技術分析與股票盈利預測—重要反轉結構(二十三)

技術分析與股票盈利預測—重要反轉結構(二十三)

本文目錄

• 一、等待確認
• 二、周線圖和月線圖中的模式
• 三、頭肩模式的可靠性

一、等待確認

本學科的初學者常常看到我們發出令人不安的警告。由於遵循了某些保守的做法，那些沒經驗的交易者就會看到自己可能損失了一個價位或更多的潛在利潤，這的確令人難受。從長遠來說，學習者在實際操作中會發現，只要避免不成熟行為所導致的危險變動，他就不會損失絲毫的利潤並可以免受精神的折磨。在華爾街有一個普通的常識，那些試圖在對低點買進又想在最高點賣出股票的交易者往往會失去更多的獲利機會，而偶然幸運買進或賣出者到會獲得更多的收益。在學習頭肩結構時我們曾強調，如果頸線不被有效地突破，該模式就不算完成，趨勢反轉的預測也不能被確認。我們還關注到一點，有效的突破通常是由一定的能量的放大而予以確認的，當然這並不是一成不變的。小心和經驗使得我們在決定什麼時候遵照圖表行事時有了更多的標準可以參考，至少可以使新手參考。一般來說，當準備在50元和100元之間出售股票時，最明智的辦法就是等待股票價格收在遠離生命線至少一個價位的地方，這個位置是股票運行比較穩定的區域。對於波動劇烈並且無規律的股票來說，這種邊際利潤可以加倍。對於習性穩定價格較低的股票邊際利潤可以減少到半個價位，在100元之上出售的股票應該相應增加。

我們在此發出的警告，主要是為了告誡那些急躁莽撞的學習者，使他們能夠認識到自己具有草率行動的傾向，需要加以主觀克制。

圖2-8 克萊斯勒公司股票圖表

二、周線圖和月線圖中的模式

在即將結束普通頭肩反轉結構的討論時，我們有興趣觀測一下它們在長期圖表中的構成。讓我們來研究一下圖2-9，該圖展示了1934年到1935年間艾奇遜公司股票周線圖中的頭肩結構，以及1932年聯合化學公司股票月線圖中長期下降趨勢反轉的典型實例。

除了技術型研究人員所關注的純理論性質之外，對長期交易者和投資者來說，頭肩結構在確認長期變化中是非常有用的。同樣，它們在周線圖和月線圖中所顯示的形狀和預測的準確性是這類模式可靠性的又一證據。此外，它們有時還可以防止交易者在實際操作中逆主趨勢而行，使股票無利可圖。

最後，它們還會吸引我們去注意在研究日線圖中經常使用的某個股票的長期有力的運動。我們將受到鼓勵去觀測日線圖中主運動方向上的有利買點和賣點，具體點位要依情況而定；我們也不會輕易地為那些假運動而氣餒，這些假運動常常逆周線圖所預示的趨勢而動。

圖2-9

三、頭肩模式的可靠性

在完成對頭肩模式的觀測時，需要反覆強調的是，這種模式不僅僅是一種頻繁出現、廣泛流行並且眾所周知的反轉結構，在實際操作中它還理所當然地是一種最重要、最可靠的模式。它並不會比其他所討論的型態更加準確可靠，它們也容易遭到反對，這一點我們過後會談及，但我們依舊認為頭肩結構帶給投資者的失望是相當少的。

在認真研讀本教程的過程中，讀者可以檢測這種結構的可靠性以及其他結構的可靠性；因為後幾章出現的圖表，雖然它們主要插入在其他模式的案例中，但也具有複習評論的價值，並且許多圖表都包含了頭肩型反轉。