為什麼區塊鏈新創要進行 ICO (Initial Coin Offering)?

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為什麼區塊鏈新創要進行 ICO (Initial Coin Offering)?

為什麼區塊鏈新創要進行 ICO (Initial Coin Offering)?

本文目錄

  • 一、什麼是 ICO (Initial Coin Offering)(一)ICO 的定義:(二)ICO 與 IPO、VC/PE 的比較:(三)ICO 的優勢與劣勢:(四)如何參與 ICO:
  • 二、 ICO 與 IPO (首次公開募股) 的比較
  • 三、為何區塊鏈新創公司選擇進行 ICO(一)籌資效率高:(二)吸引全球投資者:(三)提高公司知名度:(四)創建生態系統:
  • 四、ICO 的風險與挑戰(一)系統設計存在瑕疵:(二)投機性高:(三)詐騙風險:(四)價格波動大:
  • 五、結論

一、什麼是 ICO (Initial Coin Offering)

(一)ICO 的定義:

ICO(Initial Coin Offering)是區塊鏈行業的一種融資方式,指通過發行代幣(Token)的方式進行融資。每個區塊鏈項目會根據投資者投資金額比例,發行相應的代幣給投資者,這些代幣往往也可以在一些數據貨幣交易平臺(如Counterparty等)進行交易。

(二)ICO 與 IPO、VC/PE 的比較:

ICO 與 IPO、PE/VC 的相同之處在於這幾種融資方式都是通過出售公司/項目的一部分權益(股份或收益權)來獲得資金。ICO 與 IPO 的不同之處在於 ICO 融資方式支援的項目多數為未完全成型或完成的項目,且以 ICO 的方式融資,是可以不需要法律主體的。ICO 與 PE/VC 的不同之處在於 PE/VC 機構有時會對項目有較大的話語權和掌控力;而 ICO 中,大多數投資者只能選擇買入或賣出他們的“份額”,而無法直接幹預團隊的工作。

(三)ICO 的優勢與劣勢:

通過 ICO 融資的優勢主要有兩點:融資週期短,且創始團隊可以直接將自己的項目通過“白皮書”、“眾籹細則”等形式的檔介紹給投資者,這可以迅速聚集對項目感興趣的投資者。而通過 ICO 融資的劣勢主要有兩點:由於之前有有一些 ICO 項目最終以失敗告終,或被證明是詐騙,這提高了投資者對 ICO 的謹慎和懷疑程度;大環境還未對 ICO 有完善的監管和明晰的限制,這增加了 ICO 的不確定性。

(四)如何參與 ICO:

最早的 ICO 是 2014 年 7 月 的乙太坊,當時 Vitalik 透過 ICO 募集到 31,591 顆比特幣(當時市值約 1,840 萬美元)並且以此作為資金開發出乙太坊。爾後,大部分的代幣發行都是在乙太坊上,並透過自身官網或是協力廠商平臺來進行 ICO。

二、 ICO 與 IPO (首次公開募股) 的比較

ICO(首次代幣發行)與IPO(首次公開募股)都是籌資方式,但存在著幾個關鍵差異:

  1. 籌資方式:ICO是透過發行代幣募資,通常不受嚴格監管,流程靈活快速;IPO則是公司在股市發行股票,受到嚴格法規約束,流程較為複雜。
  2. 投資者權益:ICO投資者購買的是代表特定權益的代幣,不一定附帶股權;IPO投資者則購買公司股份,成為股東。
  3. 風險:ICO的匿名及保密度高,而且往往是跨境進行交易,如遇上欺詐、違約及倒閉時,投資者難以行使權利,保障自己的利益。
  4. 監管:IPO上市的公司是受到嚴格監管,而ICO是不受監管,所有損失都是投資者自己承擔,風險巨大。
  5. 發行過程:ICO融資方式支援的專案多數為未完全成型或完成的專案,可以不需要法律主體。

三、為何區塊鏈新創公司選擇進行 ICO

區塊鏈新創公司選擇進行 ICO (Initial Coin Offering) 的原因主要有以下幾點:

(一)籌資效率高:

ICO 是一種快速籌資的方式,新創公司可以在短時間內籌集到大量的資金。例如,台灣的區塊鏈新創公司幣託在 26 小時內就籌集到了 6 億台幣。

(二)吸引全球投資者:

ICO 可以吸引全球的投資者參與,不受地域限制。這對於想要快速擴展的新創公司來說是一大優勢。

(三)提高公司知名度:

進行 ICO 可以提高公司的知名度,吸引更多的用戶和投資者。例如,幣託透過發行幣託幣,讓人去持有他的幣,這些使用者自然會去認識他們。

(四)創建生態系統:

新創公司可以透過 ICO 發行自己的代幣,並利用這些代幣來創建一個生態系統。例如,Cobinhood 是全球第一家虛擬貨幣交易所兼提供 ICO 服務的公司,他們的下一步是開發底層鏈,要解決目前主流鏈速度慢、擴充性低的問題,並發展各項去中心化應用。

四、ICO 的風險與挑戰

ICO (Initial Coin Offering) 的風險與挑戰主要包括以下幾點:

(一)系統設計存在瑕疵:

比特幣等虛擬通貨的系統設計存在瑕疵,例如透過全體節點同時對所有交易進行驗證之運作效率低、對電腦與電力之耗能高、系統不具擴展性無法同時處理大量交易、交易不具最終確定性、以及去中心化的共識決機制存在脆弱性等因素,可能導致虛擬通貨之運作機制瓦解,而使其價值歸零。

(二)投機性高:

近年來由於虛擬通貨投機炒作盛行,惟交易平台被駭事件一再發生,另因其具備匿名交易、網路跨境流通等特性,能規避傳統監管體系,易淪為洗錢及資恐等犯罪用途,已成為各國監理的一大挑戰。

(三)詐騙風險:

ICO中最為人詬病的,是發行團隊利用資訊不對稱,自己炒作消息把幣值拉高,吸引散戶買幣後,再快速脫手套現;有些團隊甚至一開始就沒有打算實現專案,募到錢就跑的案例也時有所聞。

(四)價格波動大:

代幣沒有基本面,不像股票會因為經濟活動而創造價值跟現金流,價格變動完全取決於交易面,也就是市場供需,造就了巨大的價格波動。

五、結論

  1. ICO 的優勢:ICO 提供了一種快速籌資的方式,讓新創公司可以在短時間內籌集到大量的資金。此外,ICO 可以吸引全球的投資者參與,不受地域限制,並且可以提高公司的知名度,吸引更多的用戶和投資者。
  2. ICO 的風險:然而,ICO 也存在著風險,包括法規風險、市場風險等。投資者在參與 ICO 時,需要充分了解這些風險,並根據自身的投資目標和風險承受能力來決定是否參與。
  3. 未來展望:儘管 ICO 市場在近年來經歷了一些波動,但仍有許多機構投資者對 ICO 持有樂觀的態度。根據一項調查,41% 的機構投資者認為在未來五年內,將有更多的機構投資者參與 ICO。
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