美股 D-Wave 搶占商業化先機的量子計算先鋒

D-Wave 公司介紹

D-Wave Quantum Inc. 是全球量子計算系統、軟體和服務的領導者，也是世界上第一家商業量子計算機供應商。該公司成立於1999年，總部位於加拿大卑詩省，並在美國紐約證券交易所上市（股票代碼：QBTS）。

D-Wave 最近成功完成第一台 Advantage 量子計算系統的銷售，標誌著其商業模式向直接系統銷售的轉型邁出關鍵一步。該公司長期以來主要提供基於雲端的量子計算服務（Quantum Computing as a Service，簡稱 QCaaS），此次交易代表企業對其技術實用性的高度信任，也展現出量子計算從概念驗證逐漸走向大規模應用的潛力。

Advantage 系統的商業銷售不僅是一項技術突破，更反映了 D-Wave 在市場中的獨特定位。與競爭對手如 IBM 和 Google 仍聚焦於開發閘模式量子計算技術不同，D-Wave 的量子退火技術（quantum annealing）已率先實現商業化。量子退火技術通過尋找能量最低狀態來解決複雜的優化問題，適用於多種商業和科學應用，例如物流路徑規劃、資源分配以及複雜數據分析，能為企業帶來立即的效益。

財務表現：營收挑戰與潛在成長

從財務數據來看，D-Wave 在 2024 年第三季度的營收為 190 萬美元，相較去年同期下降 27%。這一降幅主要由於專業服務收入的縮減。然而，QCaaS 業務則表現亮眼，達到 160 萬美元，同比成長 41%。儘管總營收下降，D-Wave 的 GAAP 毛利仍達到 100 萬美元，毛利率為 55.8%；非 GAAP 毛利則為 130 萬美元，毛利率提升至 67.2%。

D-Wave 營收/來自 FinGuider

D-Wave 毛利率

回顧 2024 年前九個月的數據，D-Wave 總營收達到 650 萬美元，年增 11%。QCaaS 營收增幅更達到 52%，顯示該服務模式已成為公司的核心增長動力。然而，伴隨營收增長的是虧損的擴大。

儘管虧損加劇，D-Wave 在資金儲備上仍處於穩健位置。通過成功完成 1.75 億美元的股權融資，公司截至 2024 年底的現金儲備達 1.78 億美元，為未來的研發投入與市場拓展提供了堅實後盾。

此外，D-Wave已與多家企業和政府機構合作，顯示出其在商業化方面的潛力。例如與日本NTT DOCOMO等企業合作，並在網絡優化和AI領域取得初步成果，美國政府對D-Wave的技術表現出興趣，D-Wave 也與 Carahsoft Technology Corp. 宣布合作，旨在擴大量子計算解決方案在公共部門的應用，使 D-Wave 的量子計算技術更容易被美國政府及公共部門機構使用。

儘管量子計算仍處於早期階段，高估值及競爭加劇可能會影響短期波動，D-Wave的多樣化策略和技術創新使其值得受到關注。