該買什麼ETF好?高股息ETF的陷阱...你有想過你的股息是從哪裡來的嗎?

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這幾年在台灣高股息ETF盛行,尤其去年搭上AI的熱潮,每個高股息ETF投資人口袋都賺飽飽,動則8、9%的股利配息真的是難以想像。這一兩年證券商也發行了很多新的高股息ETF,只有跟「高股息」扯上邊就能得到股民的關注。

台灣高股息真的非常熱門,下面是目前持有人數最多的ETF前10名。

受益人數前10名的ETF

受益人數前10名的ETF

前10名裡面有6個跟股息有關,2個市值型ETF,1個美債ETF,一個5G相關ETF。前10名的ETF甚至有5個發行年數不到5年,台灣股民真的很喜歡新發行的ETF呢!

高股息沒有不好,每個人都有適合自己的投資方式,在「檯面下我是這樣投資」一書中,介紹了25位投資專家個人的投資方法。也有一部份的專家喜歡配息投資,比起股價的成長,能夠固定的獲得現金流確實能讓投資人感到更安全!


但你有想過你的ETF配息到底是怎麼來的嗎?有可能長期每年都有8~9%的股息嗎?

其實只要網路稍微查一下就知道了,很多高股息的ETF有超過一半的配息可能是來自於資本利得。也就是說,高股息發給你的ETF,並不是因為他購買的股票配了很多息,而是股價上漲了很多,所以賣掉股票獲得的價差來配息給你。甚至有些高股息ETF或是基金為了讓配息率好看,是從你投入的本金來發配息給你…

這個概念就有點像,你今天存在銀行的定存只有1%,但銀行跟你說這是高利息定存,所以發5%的利息給你。結果你萬萬沒想到它在合約書裡寫到「不保證本金」…所以雖然你拿到了5%的配息,你的本金卻只剩下96%!

而且領股息還有個不利的地方就是需要扣稅,扣稅會大幅減少資本的增長,如果你要股息再投入的話,又要再被扣一次手續費,不利複利的增長。


殖利率的計算是股價/配息,如果配息的金額相同,股價愈高的話殖利率就會愈低,相反的股價下跌,反而會讓殖利率愈來愈高。所以高股息的股票有很大一部份是股價不動如山,投資者無法享受到資本利得,而成長股因為股價上漲,殖利率通常不會太高。

高股息ETF裡面持有的股票,有很大的機率是長期股價不動甚至是股價下跌的股票,更有機會被選進高股息的ETF裡。而像0050/006208等市值型的ETF單純選擇台灣市值前50大的公司,股價上漲,市值才會增加,所以很容易持有長期成長的股票。


從0050和0056來比較,網路上已經有很多文章了,從2008~2022年0056年化報酬率約3.5%,0050是5.5%,如果算到AI大漲的2023年,0056年化報酬率大幅上升到約5.7%,0050則是6%。

但一般投資人應該也都知道,高股息ETF不會每年都像2023年這樣爆漲。而且依照它的選股邏輯來看,那些因為AI而爆漲的股票,其實殖利率都下降了,所以隔年很有機會會被踢出ETF。


最後還有一個很大的迷失,高股息股票比較抗跌?

但是從歷史走勢來看,2008年到2024年,0050大跌的時候0056並不會跌的比較少,甚至看起來0056跌的更深!

(下圖沒有算上股利,所以看起來0056的積效很差,實際上並沒有這麼差)

0050 VS 0056

0050 VS 0056


投資高股息,創造現金流也是一個很棒的投資方式。但投資者應該要先了解為什麼自己要這樣子投資,而不是"感覺"比較安心,所以就投資了!為自己的錢負責,你的錢才會好好的為你工作~


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邁向財富自由的5566天
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從台灣旅居日本工作的工程師,現在為遠端工作者。從大學畢業到40歲大約有5566天,如果你想在40歲取回人生的控制權,那麼在這5566天的日子裡應該怎麼做才辦得到呢?正在取回人生控制權的路上,剩下1/3的路程,無論是否可以達到,只要明天比今天還進步就可以了!一起通往財富自由的路上!
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