川普急轉彎的影響？對等關稅暫緩90天 全球市場鬆口氣但隱憂猶存
川普日前宣布對75國暫緩實施對等關稅90天，於此期間只收取10%基本關稅，而對中國的關稅則大幅提高至125%。這一政策突然改變讓全球股市應聲大漲，但專家警告經濟衰退風險依舊存在，未來貿易政策的不確定性仍是各國企業面臨的主要挑戰。此舉被視為川普貿易政策的重大轉向，凸顯了金融市場對總統決策的制衡作用，同時也暴露了全球供應鏈在新貿易規則下的脆弱性。
從貿易核彈到策略暫緩：川普關稅政策的急轉彎
川普原本在美東時間2025年4月2日宣布名為「解放日」（Liberation Day）的行政命令，計劃對所有進口美國商品徵收至少10%的「普遍關稅」，並對多個貿易逆差國實施高達50%的「對等關稅」。根據當時公布的對等關稅表，台灣將面臨32%關稅，歐盟20%，越南46%，中國34%（不包含先前已加徵的20%關稅）。這些關稅原訂於4月5日至9日陸續生效。
然而在4月9日，川普突然在社群媒體上宣布：「我已授權對等關稅暫停90天，並在此期間將其大幅降低至10%，立即生效。」。他表示已有超過75個國家聯絡美國官員，表示願意就美國提出的貿易問題進行協商。白宮發言人李維特進一步說明，此次的關稅「暫停」意味著在90天期間「關稅將降至10%的基準稅率」，同時「相關談判仍在進行中」。值得注意的是，這項暫緩措施不適用於中國，美國對中國商品的關稅將升至125%。
川普態度驟變背後的關鍵因素
川普突然改變關稅政策的決定背後有多個驅動因素。金融時報報導，川普坦承是因為外界的反應「開始讓人有點害怕」，他表示：「我覺得大家似乎都有點慌了，有些過度緊張，開始失去理性」。川普這次的讓步顯示，即使是他最自豪、最具代表性的貿易政策，只要引發投資人、國會議員或背後支持他的金主們的強烈不滿，他還是會選擇退一步。
實際上，真正促使川普讓步的主要原因是美國政府公債市場出現劇烈拋售，引發市場極大的動盪和恐慌。前美國財政部長桑默斯等經濟學者甚至提出「金融危機」的嚴重警告，讓川普不得不暫時放棄原計劃。一位熟悉內情的白宮官員透露：「川普能夠忍受華爾街短期受到打擊，但絕不希望整個金融體系崩盤。」
另外，摩根大通執行長戴蒙警告美國經濟可能步入衰退的談話，也對川普的決定產生影響。美國財長貝森特則宣稱這次的暫緩是川普的策略之一，表示「這一直是他的策略，你甚至可以說，他把中國逼入困境」。
全球市場的即時反應：股市飆升
川普宣布關稅暫緩的消息立即引發全球市場劇烈反彈。美國股市主要指數盤中全面大漲，道瓊工業指數飆升近3000點或7.87%，那斯達克綜合指數漲幅更達12.16%，標普500指數漲9.52%。科技股和半導體類股表現特別強勢，台積電ADR大漲12.29%，收158.75美元；輝達漲18.72%，收114.33美元；費城半導體指數更是暴漲18.73%。
這樣的市場反應證明了投資者對川普先前關稅政策的嚴重擔憂，也顯示了金融市場對極端貿易保護主義政策的抵制。SLC資產管理公司主管穆拉基表示：「這證明他會看市場反應，也知道自己什麼時候太超過。這對市場制衡上是個好現象──市場還是有力量，不輕易屈服。」
全球持續的擔憂與不確定性
儘管關稅暫緩消息讓市場暫時松了一口氣，但全球經濟面臨的風險並未消除。摩根大通的經濟學家在晚間發表報告指出：「儘管總統做出了90天的關稅暫停決定，但由於貿易和國內財政策略的混亂，股市持續虧損以及市場信心受損，我們認為美國難以避免經濟衰退。」摩根大通進一步警告，美國經濟衰退機率仍高達60%。
即使在暫緩期間，10%的普遍關稅依然存在，這已經造成重大衝擊，相當於2018至2019年貿易戰期間衝擊的7.5倍。華府遊說組織「全國對外貿易委員會」主席科爾文表示：「這次短暫的休兵或許能緩解企業眼前承受的壓力，但整體來說，還是沒辦法真正解決政策方向充滿不確定性的問題。企業目前在貿易往來、採購與投資的決策上，依舊處於進退兩難的僵局。」
此外，美中貿易戰持續升溫，中國對美國商品徵收84%的關稅報復措施自4月10日起生效。貝森特強調中國是「現代世界史上最不平衡的經濟體，也是美國貿易問題的最大根源」，這預示著美中貿易緊張關係可能進一步惡化。
各國因應策略與未來展望
面對美國關稅政策的不確定性，各國紛紛採取因應策略。台灣總統賴清德10日投書彭博社，以「加深台美經貿關係的路徑」為題，提出4點因應策略。這些策略包括尋求重啟貿易談判，在互惠基礎上降至零關稅；擴大採購美國能源、農工業產品及武器；增加在美國各地的投資；致力消除非關稅的貿易壁壘。外交部長林佳龍也證實，台灣已在關稅暫緩的75國名單之中。
多位專家認為，儘管川普暫緩了對等關稅政策，但全球供應鏈重組的趨勢已經不可逆轉。過去業者通過把生產基地由中國移至東南亞和墨西哥等策略來規避關稅的做法，在新政策下將難以複製，因為許多替代地區同樣面臨高關稅。這可能促使企業重新評估其全球布局，進一步加速供應鏈「去中國化」的過程。
關稅風暴暫緩但未消 全球經濟仍面臨重大挑戰
川普突然暫緩關稅政策雖然為全球市場帶來短暫喘息，但90天的暫停期只是為了讓各國有時間進行談判，長期不確定性仍然存在。這一事件凸顯了全球經濟已進入一個新的保護主義時代，傳統的自由貿易理念正面臨前所未有的挑戰。各國政府和企業必須做好長期調整的準備，重新思考全球供應鏈布局和貿易策略。
對於台灣等出口導向型經濟體而言，擴大出口市場多元化、深化與美國的經貿關係、加強創新能力以提升產品附加價值，將是未來應對全球貿易不確定性的關鍵。同時，投資者和政策制定者也需密切關注川普後續的貿易政策走向，以及全球各國的因應對策，以降低潛在風險並把握可能出現的新機遇。美中之間的貿易緊張局勢升級，更可能成為重塑全球經濟秩序的關鍵因素，值得持續關注。
