2024.02.05 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• 美國1就業市場顯示就業人數上修保持增長、失業率持平，多數行業人力有撐且專業與商業服務增長，可能顯現企業營運發展需求擴張，可能給予整體經濟支撐增長動能，並以重回職場人力需求較高，整體就業市場維持穩健，尚無擴張人力需求，市場仍有望以正面看待美國內需經濟，靜待週期並伺機佈局，並仍須留意想求職人數與因經濟因素兼職的人力連兩個月小幅增長，是否形成中長期趨勢．
• 2/5(一)CAT財報，美國1月ISM服務業數據，2/6(二)LLY財報，2/7(三)ARM財報，2/13(二)美國1月通膨數據。預計2024/3/21美國利率會議

⭐️技術面概況

• 美股整體技術65.7%不變，約24.3%技術面下降，位階維持中性偏強，市場多頭震盪。
• 產業方面，技術面以科技小幅淨上升其餘多數下降，市場維持多頭。 個股強於市場(標普500指數)比重板塊前五名：通信、金融、醫療、工業、必須消費。
• 市值方面，整體同步震盪測試多頭突破，並以巨型股位階小幅多頭突破，支撐指數，中小型股震盪。
• 題材方面，ETF以高收債(HYG)多頭整理、半導體(SMH)多頭留意壓力、元宇宙(METV)多頭留意壓力、軟體(IGV)多頭留意壓力、基礎建設(PAVE)多頭留意壓力、美長債(TLT)強勢多頭。
• 近三日風險殖利率：13.570%，前日13.467%，13.010%，短線震盪。

⭐️概況筆記

• 風險方面美國關注財報週、地緣政治不定時干擾、中長期市場關注經濟週期輪動，目前經濟活動以服務業維持強勁、製造業活動尚未見擴張但仍有撐，可能關注2024Q1~Q2之間財報與財測。以及2/13公布的1月通膨數據。
• 機會方面包括整體需求仍支撐商業行業訂單與庫存續降，就業市場穩健且核心通膨續跌落3%、經濟維持正增長，2023年12月利率點陣圖顯示可能提前加快降息，新品訂單、AI產業細分化與虛實應用科技發展與資本支出穩步增長，由AI驅動的終端消費性電子等，有望重新帶動終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體的下一代訂單與收入動能。中長線在市場關注聯準會降息，仍有利長線風險資金恢復，市場仍關注基本面支撐下逢低布局的中長線機會，整體機會仍大於風險，有望帶動市場緩步墊高格局。
• 美債2年期殖利率4.395%、10年期殖利率4.056%，30年期殖利率4.246%，3個月期殖利率5.4%，美元指數102.99、黃金2056.2、波動率（VIX）14.68。
• 美國聯準會1月利率會議維持不變，在5.25%~5.5% 區間，聲明經濟穩健擴張、就業和通膨目標的風險更趨平衡，並刪除「任何額外政策緊縮」的措辭，間接表態軟著陸。回顧2023年12月釋出的利率路徑顯示，今年年約降至4.6%，約為目前利率水準降息3~4碼(0.75%~1%)，2025年再降3~4碼，將利率水準逐步降至4%以下，2026年再降約2~3碼，將利率約略在2.5%~3%。預計2024/3/21美國利率會議。
• 美國1月ISM製造業49.1，高於前月的47.4，連三個月上升至 15 個月新高，新訂單包含進出口訂單上升，新訂單與生產能力與滿足交貨，積壓訂單並未受到訂單上升而上升，客戶庫存續降下、以現有人力的產能即能滿足訂單，有望維持穩健溫和增長，給予市場逐步墊高格局支撐。
• 美國 2023年12月 ISM 服務業指數50.6，自前月的52.7下滑，大範圍訂單支撐需求與價格，消費服務活動仍然維持強勁但，整體仍維持在新訂單、交貨、庫存三者之間顯示增長、滿足與下降的循環，市場將保持觀望，並仍有望支撐市場伺機佈局。

⭐️價量表現個股

SNOW、PINS、PLTR、AAL、CSX等。

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⭐️技術面與焦點內容

美國1就業市場顯示就業人數上修保持增長、失業率持平，多數行業人力有撐且專業與商業服務增長，可能顯現企業營運發展需求擴張，可能給予整體經濟支撐增長動能，並以重回職場人力需求較高，整體就業市場維持穩健，尚無擴張人力需求，市場仍有望以正面看待美國內需經濟，靜待週期並伺機佈局，並仍須留意想求職人數與因經濟因素兼職的人力連兩個月小幅增長，是否形成中長期趨勢。

美國上週五公布1月非農就業新增35萬人，高於去年12月上修後的33.3萬人，與11月上修後的21.6萬人，失業率自汽車罷工恢復與勞動人口下降後維持3.7%，勞動參與率與前月維持62.5%，續支撐薪資水準。

失業期間來看，短期（1個月內）失業人數單月-2.32%，長期失業（約半年）+2.57%，連二月增長，目前新增人數主要以重回職場為主月增5.3%，新進就業人數單月下降，顯示目前需要的人力可能為有經驗、滿足專業需求，而非大幅需要人力的擴張，想求職人數連兩個月增長，單月+2.15%，兼職工多數為非經濟理由，但連兩個月因經濟因素兼職的人力小幅增長，單月+5%，由於目前商業活動在現有人力能仍滿足生產與新訂單交付需求，就業市場仍處於穩健的平衡狀態，但仍須關注此兩個數字是否逐月上升，長期失業人數是否逐步增長以及商業環境擴張速度變化。

行業來看，以專業與商業服務、醫療照護、零售、社會救助、製造業（化學製造與印刷）、政府醫療照護、政府、資訊(影視）就業增加，採礦與油汽探勘下滑，其餘在建築、大宗貿易、物流運輸、金融服務、休閒與住宿幾乎不變。12月整體每小時薪資月增0.6%，前月0.4%，有所增長，年增率4.5％，較前月4.1%回升，多數行業薪資增長並以專業與商業服務、公用事業、金融、建築行業帶動薪資成長。

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