這段內容主要圍繞2025年投資市場的挑戰與策略,特別是以美股和台灣金控類股為核心。以下為重點:
- 2025年投資環境挑戰
- 市場基期高,缺乏振奮消息,可能重演2016-2017年的震盪區間。
- 美股仍為全球資本市場的核心,長線看漲,但短期波動受政策、利率、通膨、聯準會會議等影響。
- 川普政策影響分析
- 減稅計畫、金融監管鬆綁、能源政策等,對美國企業、中小型產業及金融科技領域有利。
- 推薦三檔受惠於川普政策的ETF:909(數位支付)、910(太空產業)、917(金融與資料產業)。
- 美股ETF布局建議
- 長期看好標普500(646)及成長型公司(924)。
- 半導體(830)與大型科技股(757)受AI需求帶動,具強勁成長潛力。
- 金控股投資策略
- 推薦四檔金控股:兆豐金(美元升息有利)、富邦金(降息有利)、中信金(綜合型)、元大金(手續費收入穩定)。
- 建議分散投資,利用升降息環境互補,並根據資產水位調節持股比例。
- 投資心態與工具應用
- 動態資產配置:利用水位計算機根據資產狀況調整投資部位,低買高賣。
- ETF與金控股佈局需耐心,震盪期間以盤帶點,長線看漲。
- 其他補充
- 金控股如富邦金2024年獲利強勢,但2025年可能面臨利差縮水挑戰。
- 投資需聚焦基本面,避免短期波動影響心態。
- 富邦金控
在升息環境中,富邦金控的美元資產受益,有利於其獲利增長。其綜合型業務模式能適應不同市場環境,具備穩定性與靈活性。
2024年表現亮眼
富邦金在2024年的獲利表現強勢,展現出其在升息環境中的競爭力。主要成長動能來自於壽險64%跟銀行21%、證劵7%、5%來自於其他公司。

富邦金各子公司獲利
什麼時候壽險很差?賠大錢的時候,股市不好壽險很差,你可以利用股市好做調節,股市不好做佈局。

富邦人壽投資報表
富邦人壽的投資,2024年投資受益不差,2024年債劵報酬率平淡,但是富邦人壽2024年債劵報酬率優於2023年表現。股票部位更是賺20%以上。壽險整體收益大幅的提升。其中,富邦避險工具的合約2024年到期,新合約價格較高,導致富邦人壽在避險成本是上升的,公司也增加美債部位,公司的資產配置比例的規定。之後降息台美利差也逐漸收斂。2025年避險改善,有機會帶動整體投資報酬率是上升的。

授信餘額組成
富邦人壽財報的投資績效都是優於同業,2024年銀行淨利是逆勢成長,但是2025年不利於維持。富邦銀行在前三季放款規模是成長10%,也提前達成公司規劃放款目標10%~20%,存放利差受到台灣銀行升息與外幣放款動能不強的影響,存放利差從1.28%滑落到1.13%。不過富邦銀行透過存放利差結構,加碼配置那時候,報酬率比較佳的美債,抵銷利率上揚。
富邦銀行透過存放款結構,加碼配置當時報酬率較佳的美債,抵銷利率上揚。一季看一次財報,美債每天看得到,美債跌,一直跌一直跌,有沒有機會造成富邦金下一季財報不好。金控是所有投資朋友最好了解產業的配置,什麼區間內加大佈局,什麼區間內加大調節。
你懂一檔產業,都知道高低點在哪,你就知道什麼時候調節跟做價差。什麼時候參加除息,什麼時候不參加除息,拿價差去投資房產。
這些公司持有多少美債,什麼情況下持有?美債回檔多少,造成下一季財報出來後,市場評價下降,就會震盪跟就會下跌。你可以提前做調節。
2025年升息已頂端,市場導引之下及sweep衰退的綜合影響之下,富邦銀行將利差維持在現在水準,相當不容易。

富邦銀行2024年逆勢成長,2025年維持很難,面臨到利差縮水,市場環境變動。

富邦金資產品質優於產業平均,逾放比、呆帳覆蓋率優於市場平均,因為,個人無擔保放款比例上揚,整體逾放比維持0.11%還是可以,呆帳覆蓋率1140.89%優於產業平均。
市場認同他5%殖利率,今天發到6%,現在市場認同他5%,他就是會漲,這就是會漲,這就是他的特色。
2024EPS達10.8,過往發50%,就知道股息多少?整體而言,營運來自於保費收入,富邦金來自於壽險投資跟保費收入,你只要看到債劵價格越來越不好情況下,避開某些債劵部位持有比較高的金控,這就是做投資。
金控四大金剛作法
富邦金(降息)、兆豐金(美元升息)、中信金(銀行+壽險)、元大金(賺ETF錢跟行銷、手續費),降息跟升息之間互相互補,誰的%數少就補他。判斷除息前,獲利不佳,就調節。
2025年挑戰
面臨利差縮小的壓力,可能影響其獲利能力。建議將其納入金控股分散投資組合,與其他金控股互補,以平衡不同經濟環境下的風險。