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⭐️焦點
- 美國公布12月製造業符合預期維持支撐、產業差異尚未擴張，但連兩個月原料訂單需求增長、價格壓力下滑為後續訂單週期恢復提供支持，市場仍有望靜待經濟週期恢復伺機逢低布局，地緣政治續干擾、股債同步顯示股市有望維持短線買盤支撐，本週尚有經濟數據並關注下週財報季。
- 美國12月ISM製造業47.4，略高於前月的46.7，新訂單包含進出口訂單上升，其中以出口訂單回升、內需製造訂單趨於平緩，並連2個月在金屬、化學、塑膠等原料需求增長，整體原料價格壓力續降、客戶庫存下降、積壓訂單增長，仍需要時間帶動整體訂單回升，市場仍有望靜待經濟週期恢復伺機逢低布局。
- 1/5(五)美國12月失業率、12月美國ISM服務業數據，1/12(五)JPM財報。1/31(三)美國利率會議。
⭐️技術面概況
- 美股整體技術面66.5%不變，約22.9%技術面下降，位階維持相對強勢，市場多頭震盪整理、多頭修正數小幅增加。
- 產業方面，技術面多數淨下降並以必須消費、地產為主，市場震盪整理，強於市場產業以公用事業、能源上升。個股強於市場(標普500指數)比重板塊前五名：公用事業、必須消費、能源、醫療、通信。
- 市值方面，整體同步續以震盪整理、多頭修正增加，小型股降至中性偏強並以巨型股位階差異小幅多頭突破。
- 題材方面，ETF以清潔能源(ICLN)中期、美長債(TLT)多頭整理、高收債(HYG)多頭整理、半導體(SMH)多頭整理、黃金(IAU )多頭整理、基礎建設(PAVE)多頭整理、元宇宙(METV)多頭整理、人工智慧(IRBO)多頭整理、生技(XBI)頭整理。
- 近三日風險殖利率：13.520%，前日13.280%，12.776%，短線震盪。
⭐️概況筆記
- 風險方面短線上在聯準會公布續維持利率不變，股債市表現，然而短線資金蔓延至30年期長債，4%上下震盪，可能造成股債資金流動，中長期市場關注經濟週期輪動、訂單與消費需求是否支撐軟著陸避免走向通縮，目前經濟活動以服務業維持強勁、製造業活動尚未見擴張但仍有撐，可能關注2024Q1~Q2之間財報與財測。中長期則在金磚5國擴展生效10國後地緣政治不定時干擾。
- 機會方面包括整體需求仍支撐商業行業訂單與去化積壓訂單，就業市場穩健且終端價格壓力下降，12月利率點陣圖顯示可能提前加快降息，新品訂單、AI產業細分化與虛實應用科技發展與資本支出穩步增長，由AI驅動的終端消費性電子等，有望重新帶動終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體的下一代訂單與收入動能。短線上長短期利率縮窄、風險殖利率震盪下滑，仍有利長線風險資金恢復，市場仍關注基本面支撐下逢低布局的中長線機會，整體機會仍大於風險。
- 美債2年期殖利率4.331%、10年期殖利率3.926%，30年期殖利率4.077%，3個月期殖利率5.438%，美元指數102.1、黃金2053、波動率（VIX）14.6。
- 美國聯準會公布12月利率會議維持不變，在5.25%~ 5.5% 區間，並在聯準會釋出的會議記錄與利率路徑顯示利率路徑較9月釋出提前降息步伐，2024年約為目前利率水準降息3~4碼(0.75%~1%)，2025年再降3~4碼。預計2024/1/31美國利率會議。
- 美國12月ISM製造業47.4，略高於前月的46.7，新訂單包含進出口訂單上升，其中以出口訂單回升、內需製造訂單趨於平緩，原料價格壓力續降、客戶庫存下降、積壓訂單增長，仍需要時間帶動整體訂單回升，並連2個月在金屬、化學、塑膠等原料需求增長，市場仍有望靜待經濟週期恢復伺機逢低布局。
- 美國 11月 ISM 服務業指數52.7，自前月的51.8上升，為連三個月萎縮後反彈，仍維持擴張、有撐，大範圍訂單支撐需求並仍支撐價格與人力需求，消費服務活動仍然維持強勁，整體維持在新訂單、交貨、庫存三者之間顯示增長、滿足與下降的循環，目前尚未有明顯變化，仍有週期性消費季支撐商業活動，整體再週期性仍受到製造業何時去化庫存回升新訂單推動，市場將保持觀望，並仍有望支撐市場伺機佈局。
⭐️價量表現個股
LLY、CVX、PSX、XOM、NEE等。
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⭐️技術面與焦點內容
美國公布12月製造業符合預期維持支撐、產業差異尚未擴張，但連兩個月原料訂單需求增長、價格壓力下滑為後續訂單週期恢復提供支持，市場仍有望靜待經濟週期恢復伺機逢低布局，地緣政治續干擾、股債同步顯示股市有望維持短線買盤支撐，本週尚有經濟數據並關注下週財報季。
昨日美國公布12月製造業數據，市場仍有望靜待經濟週期恢復伺機逢低布局，中長期仍受到中東與美的西方國家地緣政治干擾與OPEC+可能進一步減產，能源與油價仍具支撐並且適時地吸引逢低資金，並且馬士基繼續暫停紅海航線並上漲運費，郵輪運輸股表現，短線上則受到殖利率影響，股債同步震盪整理，目前長天期利率4%震盪並仍顯示出4%之上的資金買盤，顯示風險資金仍給予趨勢支撐，靜待下一波買盤。
美國12月ISM製造業47.4，略高於前月的46.7，新訂單包含進出口訂單上升，其中以出口訂單回升、內需製造訂單趨於平緩，並連2個月在金屬、化學、塑膠等原料需求增長，整體原料價格壓力續降、客戶庫存下降、積壓訂單增長，仍需要時間帶動整體訂單回升，市場仍有望靜待經濟週期恢復伺機逢低布局。
細節訊息：
- 新訂單指數47.1，略低於前月的48.3，維持低於50的擴張門檻。（整體進出口訂單以紡織、原生金屬、化學產品、紙製品、食品飲料及菸草、塑膠及橡膠製品、運輸設備增加，其餘下降）
- 價格指數45.2，自前月49.9下降。(以金屬製品、機械、電氣設備、零件上升，多數仍下滑)
- 積壓訂單45.3，自前月的39.9上升。(非金屬礦產品、紙製品、石油煤炭、化學產品增加，其餘下降)
- 客戶庫存48.1，略低於前月的50.8。(以服裝、皮革、家具、塑膠及橡膠製品、電子設備、零件較高)
- 生產指數50.3，自前月的48.5上升。 (運輸設備、食品飲料及菸草、初級金屬增長)
- 就業指數48.1，自前月的45.8回升。（以非金屬礦產品、運輸設備、化學產品就業增加，多數行業減少）
- 供不應求：電子設備與元件、勞動力(專業技術)、半導體。
- 新出口與進口訂單分別為49.9、46.4，前月46、46.2，整體國內外訂單小幅上升，內需訂單整體仍尚未況張且趨於平緩，仍低於10月數值。
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