自八月以來，川普在《經濟學人》美國總統選舉統計模型中首次超越賀錦麗。根據英國《經濟學人》的最新預測顯示，川普重返白宮的可能性為 54%，較過去一周上升了 6 個百分點。儘管這場競選或多或少仍像拋硬幣一樣，但現在的權重稍微偏向川普。（FOR THE first time since August, Donald Trump has overtaken Kamala Harris in The Economist's statistical model of America's presidential election. Our latest forecast shows that Mr Trump has a 54% chance of returning to the White House, up six percentage points during the past week. Although the race still remains more or less a coin toss, it is now weighted slightly in Mr Trump's direction.）
一、經濟學人預測川普當選機率突破五成！川普交易熱門、川普概念股飆漲！
川普近期在民調數據上逐漸逆轉，被視為指標的美股川普概念股也不斷飆漲，川普媒體科技集團DJT股價周一再度大漲5%，美國小型股到加密貨幣比特幣等資產在近幾週不斷上漲，墨西哥披索匯價和美國公債價格則下跌；此外，由於川普放話將打擊非法移民，使美國民間監獄營運商Geo Group和Core Civic，自九月底至今股價持續上揚。
（See：2224/10/22，NOWnews今日新聞，經濟學人預測川普將勝美國總統大選 重要指標川普概念股飆漲）
華爾街全面押注「川普交易」，美元、川普概念股、比特幣，這些資產拼命往上漲。「川普交易」是指市場圍繞川普勝選而出現的行情，投資者押注川普再次當選後，會頒布放鬆金融管制、降低稅收、提高移民門檻、加徵進口產品關稅等措施，從而利好美元、推高通貨膨脹。例如，對進口商品加徵關稅，理論上可以減少進口商品的數量，往往會導致出口國匯率貶值，從而提升美元匯率。
（See：2224/10/22，銳傳媒，〈吳登山專文〉「川普交易」成為美國大選的經濟關鍵變數）
究竟美國總統大選民主黨賀錦麗當選，或共和黨川普當選，何者對未來經濟發展有利？賀錦麗當選真的就讓美元走弱？美股不漲？川普當選真的就會推高通貨膨脹？美股漲？
二、賀錦麗當選讓美元走弱？美股不漲？川普當選會推高通貨膨脹？美股漲？
華爾街日報指出，投資者喜歡簡單的理論，經濟學家也樂意迎合。只有一個小問題：自新冠疫情以來，那些關於美國經濟的看似理所當然的理論，被一再證明是錯誤的。
這些簡單理論都有三個基本假設：政府支出很重要，貨幣政策很重要，經濟增長、失業和通貨膨脹之間存在自然關聯。但在過去的四年裡，事實證明，這三個假設無一靠譜，而每個假設似乎又都是不言自明的真理，是經濟結構中根深蒂固的因素。總之，這令人困惑。
（See：2224/10/22，華爾街日報，面對美國經濟，簡單的經濟學理論為何失效？）
有「台灣先生」之稱的寬量國際策略長谷月涵(Peter Kurz)指出，基於四大利多考量，包括川普衝擊(Trump Bump)效應，選後美股還有一波漲幅可以期待（谷月涵看好美股後市的原因，可歸納為下列四項：1.川普最後勝出的機率攀升、2.美股財報公布熱季、3.高盛估庫藏股的金額較去年多、4.減少公債發行）。
谷月涵認為，儘管民主黨勝選對助漲美股效應有限，但因為其他3項利多題材可以期待，也讓市場對於總統大選後的美股充滿期待，「意味著兩黨不論誰勝出，對美股來說只是大漲或小漲而已」。
（See：2224/10/22，經濟日報，川普衝擊可期？谷月涵：選後美股還有一波漲幅可期待）
基本上，"川普主義（Trumpism）"提倡貿易保護主義、外交孤立主義、移民限制主義及反對福利改革（See：川普主義-維基百科）。這也就是雷根與川普愛喊的口號：「讓美國再次偉大！(Make America Great Again!)」的核心理念（美國利益優先，當然就會"反對全球化、外交孤立、限制移民"，當然就要"關稅戰"，就要"貿易戰"）。
問題是，總體經濟所涉及因素相當複雜，例如，並不是川普想要降低通膨、美元貶值，就一定能夠心想事成的，也未必川普當選就一定會通貨膨脹、美元定然強勢，總是還會受到全球經濟變化等影響。
另方面，經濟學人也報導：中國市場有深層問題，不是刺激就能解決。經濟學者也分析指出：央行對股市的撒錢只是病急亂下藥！並不會刺激實體經濟或非常有限！
三、學者：央行對股市的撒錢是病急亂下藥！經濟學人：刺激難解深層問題！
在股市飆漲後，投資人通常相信股價將近一步走高而爭相進場。中國市場近期的動向就一例。然而經濟學人認為，投資人仍應避免中國股市，因為該市場的一些深層問題不是能透過刺激與消費大幅成長來解決，中國股票基本上是「不可投資的」。
（See：2224/10/22，自由時報，經濟學人：刺激難解深層問題！中國股票「不可投資」）
美國經濟學教授張欣評論指出：中國央行的撒錢，會不會刺激實體經濟？答案是不會，或非常有限。因為中國整個經濟基本面不好，企業績效不好，上市公司和股東知道現在沒有投資前景，拿到這筆橫財就存進自己帳戶不投入實體經濟。這就是經濟學的流動性陷阱。真正缺錢又有獲利潛力的多是民營中小企業，但他們不是上市公司因此享受不到這次央行的資金灌水。所以這波對股市的撒錢是病急亂下藥。
（See：2224/10/22，美國之音，張欣: 病急亂下藥的中國股市）
要言之，如先前一再指出，中國經濟的基本面根本問題乃在投資不足、內需不振，亟需「需求面」的財政刺激政策，投資內需、刺激消費。而倘若中國不儘速改懸更張，立即轉向消費趨動的需求面刺激政策，中國恐將會陷入持續百年的經濟風暴當中、久久難以脫困！
