付費限定文章

兆豐金的合理價是多少？

最近我不太提0056，是因為股價受到成分股中的AI概念股影響太大，但我對於年初認為今年可以在金控股除息後進場的建議並未改變。本文旨在教大家怎麼計算每一支金控股的合理價是多少？我將用兆豐金做舉例，其他請各位自己套用這個公式來計算。

很多投資達人常常會針對某支個股，提供他認為的「合理價」是多少，也就是所有投資人用這個價位買進，幾乎可說是穩賺不賠。

如果大家都同意這個合理價，都要等到這個價位出現才要買，我相信這個價位永遠不會看到。因為一定有人願意用比這個合理價稍高的價格買，這樣他就一定買的到，然後一定領的到股息。只有買到，才可能賺；如果買不到，就一定賺不到。

這些合理價一般都離市價很遠很遠，讓你在短期內根本買不到，這樣你就不可能套牢，提出建議的投資達人當然也不會被你罵了。

我希望大家不要再執著有什麼「合理價」了，而是要問自己的「接受價」是多少？這是每一個人都會不一樣的價格。

一般來計算「存股」標的的合理價，會先算它近年（一般算5年或10年）來的「股息配發率」是多少，例如近年平均每股盈餘（EPS）是2元，平均配1.6元股息，所以股息配發率是80%。

然後算出它近年來的股息殖利率平均是5%，最後預估今年的每股盈餘會是多少，就能算出來。例如預估今年可以賺2.5元，用平均股息配發率80%來算，可配2元，再拿平均股息殖利率5%來推算合理價是40元。股息2元去除以股價40元，股息殖利率就是5%。

2.5 × 80% ＝ 2

2 ÷ 5% ＝ 40

這個算法非常「合理」，但難在預估今年的每股盈餘，因此每一個投資達人算出來的答案都不一樣，所以最後還是要看你「接受」哪一個價位。

你自己會預估每股盈餘嗎？這更難了。以下我就用兆豐金來舉例，教大家一個簡單的算法：