今年會重演2020年的走勢嗎？對等關稅與新冠疫情的相似之處

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恐怖的一週結束了，暫時喘口氣整理一下思緒。

本來預期2025年的美股會有波動，上下上下這樣，但真沒想到會有這款末日恐慌式的崩盤。因為宏觀經濟狀況自2022年以來，被聯準會控制得還不錯，鮑爾是很稱職的聯準會主席，川普也不是第一次當美國總統，貿易戰在2018年也打過，不是新鮮事，直到4月2號之前，我想都沒想到局勢會失控成現在這個樣子。

無可否認，現在面臨的，又是一次如同2020年、2022年一般的局面。

不過，這次有一點讓人很不爽，2020年股災是因為疫情，2022年是因為疫情解封後的通膨問題。這兩年，某程度上都是來自不可抗力的宏觀極端因素，在那兩年，全球都是團結一致想辦法去處理這些問題。不過，2025年的現在，經濟本來都沒什麼大問題，處於大病初癒後的復甦階段，最大危機可能也只是通膨數據略有反覆而已。這時，卻有一個人跳出來把整盤棋都掀翻了。這波股災，不是來自宏觀的不可抗力因素，而完全只在於一個人的極端決策，就是美國總統川普。

在4月2號之前，我內心預設2025年的劇本會是2018年的重演。在4月2號之後，我不得不調整個人的心理預期，今年的狀況應該更像是2020年。關於「對等關稅」的基本資訊我想不必在這裡多贅述，新聞媒體隨便搜都非常多。我個人觀點是，如果全球關稅如同川普本來的劇本硬課下去（半導體只是早晚問題），遠的影響不說（基本上都很可怕，像是經濟蕭條、滯脹、甚至全球戰爭），馬上看到的影響就是跟疫情流行一樣，關稅如同新冠病毒一樣把全球貿易和產業鏈卡死，絕對是一場經濟大風暴。

如果川普執意硬課下去，這政策引起的災難，可能如同川普母校華頓商學院教授Jeremy Siegel所言，是美國95年以來最嚴重的政策失誤。

周四、周五兩天美股接連大跌，大盤都差一點點就要熔斷，市場反應跟疫情時候其實也已經相差無幾。至於接下來會不會跟2020年那樣快速V轉，取決於兩項因素：