美元指數大科普,你需要知道的都在這裡!

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投資理財內容聲明

美元指數,英文名稱U.S. Dollar Index,是美元相對於一籃子的價值的指數,由洲際交易所ICE設計、維護和發布。 1973年布雷頓森林體系崩潰後不久,美元指數開始發布,最初的單位價值為10萬,延續至今,形成了貨幣對每手交易單10萬基礎貨幣的規定。構成美元指數的貨幣和對應權重如下:

歐元 (EUR):權重57.6%
日元 (JPY):權重13.6%
英鎊 (GBP):權重11.9%
加拿大元 (CAD):權重9.1%
瑞典克朗 (SEK):權重4.2%
瑞士法郎 (CHF):權重3.6%

除了日圓是亞洲貨幣之外,其餘均為歐美國家貨幣,可見美元指數主要反映歐美國家宏觀經濟和貨幣政策的變化。權重最高的是歐元(EUR),其幣值的變動對美元指數的影響最大。歐元、日圓、英鎊、加元,四種貨幣的累積權重為83.1%,它們決定了美元指數的主要趨勢方向。 1973年距今已經有51年時間,美元指數的權重貨幣已經無法準確反映美國的貿易夥伴關係,如果未來美元指數重新修訂,瑞典克朗和瑞士法郎或許會被亞洲貨幣取代。

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ATFX平台提供兩種美元指數產品,第一種是USDX,只提供指數的連續報價,不可進行交易;第二種是美元指數期貨CFD,它是洲際交易所ICE的美元指數期貨的影子產品,存在到期日,到期後以現金方式交割。到期日與名稱一起顯示,比如圖中的USDX_SEP24,意思是說美元指數期貨合約將於9月24日到期交割。舊的期貨合約下線後,將會有新的合約上線。

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合約細則方面,美元指數期貨CFD的交易時間為平日8:01至隔天04:59,每天進行21小時交易。一手的合約單位1000單,手數範圍0.1~30手。不存在調期庫存費(又叫隔夜費,所有期貨CFD均不存在此項內容)。想要找到如上圖所示的合約細則,可以在MT4終端的交易品種欄位中,選定對應交易品種,滑鼠右鍵點選交易品種,在彈出的選單列中尋找並點選「規格」即可。

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2008年至今,美元指數最低點出現在2008年3月,報價70點;最高點出現在2022年9月,報價114點。最低點出現的時機是美國次貸危機之後,最高點出現的時機是聯準會為抑制高通膨而連續大幅度升息。

2014年5月至2017年1月,美元指數實現了從78點上漲至103的中期多頭市場,主要驅動因素是聯準會執行緊縮貨幣政策。 2013年12月份,聯準會宣布開始縮減大規模量化寬鬆政策(QE),2015年12月份,聯準會開始試探性升息,2018年12月份利率達到階段性高峰2.5%。從QE開始到升息至峰值,金融市場的緊縮預期非常強烈,美元指數因此受到顯著提振。

2018年2月份和2021年1月,美元指數分別觸及階段性低點88和89 。這兩次美元指數的低點,主要是由聯準會為提振通膨率而連續大幅度降息所導致。尤其是2021年1月份,為因應疫情衝擊,聯準會在一個月內連續兩次降息50基點,創下歷史紀錄。


關於美元指數的常見問題:

1.為什麼美元指數那麼重要?

美元指數是市場最重要的指數,分析任何貨幣的走勢前,都需要考慮美元指數的影響。美元是霸權貨幣,各國中央銀行將美元視為黃金一般的儲備貨幣。 1973年布雷頓森林體系崩潰之前,美元和黃金的信譽度相同,所以才會有「美金」的說法。熱門的貨幣對都與美元指數相關,例如EURUSD、GBPUSD、USDJPY等等。美元指數的變化對於市場來說可謂“牽一發而動全身”,重要性不可取代。

2.美元指數是怎麼算出來的?

美元指數計算公式為:USDX = 50.14348112 × EURUSD ^-0.576 × USDJPY ^0.136 × GBPUSD ^-0.119 × USDCAD^ 0.091 × USDSEK^ 0.042 × USDCHF ^0.036 。 50.14348112為常數,保持不變。公式中其餘數字,皆為對應貨幣的係數(只要USD不在前面的貨幣對,其係數皆為負值),同樣不變。 「^」是開方的意思,一種數學運算方法。需要提醒的是,對於交易者來說,只需要關注美元指數的價格波動即可,不用親自運用公式計算美元指數。

3.美元指數和黃金的關係是什麼?

美元指數和黃金是「蹺蹺板」關係,當美元指數上漲時,黃金大機率下跌;美元指數下跌時,黃金大概率上漲。這種關係在長週期行情走勢中表現的尤為明顯,在中短期走勢中,由於受到不特定因素的影響,美元指數和黃金價格可能出現同漲同跌的情況。


風險提示、免責條款、特別聲明:

市場有風險,投資需謹慎。以上內容僅代表分析師個人觀點,不構成任何操作建議。請勿將本報告視為唯一參考依據。在不同時期,分析師的觀點可能會發生變化,更新內容不會另行通知。

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