太空產業還可以投資嗎？認識美股投資者的新寵 Rocket Lab

隨著太空產業蓬勃發展，Rocket Lab （RKLB）正快速崛起，成為市場關注的焦點。在 2024 年，這家專注於商業航天與國防領域的公司，不僅展現出令人矚目的財務成績，還成功吸引了機構與散戶投資者的熱情目光。根據摩根士丹利的估算，太空產業的市場規模到 2040 年有望突破 1 兆美元，然而，在太空科技發展的過程中，挑戰與機遇並存，Rocket Lab 能否乘風破浪，成為真正的太空產業巨擘？

2024 年，Rocket Lab 的股價創下驚人紀錄 +350%。即便股價從 52 週高點回調了 18%，這支股票依然是市場的熱門標的，吸引了眾多零售投資者的目光。與此同時，市場不斷將 Rocket Lab 與 Elon Musk 的 SpaceX 相提並論，儘管兩者規模仍有差距（SpaceX 目前估值約為 3500 億美元），但 Rocket Lab 在小型火箭與衛星服務領域展現的實力與成長潛力，使其被視為「新一代太空競賽中的有力競爭者」。

Rocket Lab 能在太空與國防市場中快速崛起，離不開其多元化的營收模式與技術實力。目前，公司 70% 的收入來自火箭發射與太空服務。其主力產品 Electron 小型火箭，在全球小型衛星發射需求暴增的背景下，成為推動業績成長的核心動力。截至 2024 年 11 月，Rocket Lab 已成功完成 54 次 Electron 發射，成功率高達 92.6%。

未來幾年，全球小型衛星市場需求將持續增長。根據預測，到 2030 年，可能有超過 1 萬顆衛星需要發射，而 Rocket Lab 的 Electron 火箭正是為此市場量身打造。此外，公司近期贏得了美國太空發展局價值 5.15 億美元的國防合約，將設計與製造 18 顆衛星。這一成就標誌著 Rocket Lab 在國防領域取得重大突破，同時彰顯了其技術能力與市場認可度。

Rocket Lab 的下一步關鍵在於其即將推出的 Neutron 火箭。這款大型運載火箭預計將於 2025 年底首次發射，其載荷能力高達 13 噸，遠超 Electron 的 300 公斤。Neutron 的推出，不僅擴展了 Rocket Lab 的市場範疇，還將其推向 SpaceX 等巨頭壟斷的重型火箭市場。

Neutron 火箭的開發進展，也引發了市場的極大關注。在 2024 年 11 月的財報中，Rocket Lab 宣布已與一位保密客戶簽訂 Neutron 發射服務合約，此消息直接推動股價大幅上漲。Neutron 不僅有望提升 Rocket Lab 的發射收入，也將成為公司在商業與國防太空市場中的重要競爭籌碼。

Rocket Lab 的財務表現同樣令人振奮。2024 年第三季度，公司營收成長 55%，達到 1.05 億美元，並給出強勁的第四季度指引。在過去三年中，公司累計營收成長 484%，成為全球成長最快的企業之一。同時，Rocket Lab 的客戶訂單積壓總額已達 10.5 億美元，相當於未來兩年的收入規模。

RKLB 營收 / FinGuider

市場分析師對 Rocket Lab 的信心也在持續增強。一年前，僅有 7 位分析師對該公司進行評價，平均目標價為每股 7.82 美元；而根據 FinGuider 網站的最新數據，這一數字增加到 13 位，目標價上調至每股 20.77 美元，並且沒有賣出評級。此外，機構投資者的興趣也在升溫，Q3 的機構 13F 仍為淨買入趨勢 。

RKLB 機構買賣分析 / FinGuider

市場估值與投資風險：

儘管 Rocket Lab 的業務表現亮眼，其高估值仍引發市場關注。以目前市值 119 億美元計算，其股價營收比（P/S）達到 33 倍，遠高於市場平均水平。此外，公司至今尚未實現正的營業利益或自由現金流，這一點對於投資者而言是一項潛在風險。

Rocket Lab Usa 損益表 / FinGuider

對於願意承擔波動性的投資者來說，Rocket Lab 的當前回調可能提供了一個有吸引力的切入點，隨著公司在國防、商業航天與新型技術應用上的持續突破，Rocket Lab 可能會成為未來太空產業中的關鍵角色。在這場新太空時代的競賽中，Rocket Lab 能否再創新高，我們拭目以待。