什麼？100%以上的報酬率？CBAS是什麼東東？
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解釋CBAS的文章很多，講到細節的也不少，谷哥大神也不難爬到，可以簡單視為可轉債的買權。
這裡用比較直白的個人經驗來做分享：
1、這是一種只能做多的有槓桿效應的投資工具，因為他不像一般權證有認售，基本上他就是認購性值的可轉債的衍生性金融商品。
2、他像權證，有時間價值的觀念，也有轉換價的概念，也有槓桿，也有吃龜苓膏的風險，不過，因為他沒有造市商。
3、交易方式一開始是很神奇的很不數位化，有承做CBAS的劵商多數仍是用電話交易為主流。有電子交易的目前知道的有群益、元大、富邦，而且因爲交易量在非市場主流，並不是很大。還有各家券商在交易上的規定不同，一般交易下單單位若是人工單的話，都是5-10張為最少交易單位喔。
4、你想要進行CB（可轉債）的買賣，直接用你的證券戶頭就可以了。但是若是想要做CBAS，你要找到願意幫你開戶的劵商。因為各家劵商資格審查不同，所以有時候想開還不一定會開成功，而開戶時間一般都要兩到三週以上。
5、進行CBAS的買進，你要負擔的交易成本，就是買進時
(可轉債的成交價格-100）+（發行CBAS劵商當時收取的權證到期前利息（有時間性）+手續費。而發行CBAS劵商收取的利息（有時間性）即是所謂的百元報價，利息一般行情是有擔保的較便宜，無擔保的較貴。手續費則各家不同。
6、進行CBAS的賣出，你可以拿回的金額，就是賣出時(可轉債的成交價格-100）+（發行CBAS劵商當時收取的權證到期前利息（有時間性）。
7、因為CB,CBAS是非常小眾的市場，所以冷門的CB,CBAS可能有價位高估，低估，滑價，甚至無法成交的可能，所以在買進、賣出時，成交量太少的標的有時候會讓你進退兩難。
舉例說明：
一檔8塊的股票發行了10塊轉換價的3年0%利率的可轉債。若你在市場以105購入此一CBAS，劵商發行的利息4.5，手續費200，你付出的成本是
(105-100)*1000+4500+200=9700
由上述可以知道一張可轉債可轉換100/10=10（張）股票
情境一
股票始終未能超過轉換價甚至跌到6塊:
因為你購買的是權證，若是股價下跌途中，你一直沒賣出CBAS,你會吃龜苓膏。
你損失9700
情境二
三個月後，股價來到12塊，，CB可能有溢價（這個以後說明）來到122， 權證利息降到4塊，你可以執行CBAS賣出，你可以拿回22000+4000=26000
情境二的投報率是不是很誘人？這也是很多坊間的書跟上課達人推崇的。但是情境一跟第7點特性並不少見！
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