美联储官员打压降息预期 美股“最大买家”却将重返市场？

周三，波士顿联储主席苏珊·柯林斯(Susan Collins)在麻省理工学院表示，想要达到2%通胀目标所需的时间比之前想象的要长，这也意味着利率需要保持在当前水平更长时间。

美国抗击通胀“道阻且长”

柯林斯称，2024年抗击通胀没有取得多少进展，最近的数据让我相信这将比此前预期要花费更多的时间。她认为，为了让通胀保持在美联储2%目标的可持续轨道上，经济增长放缓是必要的。不过柯林斯没有对后续降息进程给出评估。“政策没有预先设定的路径，它需要基于对广泛信息的系统、全面评估做出决定。”

这是柯林斯在上周联邦公开市场委员会 ( FOMC ) 会议以来首次公开发言，同时也是近一个月来又一位美联储官员发表的鹰派言论。分析称，柯林斯的评论呼应了美联储主席鲍威尔的观点，后者在上周表示，在对通胀持续向2%的目标迈进有更大的信心之前，降低联邦基金利率的目标范围是不合适的。

在去年12月的议息会议上，美联储主席鲍威尔主动转向提及降息。不少美联储官员也预计，如果通胀率持续逐步下降且经济稳定增长，美联储可能在2024年3次下调利率。但是，进入2024年，美国的通胀数据却连续超出预期。

根据美国劳工统计局公布的数据显示，美国3月消费者价格指数（CPI）同比增3.5%，高于预期的3.4%，同时也高出前值3.2%。美国3月CPI环比增0.4%，超过预期的0.3%，持平前值。美联储更为关注的剔除食品和能源成本的核心通胀，美国3月核心CPI同比增3.8%，高于预期的3.7%，持平前值。美国3月核心CPI环比增0.4%，高于预期的0.3%，同样持平前值。

CPI持续超预期回升，意味着年初以来美国通胀反弹并不是暂时现象。

虽然从近期来看，美国的劳动力市场已经出现放缓迹象，不过整体依旧保持弹性，通胀仍有继续反弹可能。美国劳工统计局上周公布的数据显示，4月新增非农就业人口17.5万，远低于预期值24万。

在通胀难退的大背景下，就连美国总统拜登也罕见地打破了不对美联储决策发表评论的惯例。他曾对外表态称，坚持对美联储降息的预期，并认为年底前美国终将降息。

美股回购潮来袭 短期上涨有望？

有意思的是，就在美联储发出准备将利率长时间维持高位的信号后，美国市场的主力军、美股最大买家——美国企业们似乎已经做好了重返市场的准备，美股的下一阶段的上涨好像又有了新的盼头。

高盛策略师斯科特·鲁布纳（Scott Rubner）表示，今年美国企业预计将回购9,340亿美元的股票，较去年增长13%，其中预计六分之一，约1,555亿回购将在5月和6月执行。此外，今年迄今为止美股已有价值超过5,500亿美元的回购通过授权，为有记录以来第三高，与去年同期相比，第一季度已完成的回购量增长了21%。

高盛还称，随着公司在发布财报后进入开放交易窗口期，回购潮或将更凶猛。仅仅在本周，就将有大约92%的公司处于开放交易窗口期，回购潮预计将持续到6月14日。这些企业的回购行为都有可能对股市提供足够的助力，帮助美股在短期内再创新高。

除了回购因素，高盛还列举了其他的利好条件：包括准备购买股票的动量交易者和散户在夏季将变得更加活跃。商品交易顾问（CTA）通过在期货市场进行多空押注来利用资产价格的动力，他们的模型预示着无论市场走向如何，CTAs都将在下周购买股票。

数据显示，自2023年10月底至今年4月以来，标普500指数大幅上涨，推动股票指标的交易价格达到预期利润的20倍，比10年平均水平高出约11%。投资者现在正在寻找理由来证明高估值的合理性，并希望看到未来更大的增长。

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