Remitly Global Inc.（NASDAQ: RELY）於2025年第一季交出亮眼財報，營收年增34%，達到3.616億美元。此次成長主要來自匯款交易量年增41%，總額達162億美元，以及活躍用戶年增29%，總數突破800萬人。交易活躍度與用戶基礎的雙重提升，不僅展現短期爆發力，更凸顯Remitly在全球匯款市場中策略性擴張的成效，展現其在推升規模與滲透率方面的強勁實力。
公司達成所謂的「Rule of 50」是此次財報最引人矚目的數據之一。此指標結合營收成長與調整後EBITDA利潤率，總和若超過50%則象徵企業具備高效成長與盈利能力。Remitly此次達成34%的營收增長與16.2%的EBITDA利潤率，總計達50.2%。這使Remitly步入與早期的PayPal或Block（原Square）相當的高表現科技股行列。此一里程碑顯示，Remitly不僅快速成長，同時具備財務紀律，對於現今資金成本上升的市場環境而言尤其具吸引力。
更值得關注的是，Remitly首次實現GAAP淨利潤，達到1,140萬美元。這轉虧為盈的成果歸功於營運效率的提升，尤其是行銷費用佔營收比重年減473個基點，技術與開發支出佔比也下降144個基點。這並非短期壓縮開支，而是透過規模化與流程優化所達成的營運槓桿。Jefferies與Piper Sandler等分析機構也因此調升Remitly的短期展望，認為其效率改善將為未來盈利能力提供強勁支撐。展望未來，Remitly對2025年第二季的營收預測為3.83億至3.85億美元，年增約25%至26%，調整後EBITDA預估為4,500萬至4,700萬美元。全年營收預期範圍上調至15.74億至15.87億美元，調整後EBITDA為1.95億至2.1億美元。這些預測代表公司對於自身執行力與市場擴張節奏具有高度信心，也為投資人提供清晰的成長路徑。
在全球擴張層面，Remitly目前在全球個人跨境匯款市場的市佔率僅為3%，而該市場總規模超過2兆美元，顯示其尚具龐大成長空間。公司目前已建立超過5,200個匯款路徑，並開發新應用場景，包括小型企業支付解決方案與WhatsApp整合等。這類產品多元化策略可望深化用戶黏性，同時拓展潛在營收來源，特別是在高增長的新興市場。
在營運效率方面，Remitly維持卓越表現。行銷、研發與行政支出全數有效控管，其中多數開支項目相較於營收比重皆有下降，反映公司透過自動化與外包等策略實現成本優化。這些效率提升對於擴大利潤空間與對抗潛在宏觀逆風至關重要。
Remitly的數位化營運模式亦是其競爭優勢核心。不同於Western Union等傳統匯款業者仍依賴實體門市，Remitly採用純數位架構，能有效降低法遵成本、提升服務速度並加速市場擴張。在數位滲透率尚未突破30%的全球匯款市場中，Remitly無疑處於有利位置，具備長期市佔提升潛力。
在服務品質方面，Remitly同樣表現出色。93%以上的交易可在一小時內完成，超過95%的用戶能無需客服支援完成交易，平台正常運作時間達99.99%。這些數據顯示Remitly在技術穩定性與用戶體驗方面具高度信任基礎，對於提升轉介紹率與長期用戶價值有極大助益。
市場對這份財報反應迅速。公告後股價於盤後交易上漲6.21%，至22.40美元，顯示投資人對其成長與獲利轉型的信心回升。從估值角度看，Remitly的市盈率仍低於多數同類成長型金融科技公司，若公司持續維持當前表現，估值有望進一步重估。
然而，潛在風險仍不可忽視。匯款業務本質上受制於全球就業與經濟周期波動，地緣政治變數、法規變更與匯率波動亦可能影響匯款流量。加上加密貨幣平台與數位銀行等新競爭者崛起，也對Remitly構成壓力。但目前為止，公司顯然具備因應這些挑戰的能力與策略靈活性。
總結來看，Remitly於2025年第一季展現出兼具成長、盈利與效率的全面表現。從首次實現GAAP獲利到達成「Rule of 50」，公司成功跨過多項里程碑。對於尋求配置具高潛力且財務體質穩健的金融科技資產的投資人而言，Remitly值得深入研究與關注。
