⭐️本週焦點
- 4/10(四)美國3月通膨數據，4/11(五)美國3月生產者物價、JPM.US財報，5/7(三)利率會議。
⭐️技術面概況
- 市場維持弱勢，震盪並有小幅多頭突破，短線有輪動。美股市場整體開高走高，終場四大指數全面收跌，道瓊指數收 -0.84%，那斯達克指數收 -2.15%，標普500指數收 -1.57%，費半收 -3.57%；中小型股的羅素2000指數收 -2.73%。股債同跌。
- 產業全面淨下降。個股強於市場(標普500指數)比重板塊：公用事業、必須消費、原物料、醫療保健、通信服務。
- 市值方面，整體同步震盪並有突破，巨型股震盪並有多頭突破。大型股震盪調節、修正，並有反彈。中小型股震盪或突破的輪動表現。微小型股震盪並有小幅多頭突破，短線有輪動。
- 題材方面，ETF以黃金(IAU)多頭震盪整理。
- 近三日風險殖利率14.775%，前日14.946%，14.45%，短線震盪上升。
⭐️概況筆記
- 風險方面，隨著川普於2025/1/20總統就職，市場關注後續地緣政治、稅務包含關稅與企業稅等政策，其中市場可能因川普政府縮減開支進行資金重分配，短線上適逢非消費旺季，可能面臨短週期經濟活動放緩，並持續關注利率路徑變化（3/6/9/12季度會議公布），目前在3月的利率路徑顯示，維持年內降息2碼不變。
- 機會方面，短線上商業活動因預期反應美國引導國際之間貿易關稅的不確定性，但美國經濟仍然維持擴張，以及OPEC+ 將自4 月起逐步增加原油生產，即使短期有補償性減產計畫以平衡產量，能源價格壓力有望續減輕，並仍可關注在資金重分配的逢低布局，包括設廠投資等建設帶動的槓桿有利銀行、原物料與工業活動，AI基礎設施與應用發展帶動的雲端、軟體、自研晶片、記憶體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛、無人機、城市空中交通飛機、量子晶片技術、電力與儲能、數字貨幣等。目隨著美國釋出全球基本關稅10%以及對等關稅，市場轉向債券避險，市場靜待關稅貿易談判進展，包括美國與墨西哥、加拿大的關係，越南釋出善意，並靜待中美兩關。
- 美債2年期殖利率3.7%、10年期殖利率4.3%，30年期殖利率4.8%，3個月期殖利率4.43%，美元指數102.3、黃金3020、波動率（VIX）40
- 美國3月利率決議維持基準利率在4.25%~4.50%區間不變，同時釋出更新利率路徑，維持今年至少降息2碼路徑不變，雖然受到關稅貿易造成短期物價上漲迅速，但認為通膨受到關稅影響為短期因素，經濟仍維持緩步增漲、失業率可控的表現，市場仍試圖在週期性逢低布局。
- 美國3月製造業ISM數據49，較前月的50下滑，新訂單與生產活動同下滑，價格指數維持高擴張的69.4，較前月的62.4進一步擴張，主要由運輸設備、機械、化學品、食品飲料和以及電腦電子產品價格上漲推動，整體顯示製造活動放慢，並由製造商保持庫存，這可能是提前在潛在關稅生效前囤貨，然而客戶庫保持低水準，46.8低於50的擴張水準，同時電纜、電子與電氣零件皆供不應求，顯示未來市場反應關稅後趨於平衡下的訂單機會。
- 美國3月服務業數據50.8，前月53.5，新訂單、進口保持擴張，內需支撐，積壓訂單大幅下降，目前在消化訂單與新訂單方面仍強勁，就業活動進一步擴張，然而雞蛋、勞工維持供不應求，主要就業增加方面以建築業、金融保險與住宿餐飲。
⭐️價量表現個股：
HUM、CVS、CVNA、RTX、NEM等。
⭐️技術面與焦點摘要 (更多資訊請見：金融市場內容)
1.本週關稅生效週，包括加拿大、歐盟投票是否反制關稅，美國對中國進口關稅生效，美光告知記憶體受到關稅壓力，排除在半導體豁免之外，將收向客戶收取附加費….。(金融市場內容)
2.國際運輸巨頭DHL、FDX、UPS押注具高價值服務的生技醫藥運輸業務….。(金融市場內容)
3.美國將宣布約1兆美元的國防預算，創歷史新高，預計投入軍事現代化….。(金融市場內容)
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