淺談高息型ETF

投資理財內容聲明
當ETF開始氾濫時,你怎麼選?
(談今周刊1382期封面故事,國民ETF)

📑文前提要📑

當ETF開始氾濫時,你怎麼選?

(談今周刊1382期封面故事,國民ETF)

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高息型-
高殖利率不等於高報酬率,頻繁進出不如穩穩領息。

主題型-
隨趨勢熱度起伏,少部位配置搶賺超額報酬。

債券型-
逢升息循環末端,可債息,價差雙贏。

今天我們集中第一題,請回答,

A)高殖利率為什麼不等於高報酬率

B)選擇高息型的ETF,你覺得該注意什麼?

C)就小資族而言,可投資的金額若低於300萬元,你覺得高息型的這種ETF是真命天子嗎?有什麼缺點該注意?

💡思考🤔嘗試回答如下:

A)投資報酬率指的是,「股利(或債息)」與「資本利得(價差)」加總起來的「總報酬」所計算得出的報酬率。因此,高殖利率的標的倘若一直無法填息,代表價格越走越低,甚至出現低於買進成本的資本利損,就不見得可以取得高報酬率了。

B)從會納入高息型ETF成分股的特性來看:

a.發放高股利:雖說代表公司現金充足,現金流穩定,但也意味著未來的業務發展空間有限,沒有提高研發及擴大產能的需求。於是,從公司資本配置的角度來看,只能將現金透過「發放股利」的方式,發還給股東。公司未來的成長性不足,沒有盈餘成長動能的拉動,無法帶動股價的拉抬,欲高不易。

b.扭曲的高殖利率:前述所提,只不過是公司欠缺(業務發展)成長性。另一種情況更慘,是公司股價隨基本面的惡化不斷地越走越低,在孳息(股利)不變情況下,就會出現被扭曲的高殖利率,等到公司基本面改善,股價止跌回升時,殖利率走低,早被基金公司踢除在成分股名單之外,典型另一種「賺了股息,賠了價差」的投資盲區。

c.高息個股波動不低:如b.所提公司基本面惡化,導致股價下跌,這些公司一般幾乎不是大型的權值股,一旦市場大幅修正,波動往往都不低。

C)可投資金額低於一桶金300萬💰💰💰的小資族,最需要的是本金的成長,而不是高配息所帶來的穩定現金流。

a.高息型ETF不是可投資金額低於一桶金300萬💰💰💰小資族的真命天子。

b.高息型ETF的缺點:

①成分股的公司未來成長性不足,缺乏帶動股價上漲的誘因,導致ETF價格常年在上有天花板、下有樓地板之間,呈現大的區間震盪。如此,不利於小資族用來讓本金倍數成長,累積財富。

②倘若遇到市場修正,高息ETF的波動度不輸給一般市值型(原型)ETF,甚至還更大,不利於心理素質尚未鞏固好的小資族,很容易在震盪中認賠殺出,造成虧損。

📖議題討論來源📖

「闕又上均衡的財富人生」✅

https://m.facebook.com/story.php?story_fbid=pfbid035uLm7Udk4aQh4X5U5eMQEAF3HhCxojRb22SsUGG2VRhxzdQQNo5uUbu92svaFWYLl&id=100044177419027&mibextid=qC1gEa



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