技術分析與股票盈利預測—重要反轉結構(二十九)
本文目錄
- 一、幫助預先判斷的諸因素
- 二、三角形反轉實例
- 三、交易量確認突破
- 四、頂點並不總是會出現
一、幫助預先判斷的諸因素
三角形結構開始之前的整體運行模式可以幫助我們對走勢進行判斷。如果前面的走勢已經運行了較長時間並且初露乏態，三角形就極有可能顯示的是反轉走勢。如果原來是一個短期走勢，其他的指標也顯示了走勢將會持續，其結果就可能是這種持續走勢，而極少會是消耗形式。
在對稱三角形的圖表分析中，其他基本面要素的分析通常也是重要且有益的。在靠近上游的位置將出現幅度寬、快速、有價值的價格波動。
我們已經指出了可能的指導原則，大體上、最有幫助的指標一般是同基本面有關的各項因素，不會是技術結構中的各項要素。 前景如何?是否有驚人的消息?總體經營前景怎麼樣?其他股票的技術形態和大盤市場的技術形態是強還是弱?雖然不是所有的基本面因素，但這些提到的問題通常可以正確地回答有關技術問題，即回答一個形成中的對稱三角形將會是真正的技術反轉還是持續整理結構(短暫停滯後恢復原來走勢的結構)。
二、三角形反轉實例
我們感到有必要探討一下三角形結構的缺點,但首先還是切入最直接 的興趣點——————作為不常見的但卻是明確的反轉走勢的三角形研究。
當三角形走勢從上升反轉為下降時叫做頂部三角形,當它的走勢從下 降反轉為上升時叫做底部三角形，圖3-4展示了一個完整的反轉式對稱三角形,這是1936年4月奧伯恩 公司股票的頭部走勢。即使沒有A點和B點分別連接到頂點C的邊線的幫 助,學習者也可以不費力氣地看到表中的三角圖形。 3月5日的最高點A是 中期牛市的頭部,它使奧伯恩公司股票走到了54.25元的價位;B點是在價 格最後衝刺之前出現的小幅回落的底部。在這兩個點位之前該股票一直是 在高點越來越高,低點也越來越高的走勢中小幅擺動。之後,儘管底部依 舊小幅抬高,但反彈的力度卻越來越弱,結果價格幅度越來越窄最後收斂 為頂點C。在價格幅度逐漸收斂的時間段裡,請注意交易量也會隨著頂點的 接近而逐漸減少。
但是,正如我們在介紹三角形模式時所談到的那樣,僅依靠一幅圖 表沒有辦法得知價格最終會向哪個方向突破。如果追蹤多幅圖表,我們就 可以看到很多其他圖表此時正形成反轉結構,這樣就有理由猜測奧伯恩公 司股票三角形會出現反轉走勢。
三、交易量確認突破
我們的猜測在4月11日得到了部分的確認,當日價格突破了下邊線, 交易量明顯放大(應考慮當日是周六,交易時間只有兩小時)。收市時最後一筆交易背離了原模式,當然這還不能算做決定性背離,在我們判斷範圍內 只能是一個假變動(下面章節將對此進行討論)。但周一卻給了明確的判 斷。交易量比前兩週放大,價格明顯背離原走勢,收在原模式下方3個點 位之多。這正是賣出奧伯恩公司股票的時刻。
圖3-4 奧伯恩公司股票圖表
我們已經強調過圖3-4走勢中的量能行為,這是因為圖3-4,不論是反 轉還是持續整理都是一個典型的三角形結構。在模式向三角形頂端運行中, 交易量並不是每天按一定比例減少,但這種萎縮卻總是非常明顯的。當價 格突破模式時交易量應該出現明顯的放大,對呆滯的交易量稍有突破都應 該引起懷疑。真正的突破並進入新的趨勢(或重拾原有走勢),都應該得到 交易量明顯放大的確認。學習者將會注意到,明顯突破後交易量放大原則 在三角形和在其他模式中都同樣適用。我們將會進一步注意到,這種基本 原則——即隨著價格突破並進入新的趨勢或擺脫整理形態原則———實際上 對所有重要的技術模式都是有效的。
四、頂點並不總是會出現
在結束圖3-4的學習之前我們還要討論另外一個問題,以免在學習者腦子裡對三角形圖像產生誤解。
在形成突破並開始新的變化之前,價格並不一定收斂為標準的模式頂點。事實上它們也極少形成頂點,突破常常出現在遠離理論頂點的位置。只要價格幅度明顯收斂,三角形模式逐漸形成,我們就必須劃出一條邊線,至少也是臨時邊線,以便密切注意交易量放大時形成的突破。在活躍股票的走勢中,即那些有大量流動賣盤又有大量公眾跟風買進的熱門股票,突破可能會出現在頂點的前邊。另一方面,在那些只有快速漲跌才能吸引公眾視線的冷門股票的走勢中,交易量和價格幅度幾乎會縮減為零,直到進入預計的頂點才會形成突破。
