該買台積電，還是含積量高的ETF？

台積電在上週站上1000元後，就繼續一路衝高，最高來到1080元。有些投資達人開始建議，買不起台積電，就去買台積電佔比很高，股價又只有30幾元的ETF。我對這種建議持不同看法，請詳以下全文。

買含積量高的台積電的人，心中想的還是台積電。或許他還認為台積電佔比越高越好，那為什麼不直接買台積電？

價格可能是這些人唯一的考量。買ETF一張只要不到40000元，這個錢只能買台積電不到40股。

同樣是40000元，買ETF的報酬率應該會輸給台積電，也就是賺的錢會比台積電少，所以根本和「價格」無關啊！

現在零股交易比以前只能盤後容易方便多了，所以已經不會很難買到零股。因為要買零股的人太多，或許你會買的比整張貴一兩檔，也就是貴5~10元，但如果你真的看好台積電，又怎在乎多花200~400元呢？

這些含積量高的ETF裡面，當然還有別的成分股，我暫時稱它們為「非積股」。這些非積股好歹也有幾十支，合計的持股比重好歹也有7成，如果還要它們的平均漲幅超過台積電，真的不太可能。換句話說，這些非積股會拖累ETF的績效，那為什麼不乾脆買台積電就好了？

買ETF，追求的絕對不是「提高報酬率」，而應該是「分散風險」。買對個股（例如買台積電）的報酬率一定勝過ETF，但買錯個股（例如買台塑）的報酬率就一定輸給ETF。反過來說，買0050一定輸成分股中的台積電，但一定贏成分股中的台塑。

買ETF，適合不會選股的投資人，如果你會選股，又何必買ETF？很多人都自以為會選股，結果大部分都在股市虧錢。買ETF，絕對不是保證賺錢，但至少不會比買錯個股賠的多。

我曾說過我情願買0050，也不會買台積電，圖的是風險比單一個股小。現在來看，我的報酬率一定輸給單押台積的的人。不過，絕大多數的人不可能只買台積電，所以他們的整體報酬率不一定會贏過只買0050的人。

ETF原始設立的目的只是要「複製大盤」，但現在非常多的ETF是想「打敗大盤」，導致很多人開始對ETF有過度、甚至是錯誤的想像，最後很可能就會從以往的「個股輪動」變成「ETF輪動」，讓以往不知如何選個股的焦慮，又變成不知如何選ETF的另一種焦慮，那就完全失去買ETF的本意了。

請你要先了解你的投資目的，再決定該買什麼。

如果你是追求報酬率，沒有買到台積電當然要懊悔，但絕對不是用買含積量高的ETF來替代。

如果你追求的是風險分散，也不想被任何個股的突發利空影響心情，就不要羨慕別人買台積電可以賺那麼多錢，就認命乖乖買ETF。

但很多人或許也不清楚自己的投資目的，只是想「賺越多越好」，最後反而很可能賠錢。台語有句諺語：「抓歸走鱉」就是很多投資人的真實寫照。

個股充滿對該公司營收、獲利的想像空間，所以會超漲超跌，而ETF的股價只跟它的淨值有關，不會溢價太多，也不會折價太多，所以沒有想像空間。現在很多轉去買含積量高的ETF，其實都是誤以為它們存在想像空間。

很多投資達人最近很愛分析每一支ETF的成分股，然後推薦大家該買哪一支ETF。我認為這也是多此一舉，因為既然你認為某幾支成分股有較大的上漲空間，你去買那幾支個股就好了，這樣也不會被ETF裡面其他較弱的成分股給拖累。

或許你可以買一些個股，也買一些ETF，來分散你的投資風險，或是實驗究竟自己選股能否打敗ETF。如選股能打敗ETF，你就可以降低ETF的比重，甚至完全不買ETF。反之，如擬的選股積效輸給ETF，那又何必辛苦選股呢？

今年0056的績效遠遠輸給0050，也輸給含積量高的ETF，當然更被台積電狠狠打爆，但你既然求的是「穩定領息」、「有較高的股息殖利率」，它都有做到，那就不必羨慕別人賺到更多的價差。

如果你是存股領息派，希望這篇文章不要給你任何誤導，千萬別害你也開始嚮往買台積電。買能讓自己安心不焦慮的標的，這才是對你來說最正確的投資之路。

（全文完）