退休生活先修班-財務規劃篇2（高股息ETF適合你嗎？你該如何選擇？「滾雪球理論」來解答）

打造晚美生活的第一步，以ETF建構支應退休生活所需的財務安全網。 晚美小姐近10年主要工作項目之一即是負責ETF申購、贖回交易，在就讀財經法律研究所時亦以ETF為論文研究主題，因而對ETF有一點小小的心得想跟大家分享...

股神巴菲特曾說：「人生就像滾雪球，你只要找到濕的雪，和很長的坡道，雪球就會越滾越大。」

意思是，投資報酬率要高，最主要兩大關鍵是：

• 能持續產生價值的資產（濕的雪）
• 並且時間要長（長坡道）

由於巴菲特的「滾雪球」投資理論需要長達10、20年以上的時間來實踐，因此，「能持續產生價值的資產（濕的雪）」的選擇就格外重要，相信，誰都不想投入大筆資金及時間後換來壁紙（下巿股票），故選擇能規避單一標的信用風險（倒閉、違約）並能達到多元配置的資產，如ETF，即為建構晚美生活所需之財務安全網的重要一環。

適逢現在高股息ETF正夯，以下將分述投資月月配、季季配的高股息ETF真的好嗎？

上一篇文章我們提到，能月月配息、季季配息的ETF，所配出來的息，除了股息外，可能還來自於你的本金(對這個議題有興趣的朋友可以參考該篇文章)。

對照巴菲特的「滾雪球理論」，沒有頻繁配息給投資人的ETF，就好比是把雪(息）加入(再投資)到雪球中(資產)，持續透過前述過程，在長波道(時間)上將雪球(資產)滾大；然而，頻繁配息(月月配、季季配)給投資人的ETF，就好比是除了沒有將雪(息）加入雪球(資產)一起滾外，還可能將雪球(資產)中的雪挖走（拿你的本金配息給你及因頻繁配息所增加的費用），故雪球(資產)可能會出現滾不大的情況。

這邊指的頻繁配息所產生的費用，包括匯費、周轉率及費用率，以匯費來說，假設一年配息100元，匯費只要10元，現在分12次配，一次就10元、12次就120元，比原本要配的100元還高，匯費就吃光光，還不包含因為頻繁配息所產生的其他相關費用，若是小資族只持有少少張數，配息本來就不多，又要參與月配的話，光費用就會扣掉很多。

到這邊，大家對於「月月配息、季季配息的ETF真的好嗎?」是否已有一些想法?

但，其實所謂”好或不好”，並沒有絕對，因為”好或不好”的定義，會受到每個人在人生不同階段對資金需求不同而有所差異。

而你又該怎麼選擇適合自己的ETF呢?

以下，分別根據你所處在不同的人生階段進行說明。

★全力衝刺讓資產最大化階段(20歲~55歲)

如果你是社會新鮮人，想透過投資ETF在30歲時買車、35~40歲買房，那麼，你需要的是，在未來的10年、15~20年後含息總報酬率最高的ETF。這時月月配或季季配可能就不一定是你的首選，因為月月配、季季配的ETF已將息（包括已實現資本利得、利息收入、甚至你的本金-平準金）配給投資人，故無法將息再投入ETF購買成分股，故無法產生再投資報酬，因此，長期總報酬率有可能因「雪球滾不大」而落後其他持續將$做再投資買入成份股的ETF，故在此一階段，可將資金配置在以追蹤巿值型指數（如大盤）ETF為首選，股票型ETF如0050的低價版 006208（富邦台灣采吉50基金ETF);債券型ETF如00857B(永豐20年美國公債）債券ETF，透過時間複利效果，全力衝刺讓「雪球越滾越大」達到資產最大化的效果。

★需要穩定現金流階段(55歲~65歲退休後)

如果你是65歲或接近65歲準備退休族，可以先盤點一下自己退休後，每個月預計的花費金額，以及勞保退休金及勞退退休金金額。

假設每個月預期花費5萬元（支出），每月勞保及勞退會收到4萬元（收入），降每個月的財務缺口為1萬元（4萬收入－5萬支出＝1萬支出），這時候，可以將部份資產（如約100萬）投入平均每月能配出1萬元息的ETF（如復華台灣科技優息ETF(00929)等月配息ETF，計算式詳如本文後註）並將剩下的資產繼續投入巿值型的ETF(如006208（富邦台灣采吉50基金ETF)、00857B(永豐20年美國公債）等），如此，既可達到每月有固定現金流入的目標，又可以繼續享受到資產跟隨ETF市值成長，如「滾雪球般越滾越大」的成果。

惟這邊要留意的是，於台股掛牌的月月配、季季配ETF成立時間皆不長，需持續觀察月月配、季季配長期配息是否穩定。

→由於，每個人每個月的預計生活花費及勞保勞退金額皆有所不同，故須依據自身的資金收支進行前述規劃。

總結:

長期投資就是以時間換取金錢的遊戲，捨棄近利，利用時間複利效果(長坡道)讓手中雪球慢慢變大，最後入口袋的金錢報酬，才會最可觀。

「月月配息、季季配息的ETF」的高股息ETF，長期表現並不如市值型ETF來的理想，投資人或許一時賺了股息，卻可能損失了長期報酬，惟每個人在人生不同階段有不同資金需求，故可依據自己所在的人生階段，選擇適合自己資金需求的ETF進行資產配置。

最後，盡早加入滾雪球的行列，時間將會是你最好的朋友!!^^

若你也喜歡這篇文章的內容，歡迎分享給你身邊對這個議題也有興趣的朋友，對什麼主題有想再多了解的，也歡迎你留言給我，你的支持鼓勵是晚美小姐創作的最大動力😊。

註:舉例，00929(復華台灣科技優息ETF)於2024年前8月已累計每股配息1.35元，每月平均每股配發0.168元，以2024年前8個月除息前價格平均計算，均價為20.16元，若每月若要獲得1萬元配息收入，需要持有59張(00929)，投入1,189,440元「=（1萬/0.168）*20.16元」。

參考資料: https://www.businessweekly.com.tw/business/blog/3013942

勞保年金試算查詢: https://www.bli.gov.tw/0100398.html

勞退個人帳戶查詢: https://www.bli.gov.tw/0012942.html