投資週報內容包括投資洞察、投資組合個股分析、買賣策略與對帳單、觀盤重點與投資計畫，透過方格子訂閱專題每週發佈，提供投資朋友參考。
❶ 投資洞察：匯率變動的影響與因應策略
近期台幣匯率波動劇烈，台幣兌美元匯率在4月1日最低為33.274元，升值至5月5日最高為29.59元，波段升值幅度為3.684元（+11.07%），尤其是5月2日和5月5日連續兩天都升值9角多，讓人措手不及，投資朋友持有美元資產和債券ETF的財富瞬間蒸發，對於匯率變動的影響，我們應該如何因應？
① 台幣升值的影響
台幣升值是指新台幣相對其他貨幣，例如美元，變得更有價值，影響可從幾個角度看
- 對出口產業的影響（負面）：出口企業以美元收款、台幣計帳，台幣升值，美元貶值，台幣計帳變少，毛利率會下降，台灣是出口導向的國家，將受到衝擊。
- 對進口產業與消費的影響（正面）：以外幣計價的原料或商品成本下降，有助抑制通膨，國人購買力提升。
- 對投資市場的影響（好壞參半）：台股短期會吸引外資熱錢流入而上漲，出口產業長期業績變差，進口內需產業長期受惠。以美元計價的海外資產（股票和ETF）價值縮水，換回台幣變少。投資人兌換外幣會變多。
②投資策略調整
- 持有海外資產需要注意匯兌風險，建議分批換匯，緩和匯率波動。
- 台股投資受惠升值標的，選擇進口或內需產業。
- 未來會有海外支出，例如旅遊或留學，台幣升值是絕佳的換匯時機，可分批準備。
③ 台灣券商發行的「台幣計價＋已避險」的美股ETF、美債ETF
- 這些ETF本質上是美國資產，但在台灣掛牌，用台幣買賣，配息以台幣發放，已內建「匯率避險機制」，匯損風險低。
- 匯率避險機制是ETF發行商透過「遠期外匯合約（FX Forwrd）」這種金融工具來進行避險，假設ETF要投資美國債券，以美元計價，為避免匯率波動造成淨值起伏，發行商會同時與銀行簽訂遠期外匯合約，約定未來某個時刻用固定匯率將美元兌換回台幣，因為匯率風險已經鎖定，不論這期間匯率漲跌，ETF淨值都不受影響，你的報酬=資產本身的報酬，不包含匯兌損益。這些ETF產生的避險成本，會吸收在內部費用或以降低配息方式彌補。
- 台灣發行的避險ETF，通常為台幣計價且明確標註「避險」或在公開說明書中說明，ETF淨值不會受匯率漲跌影響，ETF價格由市場交易決定，隨著匯率波動而定，買賣當下如果沒有參考ETF淨值，就會出現損失。本周從市價和ETF淨值呈現折價，淨值下跌比較緩和，ETF實際的避險效果與程度則需要有更多實際數字考證研究。對於台灣發行的避險ETF，可以分批買進，ETF淨值具備避險機制，分批換匯買進，在台幣升值趨勢下，也可以趁機換更多美元買進的效果。
以元大美債20年（00679B）為例，為避險ETF
以元大AAA至A公司債（00679B）為例，為避險ETF
以元大投資級公司債（00720B）和元大美債1-3（00713B）為例，為避險ETF
