今年績效打敗00919的超冷門高股息ETF：00701和00907最完整分析

11月高股息ETF績效，正當大家都一片慘綠下，有2檔ETF竟然是正數。分別是00701和00907，今年以來的績效不僅打敗00919和00878，還快追上00713，可以進場嗎？

資料來源：證交所，棒棒的理財失控週記整理

那資優生00915和00713跑去哪裡了？

這兩檔在11月跌了不少，00713這次跌了2.83%，00915跌了3.14%。

眼尖的人應該有發現到00878，竟然跌了4.44%，主要是因為00878才剛在11/18除完息，還原股息的話，跌幅為1.95%。

資料來源：證交所，棒棒的理財失控週記整理

00701和00907看編號，應該上市有一段時間，怎麼這麼冷門？先來看基本資料。

00701在2017年上市，由國泰投信所發行，00907較新，在2022年5/24掛牌上市。

兩檔相同的地方在於成分股檔數，都是30檔，換股頻率也一樣，每年只調整一次，00701時間點在9月，00907時間在6月。

因為兩檔規模大小不同，00907規模不到50億，所以經理費較貴一些。有趣的是，00907主打存股性質的ETF，風險等級竟然是RR5，比00701還要高。

資料來源：國泰投信、永豐投信，棒棒的理財失控週記整理

選股邏輯

00701的選股主要從台灣證交所上市的股票中，考量成交量、市值大小、財報獲利與現金股利穩定性，再依加權波動度入選30檔成份股，最後再以市值加權分配成份股權重。

賣點是採取「智能因子」選股策略，以低波動為主軸，專門篩選出股價波動風險相對較低的個股，也相對減少了投資過程中的劇烈波動帶來的心理負擔，提供了相對穩健的投資體驗。

00907則是扣除電子工業八大類股票，只留金融及傳產股，根據市值、流動性等硬性指標進行篩選，結合ESG評分、獲利能力及配發股息穩定度等，取前30名。

賣點就是國內第一檔瞄準「存股」概念的ETF，成分股完全鎖定存股族偏好的金融及傳產股，更是台股中第一檔採取雙月配的ETF。

產業組成

兩檔皆以金融保險為主，00701的比例高達58.93%，00907金融保險比例沒00701高，但48.75%的占比也快一半。

在其他組成部份，差別較多的是航運業，00701比例較少，僅佔了0.13%，00907則高達20.03%。

資料來源：Cmoney，2024/11/22，棒棒的理財失控週記整理

配息與填息

在年均殖利率方面，00701是半年配、00907為雙月配，從歷次配息紀錄來看，00701年均殖利率不到4%，不僅只有00907的一半，這樣的配息，也不是高股息取向。

在填息率方面，從上市以來，觀察其配息及填息分布，兩檔ETF都算配息穩定，而且也大多填息。

資料來源：Goodinfo!台灣股市資訊網，棒棒的理財失控週記整理

波動度與內扣費用

從各項數據可以發現，00701的抗跌程度較好，00907的波動程度相對較高，風險也較大。

在內扣費用方面，00701的總費用率，較其他幾檔老字號高股息ETF中低，僅次於00878，2023年還比2022年調降一點點。

00907的總費用率，2022年為0.66%，2023年調高到0.81%，真的令人不解，畢竟連0056都調降了。

資料來源：投信投顧公會，棒棒的理財失控週記整理

績效表現

由於00907成立年齡最嫩，差不多2年半，就從它掛牌上市的時間點作為基準點，往後統計同類型ETF的績效，包括0056、00877、00713、00739、00731、00900。

8檔ETF中表現最好的是00713，還贏大盤，而00701和00907績效則墊底。

資料來源：MoneyDJ理財網，棒棒的理財失控週記整理

進一步將每一年的績效獨立出來比較，在2022年空頭年的威力下，00701表現不算佼佼者，算普通，至少還贏過大盤。

資料來源：MoneyDJ理財網，棒棒的理財失控週記整理

接著是2023年的績效，11檔高股息ETF中，00701和00907成了倒數二名，尤其是00907的報酬，最慘淡，與其他檔落差至少一成以上。

資料來源：MoneyDJ理財網，棒棒的理財失控週記整理

再回過頭來看今年累積到11月的績效，一向都墊底的00701和00907，績效變得突出的。

資料來源：MoneyDJ理財網，棒棒的理財失控週記整理

其實今年績效突出的原因在於產業組成，00701和00907兩檔都有約5成高含量的金融股，金融股亮眼的營收助長了ETF的股價。

尤其是持股最多的中信金，年增率有18.27%，其他幾檔個股如兆豐金、玉山金、華南金，年增率都不少，也因為成分股多由金融股龍頭所構成，所以兩檔ETF的波動度會較一般ETF來得低，在大盤下跌時也沒那麼慘。

個人研究心得

在高股息ETF市場中，多半以電子科技產業為主要成分，而00701和00907反而以金融+傳產為主。

這是獨特的地方，ETF的成分就不會跟大多數的ETF有高度重複，在股災來臨時，或受到電子股驟跌引發的台股震盪，兩檔ETF的抗跌程度的確較佳

但在大多頭來臨時，其追漲程度可能會較差且墊底，就資產配置上，若兩檔ETF在其他同樣訴求低波+抗跌+高含金量的高股息ETF中績效遠遠輸人，如00713、00878、00915，那這些更優秀的ETF為何不選呢？！

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