Mark Minervini是美國股票交易神人，他曾在1997年U.S. Investing Championship中以155%的年回報率奪冠，並在1994-1999年內實現33,554%的總回報。2021年他再次參加U.S. Investing Championship百萬美金組，並以334%回報再次創下紀錄。
Mark的核心交易型態為「VCP」（Volatility Contraction Pattern，波動收縮），根據股價的供給與需求變化，他觀察到當股票先經過一段漲幅不小的走勢後(需求>供給)，股價動能力竭進入整理期(需求<供給)，在整理期會出現一些共通的走勢特性，最終股價重新突破(需求>供給)後通常會有可觀的漲幅
★ VCP的必要條件 ★
- 股價必須處於stage 2 (21ema > 60ma > 240ma)
(股價階段參考交易技術｜Stan Weinstein的股價階段分析) - 240ma上彎必須超過1個月，5個月以上為佳
- 股價在整理期前需要有 >20%的漲幅，越大越好
- 整理期內必須經過2-4次的收縮(回檔整理)，每一次的收縮必須小於前一次
- 最後一次的收縮幅度必須<10%
- 每一次的收縮，成交量都必須同步收縮
- 整理期最短不可少於1個月，3-9個月為佳
- 突破整理期時成交量必須大於60ma數倍，或至少大於最近一波整理期的數倍
- 指數若同樣處於第二階段，則突破的成功率會顯著提升
乍看之下條件非常多，但這些條件的目的都是為了辨別股價的供給與需求間的關係有沒有出現明顯變化，而我們只需要在 (需求<供給) 轉變為 (需求>供給) 時介入，就可以用較小風險博取較大的利潤。
根據數學計算，我的交易系統報酬風險比目標設定在3R-5R，這樣即使10筆交易虧損7次只獲利3次，也能維持損益兩平，不會傷害到本金，而Mark的方法完全能幫助我們做到3R-5R，這部分之後會出專文討論分析。
以我的經驗，Mark的方法全世界金融商品都適用，不只侷限於美股，特別是在多頭時期，運用得宜可以非常快速的獲得巨大報酬
下用台美股幾個例子說明VCP型態的樣子
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美股TESLA - 2020/6
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- 最後一次收縮時21ema > 60ma > 240ma
- 240ma上彎超過5個月
- 股價在整理期前上漲160%
- 整理期3次收縮，分別回檔61%->19%->6%，最後一次收縮<10%
- 成交量持續萎縮(成交量黑色趨勢線)，且大部分紅K成交量都大於綠K成交量
- 整理期75個交易日，約3個月
- 突破時成交量低於成交量60ma，但顯著大於最後一次收縮期的平均成交量
- 以最後一次收縮的最高點當進場點，最低點當停損點，風險僅6%
- 2020/7/6長黑K且巨量下跌出場，若以當天最低點出場計算，35天獲利60%
- 報酬風險比 = 60%/6% = 10R
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美股Nvidia - 2024/1
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- 最後一次收縮時21ema > 60ma > 240ma
- 240ma上彎超過10個月
- 股價在整理期前上漲254%
- 整理期3次收縮，分別回檔21%->11%->5%，最後一次收縮<10%
- 收縮時成交量萎縮(成交量黑色趨勢線)
- 整理期92個交易日，約4.5個月
- 突破時成交量大於成交量60ma，約最後一次收縮期的2倍
- 以最後一次收縮的最高點當進場點，最低點當停損點，風險僅5%
- 2024/3/8長黑K且巨量下跌出場，若以當天最低點出場計算，60天獲利72%
- 報酬風險比 = 72%/5% = 14.4R
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台股3017奇鋐 - 2024/01
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- 最後一次收縮時21ema > 60ma > 240ma
- 240ma上彎超過11個月
- 股價在整理期前上漲254%
- 整理期5次收縮，分別回檔31%->23%->17%->11%->7%，最後一次收縮<10%
- 收縮時成交量萎縮(成交量黑色趨勢線)
- 整理期102個交易日，約5個月
- 突破時成交量約60ma的2.5倍
- 以最後一次收縮的最高點當進場點，最低點當停損點，風險僅7%
- 2024/3/13長黑K且爆量下跌出場，若以當天最低點出場計算，51天獲利70%
- 報酬風險比 = 70%/7% = 10R
奇鋐在這筆交易出場後又再次發展出新的VCP型態，這也證明了一支股票在長週期的上漲趨勢中，我們可以透過掌握低風險的技術多次進場，讓資金以複利的效果快速增長
至於奇鋐下一次的VCP就留給大家自行練習了
