。那接下來的一百萬、五百萬、一千萬也是採取相同方式嗎？

這可以好好思考！

當然，會有人說，當我獲取到足夠的金錢時，我會分散至分紅保單、實體產業進行分散投資。

但我們需要試想，當我用一套方法時，獲取了幾倍的績效時，我們會果斷放棄此方法，認為此套不行了嗎？

不！我們會想說要複製，我們會認為繼續使用相同方式，放大效益。

我想說的是，每一次重壓單一個股，成功了，翻倍了。你可以容許自己成功，但不能容許自己任何一次的失敗。

因為當虧損10%時，你需要11%的獲利才能回到原始資金。
虧損15%時，需要17%的獲利。
虧損20%時，需要25%的獲利。
虧損30%時，需要42%的獲利。
虧損50%時，需要100%的獲利。

當然，這當中也涵蓋停損的重要性。

但也告訴我們，一開始的十萬，你輸得起。後續的一百萬、一千萬、五千萬呢？

下一個方式好了！

採取分散投資，採取坊間常見的五檔、十檔個股去做投資、設立停損。

你可以試想，平均分散後。

一百萬，五檔個股，每檔20萬。十檔個股，每檔10萬。
五百萬，五檔個股，每檔100萬，十檔個股，每檔50萬。
一千萬，五檔個股，每檔200萬，十檔個股，每檔100萬。
兩千萬，五檔個股，每檔400萬，十檔個股，每檔200萬。

看起來好像可以增加成為二十檔個股。亦或是持有十檔個股的方式。

但考量到每檔個股的成交量，你能選擇的就不多了。

甚至，你可以參考一下，你操作十檔個股時，平均每檔會有多少的損失，進行停損。

通常都是採用10%-15%停損，若持有滿倉，也就是一千萬最大虧損會虧損150萬。兩千萬就會出現300萬左右的虧損。

沒有不行，但我此次只是顯示出一次你認為大好機會的介入時間，可能出現的最大損失。並沒有計算到連續停損的狀態下。

也許你的心臟夠大，可以忍受的了。但這會穩嗎？若考慮2022年台股的走勢，加權指數由高點18575跌至12629，最大跌幅為32%。當然許多個股可能都已經對折再對折了。

甚至，你可以試想，為什麼許多有錢人都會採取低報酬的套利，儘管報酬較低，但他仍願意投入金額？

我曾討論過，低報酬也代表著低風險。也就是你損失的金額會較小。

在高報酬時代，人人都可以成為股神，運用高槓桿，每個人都能獲利上百萬元。

但事實上，有多少人可以留住？

這段話具有許多含意，有時是指資金潮。有時是指衰退期。

在我認為，在大空頭時代，比誰虧得少，誰虧越少，誰就越有底氣在底部去進行交易。

但本金還是這麼少！該怎樣讓他成長？該怎樣增加本金。

我的建議是，儲蓄、儲蓄、還是儲蓄。或是進行長期投資。利用時間去幫你度過那段空頭。讓時間去幫你獲利。儘管獲利較少，但勝率較高。

你認為，哪一個帳戶你可以操作的比較安心。

年均報酬15%的帳戶，但是上下震幅為30%，也就是有可能出現-15%。
年均報酬8%的帳戶﹑但是上下震幅為10%，也就是有可能出現-2%。

哪一個會比較穩？

我能說，穩，才是一切。

這也是為什麼，在基金分析、會有夏普值、Beta值、標準差等等

都是用來分析此基金的狀況。

你必須將手上大部分的資金都放在最穩的商品上，剩下的才可以平常心的去放在高風險報酬的商品上。

越高報酬，風險相對越高！

我撰寫的時間為2023年5月23日。我們來看看近期的納斯達克走勢

若是短線投機者，大家最希望

在2022年12月28日最低點買入
在2023年2月1日賣出，做到一個很漂亮的波段。
接下來採取空手，或是放空，直到2023年3月13日。
隨後進行回補，或是買入做多，直到2023年5月22日。

或是波段長期投資者，在2022年12月開始分批買入。隨後就不管，持有至今。

沒有絕對好，也沒有絕對壞。

你能賺到短線，很好。能做到中長線，也很棒。

短線者，有多少把握，可以在2月1日出清。3月13日買回。並在3月31賣出、3月13日買回。

或是在2022年12月之後，就利用20EMA（紅線、月線投資法）

但我想說的是，這是一個指數的案例，在利用期貨下，你的波動會放大數倍，你能夠持有多久？甚至若沒有買在最低點時，你要承受多少的心理壓力以及損失？

這就是我說的穩！

穩才能長久，才能持續獲利。若是有經驗的交易者，你可以回想一下2022年、2020年的COVID-19、2018年底的中美貿易戰、2018年初的波動

為什麼可以這樣說？

為什麼房地產市場是普遍認為好用於增加財富的利器。

因為你不可能在房價跌的時候出手賣出。當然其中還有高槓桿、自住、利率等等許多條件

我認為最重要的就是穩。

房價多穩？撇除特殊事件外，房價的漲跌幅可能一年就是10%以內。然而若是股市就是30-50%。甚至特殊事件就有可能在極短時間出現20%的虧損。

單一個股持有100%滿倉並佔據你全部的資產，你可以持有多久？你可以忍受多少波動？你可以承受多少虧損？

重點在於不要損失。因為他們專注在總資產的增加。

這總資產並非單指『股票價值』、『現金存款』、『房地產總值』

其中更包含了，智慧資產、技能、你的現金收入等等。

若只單看股票價值，就可惜了。因為在金融市場中，你更少了原物料、債券、外匯等等。

因為從資產大部位的穩定增長、小部位的投機（高風險高報酬）、高速增長的主動收入，甚至你的年紀、工作狀態，都是值得思考的一部分。

現今很多人會討論的資產配置，不外乎股債比，偶爾可能加入些較高配息的增加被動收入，達到穩。

若在拉遠來看，低年齡層與高年齡層的資產配置本來就不同，高收入與低收入的本來也不同。

甚至，我認為低收入的更不該去壓注在高風險高報酬的金融商品。

因為你在浪費最重要的『時間』。可以去看看有多少人是連續5年高報酬？

就連股神巴費特，當達到一定資產規模時其報酬率勢必也是降低的。

因為資金的大小，本來就會影響配置的方法。

你若習慣高風險高報酬，在累積到一筆財富後，能夠轉變方法是最好的，但要是不能呢？你就繼續在高風險高報酬當中打轉。成功很好，但容不得失敗。因為失敗就是歸零。

低本金時的損失，主動收入很容易補足，很容易東山再起。但資產規模大到一個境界呢？

我認為真實發生的事情應該是

當你擁有一千萬、兩千萬、甚至一億時，你會冒著虧損的風險？還是考慮穩定的6-10%報酬呢？

一千萬，也就是一年會有60-100萬

一億，也就是一年會有600-1000萬

還是想要高報酬的30%，但風險是帳戶有可能出現30-50%的虧損呢？

這不難想，為什麼有些高資產客戶寧願選擇比通膨再高一點報酬。

因為人的花費是有限的，我們屏除那些最最最奢侈的花費

甚至人的花費會隨著年齡改變，當到了六七十歲，你還會想每年都換跑車？

願善良、紀律、智慧與您我同在！