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阿福投資週報（2025/02/08） - 台灣50 ETF 現階段的投資策略
投資理財內容聲明
- 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為創作者個人分享行為。
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- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
投資週報內容包括投資洞察、投資組合個股分析、買賣策略與對帳單、觀盤重點與投資計畫，透過方格子訂閱專題每週發佈，提供投資朋友參考。
❶ 投資洞察：台灣50 ETF 現階段的投資策略
目前市面上有兩檔 ETF 追蹤臺灣 50 指數，包括元大台灣50（0050）和富邦台50（006208）。元大投信在農曆年前公告，0050 自1月24日起調降經理費、管理費，對於ETF投資人來說是個好消息，低內扣成本是阿福選擇ETF的條件之一，阿福歡迎這個良性競爭發展，基於低內扣成本考量，對於這兩檔ETF，過去加碼時選擇006208，未來加碼時會選擇0050。
配速持股法的台灣50 ETF 投資策略並沒有改變，長期指標參考景氣燈號，短期指標參考K值。目前景氣燈號亮紅燈，在長期高檔區，搭配技術指標 K 值在短期高檔區（K>80）時，可以減碼台灣50ETF。在符合台灣50 ETF投資策略的條件下，基於低成本考量，未來減碼時會選擇006208。
由於ETF的買賣必須負擔交易手續費，台灣50 ETF既有的倉位，沒有必要因為元大投信調降經理費和管理費率而調整異動，更多內容，請看本周內容分析。
① 台灣50 ETF （0050，006208）費用率比較
- 元大台灣50費用率，調整前的經理費為0.32%，保管費為0.035%。調整後採階梯式計算如下圖，經理費在1000億以下的部分之部分為0.15%，逾1,000億(不含)~5,000億(含)之部分為0.10%，保管費在1兆元(含)以下之部分為0.03%，目前0050的規模約4500億左右，調整後的經理費約為0.11%，保管費為0.03%。
- 006208 費用率，目前經理費為0.15%，保管費為0.035%。
- 0050 調整費用率後，0050的經理費和保管費總成本低於006208。
② 台灣50 ETF （0050，006208）的內扣費用歷史數據比較
- ETF 會按照追蹤指數定期調整成分股，因此會產生手續費、證交稅；另外按照公開說明書規定，也會產生經理費、保管費、指數授權費等費用。這些費用會從 ETF 的淨值中扣除，稱為內扣成本。
- 以0050 和 006208 為例，這兩檔 ETF 同樣追蹤臺灣 50 指數，0050 調整前的經理費和保管費總成本，過去幾年高於 006208 ，從2020年至2024年的內扣費用率來看，006208 皆低於0050 。
- 0050 自2025年1月24日調整費用率後，0050 的2025年的內扣成本將低於006208 ，這兩檔 ETF 同樣追蹤臺灣 50 指數，績效理應相同，但從低管理成本的角度來選擇時，0050 會優於 006208。
③ 台灣50 ETF投資法
- ETF投資只有 3 個步驟：第一步挑選 ETF；第二步尋找買進時機點；第三步定期檢視績效。挑選 ETF 時，我的建議是以市場型為首選，從中挑出低內扣成本的標的，配息高和借券熱門標的為加分條件。「低內扣成本」為挑選ETF的條件之一，並非全部條件，台灣50 ETF投資要再搭配其他操作策略。
- 台灣50 ETF投資的參考指標：景氣對策信號：代表臺灣整體經濟狀況，適合與大盤連動性高的 ETF 投資操作，藍燈時加速買進，紅燈時減速或賣出持股。技術指標 K 值：觀察市場熱度的指標，K< 20 代表短期低檔區。K > 80 代表短期高檔區。
- 2024年12月景氣燈號再亮紅燈，代表在長期高檔區，搭配技術指標 K 值在短期高檔區（K>80）時，減碼台灣50ETF，加上基於低成本考量，未來減碼時選擇006208。
④ 元大台灣50報酬分布圖
- 從台灣50投資年報酬率歷史分布圖來看，台股每隔2~4年多頭後，就會迎來1年空頭修正，多頭累積漲幅越大時間越久，空頭修正幅度越大，這是鐘擺效應。
- 這波大多頭從2019年開始，每年報酬率幅度都超過兩成，第一波（2019~2021）連續3年報酬率超過兩成後，2022年修正1年，第二波已連續2年超過兩成，尤其去年報酬率達+47.47%，展望2025年，配速持股法在相對高檔區間會減速，持續減碼台灣50 ETF。
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我是阿福，一名馬拉松跑者，也熱愛投資，於48歲（2020年）時實現財富自由，擁抱「FIRE」（financial independence, retire early）——亦即「經濟獨立，早早退休」。我邁向自由之路的經驗不一定能夠複製，但可以傳承，讓你少走一些冤枉路。
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前言
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這種定額定額的計算方式非常受後期短時間報酬的大幅影響（報酬順序風險），這部分也可參考《持續買進》的第15章"為什麼投資靠運氣"。
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