投資清單觀察-惠普8424

公司簡介

惠普股份有限公司(簡稱：惠普；代碼：8424)成立於1981年11月30日，為國產實業集團關係企業之一，是台灣最大的防火建材生產廠商，產品包括無石棉矽酸鈣板、纖維水泥板等防火環保綠建材。

產業地位

由於台灣本地市場防火及防音法規日趨完善，矽酸鈣板與纖維水泥板符 合法規及台灣濕熱氣候的應用需求，在室內裝修工程上被大量採用，再者， 隨著公、民營機構對環保的重視與要求，矽酸鈣板與纖維水泥板的防火安全 性、健康無毒性、可回收再製性及高度環保性的產品特色，大量取代木製建 材，市場規模預估尚可成長。

由於本行業無公開資訊，因此，僅能根據本公司市場行銷調查資料初步預測，本公司於矽酸鈣板及纖維水泥板之市佔率，約為 33%。

產品營收比重

市場分析

主要商品（服務）之銷售（提供）地區 本公司主要商品為矽酸鈣板、纖維水泥板，銷售地區大多為國內銷售。

未來展望

2022-2030年的研究期內，全球永續建築材料市場的需求預計將從2022年的3,007.2億美元成長到2030年的9,084.5億美元，年複合成長率為14.82%。

全球防火材料的市場規模，在2020年～2028年的預測期間內，預計以8％的年複合成長率成長。

都更與危樓的需求，都可能進一步推升其業績，或確保其長期訂單。

風險估算

股價沒多少休息跡象，可以等待回檔再進行入場判斷。

進貨與銷貨風險

利潤估算(僅供參考，還須依淨利與公司公告)

反推殖利率，預先寫好劇本，充實本業靜待結果。

2022年近賺5.2，2023年配息4.7塊現金股利，殖利率6.86%。

2023年ROE估算15%，ROE估算EPS，EPS=ROE*淨值，今年預估賺進4.26塊，以往盈餘配發率90%左右，2024年有機會配發3.8塊現金股利，再依據投資價格進行推算。

穩定的淨利率才有辦法推算獲利

淨利常態性都維持在16%左右!

「便宜價」入場價格判斷

淨值在1.4倍以下，本益比在11.6倍，可做為便宜價依據，目前價格還須等待。