各位投資朋友晚安,我是麥可鄧,不知道今年你還好嗎?
去年十月的YT提到美債的槓桿存股法希望大家都能夠輕鬆獲利,最近因為美債的漲幅較大,有許多小夥伴問我出場了沒?那我這邊做個比較文來回覆大家我的看法.
首先我們就用TLT台灣人最愛看的美債指標與美國利率以及台股元大美債20年(00679B)的連動性一起觀察,因為TLT的資料從2002年才開始,剛好錯過前一次2000的降息循環,因此我們就用2006年6月到2007年9月停止升息區間以及2018年12月到2019年6月的停止升息區間跟之後的債券價格表現來做分析.
首先看到2006.6~2007.9區間,當時利率固定在5.25%,同期間TLT的漲幅為10.56%,之後從2007.9~2008.12進入降息區間,同期間TLT漲幅為43.12%
同樣的情況下,201812~201906期間為停止升息區間,TLT的漲幅為16.95%,而從201906~202003的降息區間,TLT的漲幅為27.38%
如果假設真的從2024的9月開始降息,那這次從202307~202409為停止升息期間,TLT的表現僅漲了2.6%因此我認為美債的真正漲勢還沒開始.
那如果以底部最低點到現在來看,其漲幅為18.09%,與之前同樣甚至較高利率進入降息階段的漲幅也並無特別之處.
而台股的00679B與TLT相比,從最高點回落00679B為-50%,TLT才-41.92%.
而這段上漲,TLT最低點到今日最高點為18.09%,00679B也是18.78%,因此我不認為就算有溢價又有何關係,即便是扣除了美元換匯的問題,我相信對於降息開始的漲幅也是不會有太大影響的.
所以我們來做個總結,當美債進入降息趨勢的時候才是債券真正漲幅的開始,而停止降息(不是升息喔)就會是債券漲幅的結束,希望大家都能輕鬆獲利,每天笑嘻嘻!!
