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【財報分析】盤後跌10%！簡評MercadoLibre(MELI)最新發布的2023Q4財報
投資理財內容聲明
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這兩年MercadoLibre(MELI)可以說是成長股領域的資優生，雖然2022年的股價難免也跟著大家下去不少，但比整體市場更早回穩，後面就是一路慢慢爬、慢慢爬，最近也默默爬回歷史高位的水平。我想即使到現在，成長股可以回到歷史高的公司大概也不是說真的非常多。
MELI有這樣的表現有很多因素促成，現在想想，最關鍵的一點可能是疫情後的經濟環境令SE的遊戲業務出問題，導致電商戰略也要收縮，空出南美市場幾乎讓MELI一家獨大。
這段期間MELI既是南美的亞馬遜，也是南美的阿里巴巴，業務幾乎無所不包，財報連續很多個季度都是相當強勁。不過2024Q4財報發布後，目前股價卻是跌10%左右，到底發生了什麼事？問題很大嗎？
- 本文圖表的下載連結。
我把數據全部都看了一遍。
跟過去相比，比較突兀的數字有兩個部分。第一，是利潤率很明顯轉弱。毛利率45.9%是全年最低的一季，營業利益只有240M，同比衰退31%，營業利潤率只有5.6%，明顯低於2023年全年水平。最後EPS只有3.25，也是遠低於上一季的7.16。
第二，業務數據部分，過去幾季MELI有一個很強勁增長的部門是Mercado Fondo，有點像阿里巴巴的「餘額寶」、微信「理財通」的產品。因為現在南美通膨很嚴重，客戶如果把錢放在銀行的話，實際回報滿差的，然後Mercado Fondo可以提供給客戶較好的回報率，所以最近幾季的增長都非常驚人。Assets Under Management每季環比都有很不錯的成長，從2022Q1到2023Q3都是如此。而Q4財報出來，雖然4,625M同比仍然成長143%，但跟Q3的5,548M相比卻是環比衰退的，這是否一個警訊？
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致力成為美股投資者的市場指南和行情溫度計。透過本專欄，讀者可以：一、掌握投資科技成長股的心法；二、透過「歷史縱向估值法」，追蹤選定企業的財報表現；三、追蹤軟體股估值行情，尋找投資機會；四、掃瞄美股整體市場行情，洞察不同產業的資金流向；五、提供模擬組合紀錄，長期追蹤表現。
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這本也是施昇輝老師的書，整本書力推0050跟一些理財觀念，一樣很受用。
終於開始看施昇輝老師的書了，之前主要是看他在節目上發言，這次算是靜下來真的第一次看他的書。這算是他特別為了小資族打造的書，所以針對的收入跟各種也走向小資，力求簡單無腦投資，捨棄一些不需要的動作。下面就來看看書中我覺得很不錯的概念吧。
市值型ETF包括美股和臺股，美股因手續費推薦長抱，而臺股則適合進出。不斷買進又賣出可能錯過配發股息和獲利時機，增加成本。定期定額投資則能享受複利效應，建議躺平投資以獲得最大效益。結論永遠留在市場享受複利，若需要現金流可配置到市值型ETF或債券型ETF，不要必須賣股換現金。
在高股息ETF的投資中，重要的是要找到適合的買入時間和賣出時間。一般來說，計算股價和股利的比值可以判斷是否適合買入，而在賣出時，可以以總股利收益作為參考。股票投資的關鍵在於持續的買入和加碼，以及在合適的時間出場，以最大化收益。
這本書算是日本人撰寫的投資書，主要透過各種小故事講述55條個有錢人的思考法則。裡面是沒有教怎麼投資，更多的反而是觀念上的討論，對於自己職場的工作、投資、創業或是改善關係等，我覺得都蠻有幫助的，比較像是觀念建立的書，很推薦一讀。
本書介紹透過蒐集客觀數據以及持續買進的投資策略來穩穩累積財富。書中強調了儲蓄和投資的重要性以及何時該專注於提升收入、增加儲蓄或是買賣股票。同時，書中也提到儲蓄與投資的關鍵，以及如何選擇及購買投資標的的策略。
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市場關注題材成長性隨著競爭壓力出現逐步轉向週期或穩定表現，資金震盪消化利率變化，伺機押注基本面穩健逢低布局，昨日市場維持中性偏弱，震盪、並有反彈、支撐與小幅突破。
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