<div class="draft-block draft--p left">鐵粉昨晚就趕快聽了😁</div>

<div class="draft-block draft--p left">最近「邏輯投資」有接受「理財資優生」節目的專訪，有談到個人的投資經驗、學習歷程、對營建股的看法等，有興趣的讀者可以參考影片，連結如下：</div>
<div class="draft-block draft--p left">https://youtu.be/Hr-8zPxHKvI?si=iZI42EiXbkAEfxVs</div>

討論區

Cmoney「理財資優生」節目專訪

<div class="draft-block draft--p left">昨天個人調節了南港進了憶聲，邏輯大對這支有觀察或看法嗎？</div>

<div class="draft-block draft--p left">順達漲的部分原因是Q1本業毛利率攀升有關</div>

外資出走中，轉進資產股要當心

<div class="draft-block draft--p left">有一派的停利方法是穩穩的在建案認列完後才賣, 但資金運用上比較沒彈性, 但至少不會沒吃到魚身</div>

<div class="draft-block draft--p left">看最近林口桃園預售屋銷售狀況 買兩房的最急 全部掃光 房市跟股價都回來了</div>

不急２

南港籌碼追蹤 20240428

<div class="draft-block draft--p left">昨天被警報嚇醒 想說完蛋了XD</div>

<div class="draft-block draft--p left">各位讀者早，昨天半夜被兩度震醒，睡眠品質奇差，但還是希望大家都平安，被搖醒事小，但希望不要出現更嚴重的災情啊！</div>
<div class="draft-block draft--p left">另外跟讀者報告，本週沒有週報喔！我想寫其它的文章，另外之前有讀者建議可以改雙週報，我想我短期內還是會維持目前的作法，就是「原則每周寫週報」，但「例外改成雙週報」，因為我想還是有讀者希望知道關於營收或季報的看法，因此我還是會盡力給出我的觀點，提供讀者參考。</div>
<div class="draft-block draft--p left">但總之還是非常感謝各位讀者的體諒與關心，只是我對大家的訂閱總是有一分責任感存在，還是希望不要辜負大家的信任與期待。</div>

【公告】本週（4/28）沒有週報喔！

<div class="draft-block draft--p left">邏輯大大的文章淺顯易懂，對新手很友善！推推</div>

<div class="draft-block draft--p left">讚嘆邏輯大的出文效率和品質！AM股價都已經高不可攀了，只能等大回檔才敢入手！</div>

<div class="draft-block draft--p left">隨著1Q24一系列經濟數據出爐，市場的風向開始轉變，而這也勢必牽動目前的多頭走勢。</div>
<div class="draft-block draft--p left">【通膨】個人消費支出物價指數PCE</div>
<div class="draft-block draft--p left">－3月PCE　YoY：2.7％｜預期2.6％｜前值2.5％<br>－3月PCE　MoM：0.3％｜預期0.3％｜前值0.4％<br>－3月核心PCE　YoY：2.8％｜預期2.7％｜前值2.8％<br>－3月核心PCE　MoM：0.3％｜預期0.3％｜前值0.3％</div>
<div class="draft-block draft--p left">從數據公布後市場反應，推測市場認為通膨放緩的趨勢並未明顯惡化。</div>
<div class="draft-block draft--p left">但從3個月平均年化率來看，核心PCE的年增率確實有重新增速的狀況。</div>
<div class="draft--imgNormal draft-block"><div><div style="height:480px" class="image-block-prerender" data-src="https://images.vocus.cc/e1512d6d-fde4-47e1-958e-0d6c43afe5f7.jpg" data-width="480" data-height="360" data-position="center"></div><figcaption class="imageCaption draft-block" style="cursor:text;display:block"></figcaption></div></div>
<div class="draft-block draft--p left">所以有「聯準會傳聲筒」之稱的Nick Timiraos也在華爾街日報撰文指出「美聯儲降息之夢漸行漸遠」，因為聯準會期待的數據無法支持短期內降息的合理性。</div>
<div class="draft--imgNormal draft-block"><div><div style="height:627px" class="image-block-prerender" data-src="https://images.vocus.cc/40756983-d08b-453c-89fe-65c2be1e3032.jpg" data-width="627" data-height="684" data-position="center"></div><figcaption class="imageCaption draft-block" style="cursor:text;display:block"></figcaption></div></div>
<div class="draft-block draft--p left"></div>
<div class="draft-block draft--p left">【通膨預期】</div>
<div class="draft-block draft--p left">美國密西根大學調查消費者對未來的通膨預期，一年通膨預期終值升至3.2％，未來5-10年通膨預期終值也升至3％，顯示消費者從油價、物價指數等因素也感受到通膨壓力，通膨預期重新升溫。</div>
<div class="draft--imgNormal draft-block"><div><div style="height:760px" class="image-block-prerender" data-src="https://images.vocus.cc/bfb55435-0c9f-48ad-aa70-f0557906383d.jpg" data-width="760" data-height="510" data-position="center"></div><figcaption class="imageCaption draft-block" style="cursor:text;display:block"></figcaption></div></div>
<div class="draft-block draft--p left">【消費者信心】</div>
<div class="draft-block draft--p left">4月消費者信心指數降至77.2，低於市場預期值77.8，低於前值77.9，與通膨預期指數一致，顯示消費者感受通膨壓力。</div>
<div class="draft--imgNormal draft-block"><div><div style="height:760px" class="image-block-prerender" data-src="https://images.vocus.cc/9d6e12e5-5182-4e65-8b62-84a791c6df78.jpg" data-width="760" data-height="510" data-position="center"></div><figcaption class="imageCaption draft-block" style="cursor:text;display:block"></figcaption></div></div>
<div class="draft-block draft--p left"></div>
<div class="draft-block draft--p left">【家庭收支／儲蓄率／借貸率】</div>
<div class="draft-block draft--p left">然而參考Bob Elliott（@BobEUnlimited/X）的觀點，美國家庭收入年增6％，與過去水準相比維持高位，也有能力負擔消費支出。</div>
<div class="draft--imgNormal draft-block"><div><div style="height:802px" class="image-block-prerender" data-src="https://images.vocus.cc/48b24b29-e9e2-4160-92e6-d326bcb73c2f.jpg" data-width="802" data-height="540" data-position="center"></div><figcaption class="imageCaption draft-block" style="cursor:text;display:block"></figcaption></div></div>
<div class="draft-block draft--p left"></div>
<div class="draft-block draft--p left">同時受到高利率影響，家庭與非營利組織借貸也遠低於過去平均水準。</div>
<div class="draft--imgNormal draft-block"><div><div style="height:790px" class="image-block-prerender" data-src="https://images.vocus.cc/6a468bb6-3b9c-4981-880e-898a89eb7f0a.jpg" data-width="790" data-height="537" data-position="center"></div><figcaption class="imageCaption draft-block" style="cursor:text;display:block"></figcaption></div></div>
<div class="draft-block draft--p left">股票和房價上漲，帶動家庭淨資產增加，同時收入穩定，借貸壓力相對較小（因高利率而不敢借錢），因此儘管美國人持續感受通膨與高利率壓力，但仍能維持不錯的消費水準，也讓聯準會打擊通膨的成效受阻。</div>
<div class="draft-block draft--p left"></div>
<div class="draft-block draft--p left">【就業／財富】</div>
<div class="draft-block draft--p left">從下圖也能看出，今年美股的大幅上漲，似乎也帶動個人消費支出增長，而初次申請失業救濟金人數仍維持低位，穩健的就業市場也支持美國經濟與消費的基本動力。</div>
<div class="draft--imgNormal draft-block"><div><div style="height:1920px" class="image-block-prerender" data-src="https://images.vocus.cc/720c7f8a-6f66-4349-bfe6-650959a84d10.jpg" data-width="1920" data-height="1080" data-position="center"></div><figcaption class="imageCaption draft-block" style="cursor:text;display:block"></figcaption></div></div>
<div class="draft-block draft--p left"></div>
<div class="draft-block draft--p left">另外下圖也很有意思，顯示中下階層的民眾家庭財務也有所增長，反而是原本前10％的富人階層財富縮水，某種程度反映「藍領工作」的勞動力短缺，但普遍的人變得有錢（或感覺自己變有錢），也就維持了不錯的消費動能。</div>
<div class="draft--imgNormal draft-block"><div><div style="height:822px" class="image-block-prerender" data-src="https://images.vocus.cc/64e584ad-acbf-40b2-87e7-51ee7ab3782e.jpg" data-width="822" data-height="486" data-position="center"></div><figcaption class="imageCaption draft-block" style="cursor:text;display:block"></figcaption></div></div>
<div class="draft-block draft--p left">這一點在台灣也看得出來，股市、房價熱度增加，也反映在消費與服務業上，今年應該有不少人膽固醇、體脂肪會破表。</div>
<div class="draft-block draft--p left"></div>
<div class="draft-block draft--p left">【利率政策／債務】</div>
<div class="draft-block draft--p left">目前市場已經大幅下修降息預期，參考Fed Watch工具，市場目前預期今年只會降息1碼，且首次降息月份為9月，但認為9月不會降息的比例也很高，二者相當，顯示市場基於當前數據判斷，對於今年降息的前景轉為悲觀。</div>
<div class="draft--imgNormal draft-block"><div><div style="height:617px" class="image-block-prerender" data-src="https://images.vocus.cc/c616f46a-f0a2-450a-91a1-3ef3d8105cd5.jpg" data-width="617" data-height="386" data-position="center"></div><figcaption class="imageCaption draft-block" style="cursor:text;display:block"></figcaption></div></div>
<div class="draft-block draft--p left"></div>
<div class="draft-block draft--p left">但如果不降息，根據 Michael A. Arouet 分享的圖表，美國政府要支付的利息將持續飆升，而將會進一步增加市場對美債的不信任，所以美國政府也有降息的實質需求，但若因降息而導致打擊通膨的行動失敗，實際上也對美債的前景不利，聯準會正處於「進退維谷」的尷尬狀況。</div>
<div class="draft--imgNormal draft-block"><div><div style="height:579px" class="image-block-prerender" data-src="https://images.vocus.cc/39fba960-cacc-4dad-9ff2-ca4e5ec1d7fb.jpg" data-width="579" data-height="428" data-position="center"></div><figcaption class="imageCaption draft-block" style="cursor:text;display:block"></figcaption></div></div>
<div class="draft-block draft--p left"></div>
<div class="draft-block draft--p left">【邏輯投資觀點】</div>
<div class="draft-block draft--p left">一、「邏輯投資」認為美國勞動市場仍能維持穩健，會為經濟與消費帶來基本動能，而去年至今的美股大漲與房價創高，也在財富面與信心面提振美國人的消費力，因此我對衣服、鞋類、自行車、戶外休閒用品、體育用品等的消費動能仍保持樂觀，只要有需求，相信消費者應該還是願意掏錢買單；但高單價的不動產或汽車，因受到貸款高利率影響，復甦動能將受阻，所以我對車用市場仍相對保守，但AM（售後市場）仍值得關注。</div>
<div class="draft-block draft--p left">二、因通膨保持黏性，聯準會短期要降息不易，如果數據持續惡化，不排除有重啟升息的可能，市場又將陷入「鷹派聯準會」的恐懼當中，雖然很多人認為今年是美國大選年，升息機率不高，但通膨惡化的負面影響會更大，不能完全排除這個風險，操作上我會更加保守，雖然我仍看多。</div>
<div class="draft-block draft--p left">三、我原本的美股小型股持倉仍續抱，只要前景仍維持成長，公司財務基本面無虞，我認為受到影響的只是評價面，因此帳面虧損還是會撐著，也不排除逢低加倉，另外預期市場資金仍將追逐確定性更高的AI軟硬體族群，但如果找不到好的切入點，我不會考慮加倉。</div>
<div class="draft-block draft--p left">四、台股部分我覺得不太需要擔心，但評價過高的個股會不會開始修正估值？這一點值得思考，有很多個股都開始用2025年EPS給予本益比20-30倍來給目標價，但明年公司業績是否如預期維持高成長，還是要看今年經濟與利率政策變動，我自己不會想賭得這麼大。</div>

通膨反彈　操作宜謹慎

<div class="draft-block draft--p left">目前原方案還沒到期，但是想用原方案續訂，這樣可以嗎?</div>
<div class="draft-block draft--p left"> 信用卡是有換過，但忘記什麼原因退了，發現續不回去原方案。</div>

<div class="draft-block draft--p left">可以設定第二組信用卡，若第一組信用卡到期，系統會從第二組信用卡扣款.</div>

<div class="draft-block draft--p left">最近有讀者反映，他訂閱的是990元的年費方案（早期方案，現在無法訂閱此方案），但到期後系統沒有幫他續訂，影響訂閱權益。</div>
<div class="draft-block draft--p left">我有跟平台方聯繫看看是什麼問題，而之前也有讀者有透過跟客服聯繫解決這個問題，成功進行續訂，據了解部分原因在於信用卡資料修改，導致續訂失敗，但不管如何，如果你有遇到類似的狀況，可以留言或臉書私訊給我，我再跟平台方討論看看如何處理。</div>
<div class="draft-block draft--p left">另外也可以直接寫信給方格子的客服：support@vocus.cc　請他們協助。</div>

有讀者是原本990年費方案訂閱然後到期無法續訂的嗎？

<div class="draft-block draft--p left">學習了, 謝謝邏輯大分享~~~Orz</div>

南港的估值探討

<div class="draft-block draft--p left">想請問邏輯大，南港目前的股價已經超過之前文章估計的合理價 47.5 不少</div>
<div class="draft-block draft--p left">邏輯大為什麼還能繼續抱住輪胎呢? </div>

南港籌碼追蹤 20240425

<div class="draft-block draft--p left">邏輯大大也快速上調達麗的展望 !</div>
<div class="draft-block draft--p left">達麗的漲幅超過我的預期太多 , 已經賣飛了3/4 , 剩下的1/4決定讓它股價做頭再說吧 ,</div>
<div class="draft-block draft--p left">現在的營建股真的跟以前的估法不一樣,快沒便宜的標的了(群魔亂舞) , </div>
<div class="draft-block draft--p left">我資金也慢慢轉移到基期比較低的營建股!(世事難料)</div>

<div class="draft-block draft--p left">最近營建股的漲速,  讓我覺得有點不健康</div>

達麗為何大漲？還能買嗎？該停利出場嗎？

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