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【個股評論】從公司商業模式的優化,看公司未來價值的變化,以伊雲谷(6689)為例

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本文將評論伊雲谷(6689)的商業模式轉變及優化,分析未來公司價值的成長潛力。本文因涉及個股分析及評論,所以設定為會員限閱,請大家支持付費解鎖。

大多數企業並未注重商業模式,頂多在傳統經營策略上著力,努力的重點不外是追求產品和技術的領先,或者創造規模優勢,以及成本優勢等。這些策略或許對公司的競爭力有幫助,但卻無法讓公司變得更獨特。好的商業模式可讓一家公司更有價值,它的作用大致發揮在下列幾點:

1.提高客戶的黏著度(忠誠度)和轉換成本:一家公司如果有適當的商業模式,更容易吸引客戶進來,並且不容易離開。一般這都必須搭配獨特的服務,例如櫻花(9911)的瓦斯爐提供免費濾網寄送服務,而濾水器則定期到府更換濾心。另外,如台積電(2330)提供大量IP服務,除了可以加速客戶進行IC設計時程,同時還可以另外創造營收來源,以及拉高客戶的轉換難度。

還有,就是大家都知道的Apple手機,提供大量的APP服務,並形成APP Store市集;這個模式和台積電的IP服務有異曲同工之處。

2.加速企業營收的成長:好的商業模式可以圈住客戶,並陸續提供客戶更多的服務,以創造更多的營收。例如,台積電將業務從晶圓代工,拓展到先進封裝(CoWos)業務;再如綠界(6763)原來是提供客戶金流和物流資訊串接服務,後來增加了電子發票和分期付款服務。這些附加服務除了滿足客戶更多需求之外,也為公司帶來更多營收。

3.提升公司的獲利:好的商業模式,除了可以幫助公司營收成長之外,還可以提升公司營業的毛利率。公司可以藉由引導機制的設計,讓客戶購買更多高毛利的產品。例如連鎖藥局大樹(6469),經由藥師的推薦銷售高利潤的保健食品。

以下以伊雲谷(6689)公司為例,說明其商業模式的布局與運用

有關伊雲谷的營運現況可先參考前文:【個股評論】雲端服務商龍頭 伊雲谷(6689)的國際布局即將進入收割期了嗎? | 價值成長股的伊甸園 (vocus.cc)

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許多優質的價值成長股,在展開大行情之前都像是璞玉,沉潛在水中等待人們去發掘,就看我們能不能慧眼識英雄;只有在璞玉尚未被雕琢前,就能辨識它並從水中撈起,才得享有超額報酬。 本專題文章以深入淺出方式,提出有力的分析和觀點(不會複製貼上一堆公開資訊),希望讓讀者在短時間內掌握一家公司的脈動,分辨出那些是最具潛力的價值成長股。
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