全球表現強勁, 獲得市占, 消費者需求強勁, 高價產品不受宏觀環境影響, 持續在改善營運效率努力, 行銷奏效.
業務狀況
- 關稅
- 圍繞美國潛在的增量關稅的持續討論和尚未做出的決定給我們的計劃帶來了相當大的不確定性，並可能造成一個動態的市場環境。這包括更波動的外匯匯率—最近幾週，我們幾乎所有主要營運貨幣相對於瑞士法郎的價值都大幅貶值。在此範圍內，最重要的是我們要專注於我們能夠控制的事情，並繼續建立我們的公司，朝著成為全球最優質的運動服裝品牌的願景邁進。這意味著我們要兌現對粉絲的品牌承諾，同時確保我們持續投資於讓ONON有長期差異化的地方：最高品質標準、尖端創新、優質的客戶體驗和服務、永續性和社會影響。為了實現這一目標，我們根據行業動態不斷評估我們的全球定價策略，並採取適當的行動來保持我們的領先地位。同時，我們將繼續提高整個損益表的營運效率，以便在這種不確定的環境中投資成長的同時，給予我們盡可能多的靈活性。
- 從 7 月的秋冬季開始，ONON將在美國針對部分款式啟動一輪定價，以便真正使我們的產品與高端競爭對手區分開來。
- 宏觀環境
- 進入第二季度，高層繼續觀察到全球所有市場和通路的消費者對產品的強勁需求。
- “同時，我們也考慮到潛在的因素，即由於外部不確定性，消費需求可能會放緩。但根據我們目前在內部、通路和主要客戶合作夥伴中觀察到的情況，我們並沒有看到這種情況。我們看到了一個非常強大的品牌。我們看到我們的產品和品牌知名度正在推動成長。所有不同管道都是如此。所以沒有太大的變化，但我們也沒有提高今年的預期，基本上保持原樣，並延續第一季的節奏，因為我們的訂單、我們的內部展望都表明，還有機會實現更高的成長率。”
- 各通路的表現
- DTC:表現超過預期; 電商跟零售通路都表現強勁; 各地區的DTC表現都傑出(尤其是日本).占總營收的成長, 從去年同期的37.5%, 增加到了38.1%.實體店目前，全球已開設 53 家門市。其中約30家在中國，20家在中國境外。計劃每年開設 20 至 25 家商店。計畫來自實體店的營收會是總營收的10%.
- 批發仍然在擴張門市網路時, 保持非常可控的速度.
- 各地區的表現
- 歐洲西班牙、比利時、荷蘭等不太成熟的市場, 以及斯堪的納維亞市場的貢獻不斷增加。在法國，奧運後ONON繼續保持強勁勢頭，使法國成為歐洲淨銷售額最大的市場之一。
- 美洲: 動能依舊. 尤其在東南方以及西岸地區.
- 亞太地區: 各地區的動能依舊. 尤其是中國. 兩周前, 在成都開了中國第一家旗艦店.
- 各產品類別的表現
- 鞋類表現隨著 CloudServer2 的推出、Cloudmonster、Cloudrunner 和新競賽產品的持續強勁表現，ONON的跑步鞋實現了最強勁的成長率。圍繞 Cloudsurfer 2 的印刷宣傳活動為整個 Cloudsurfer 系列創造了暈輪效應。尤其是Cloudsurfer Next在推出後，勢頭明顯提升。Cloud 6 對ONON來說, 意義重大: 經過幾年專注於產品組合多元化之後，整個ONON團隊一直在耐心等待這個機會，再次與世界分享Cloud的故事，說明ONON如何不斷改進和提升新產品以提供更多優質產品。 Cloud 6 的推出價格高於其前代產品(高出10美元)，反映了ONON的高端定位如何在不損害消費者需求的情況下實現定價能力。全球零售商對新 Cloud 6 品牌的需求異常強勁。(高層目前還沒有看到需求方面對此有任何價格敏感性。事實上，這是ONON迄今為止最成功的一次新品推出。)(ONON是在9年前推出第一代的Cloud)我們下半年將推出的新產品包括 Cloudsurfer Max、Cloudflo 5 和 CloudBoom Max 等跑步產品，這是ONON針對日常跑者推出的第一款超級鞋，以及網球和訓練垂直領域的新產品。ONON批發合作夥伴對下半年的強勁預訂已經反映了產品的實力。(其中最突出的是 CloudBoom 系列的巔峰創新，以及在高性能越野跑領域推出的新活力和新焦點。)
- 服飾表現2025 年，服裝業將迎來強勁發展勢頭，這得益於跑步、運動和網球領域的出色產品發布。我們今年稍早與 FKA Twigs 合作推出的流行趨勢活動推動了服裝商品在主要電子商務地區的大幅成長。同時，與策略性零售合作夥伴合作的店中店等其他模式也取得了優異的業績。在本季早些時候於倫敦開業的快閃店中，幾乎每一秒被購入的商品, 不是服裝就是配件。
- Q1強勁的業務, 跟行銷也有關
- 我們在 2024 年下半年和 2025 年第一季成功開展的品牌活動提高了品牌知名度，進一步鞏固了我們持續成長的堅實基礎。
- 去年ONON開始將更多的投資轉移到品牌行銷上，因為高層意識到在其最重要的市場，但從全球範圍來看，仍然有很多人沒有聽說過 ONON或很難讀懂它的標誌。
- 透過創新產品、策略合作夥伴關係和引起深刻共鳴的文化，迅速擴大品牌知名度並吸引新的受眾。本季度初，軟勝利(soft wins)的概念在Elmo和羅傑·費德勒的推動下，為 ONON品牌帶來了巨大的轟動，並在社交媒體和傳統媒體上產生了連鎖反應。這種勢頭延續到了更大規模的軟勝利運行活動中，新款 Cloudsurfer 2 處於領先地位。我們最受歡迎的鞋型之一(Cloudsurfer)的第二代已經在全球範圍內獲得了強大的吸引力，鞏固了其作為ONON產品組合中關鍵跑步品牌的地位。四月份，ONON與 Zendaya 合作推出了最新的運動生活方式的行銷活動。一部以太空為背景的虛構電影預告片體現了ONON持續致力於突破視覺敘事和文化聯繫的界限。這項活動重點介紹了我們春夏系列的主要產品，包括一款時尚的全新低調型號 CloudZone，專為追求精緻生活方式的消費者而設計。更重要的是，這次活動透過在每個產品 接觸點，向我們的粉絲介紹 ONON 的服裝和配件，強化了我們從頭到尾打造 ONON的重點。
- LightSpray:
- 2025年將是測試和優化這項技術的關鍵一年，為ONON未來的全球可擴展性奠定基礎。
- 同時，馬拉松聯賽期間在波士頓等全球主要地點設立的快閃店已將這項創新拉近了跑步者和 ONON品牌粉絲的距離。
- LightSpray 代表了材料、自動化、供應鏈和生產的根本性轉變以及朝向循環化的步伐。高層非常榮幸能夠憑藉這項突破性的技術被《Fast Company》評為設計類最具創新力的公司。
- 現在正集中精力釋放其全部潛力: 正積極建立面向未來的團隊，並聘請計算工程師、機器人專家和工廠工程師來支援下一階段。
- 正在建立未來：清潔、高效和全自動化製造，結合高度的靈活性，這是行業和ONON的重大變革，也是向更具彈性和本地多樣化的供應鏈邁出的一大步。
- 一個月前，ONON透過專賣店, 向消費者推出了第一批在蘇黎世生產的 CloudBoom LightSprays。隨著ONON開始建立這些生產能力，他們計劃全年推出更多 LightSpray 產品。
- 高層異動 : Marc Maurer 的聯合CEO的職務會到06/30結束, 之後他會到董事會. 07/01開始, Martin Hoffmann(另一位現任的聯合CEO與CFO), 會成為CEO. 此次領導階層的變動標誌著ONON將從雙CEO架構轉向單CEO的模式. 會尋找新的財務長。
財務狀況
- 毛利: 因為DTC占總營收增加, 以及商品高價的關係, 使gross profit margin增加到59.9%.
- 專注在價位高的商品, 以及營運效率, 使得獲利提高: adjusted EBITDA margin增加到16.5%.
- 發揮營運效率
- SG&A花費: 下降
- 雖然ONON目前繼續透過洛杉磯倉庫完成更高的訂單量，但我們仍然高度專注於推動亞特蘭大新自動化工廠的建設。這拉高了adjusted EBITDA.
- 所以即使受到外匯影響, ONON這季的淨利不俗.
- 與年末水準相比，庫存也保持相對穩定。
- 現金狀況: 8.718 億瑞士法郎，低於 2024 年底的 9.243 億瑞士法郎。下降的主要原因是淨營運資本增加、強勁成長和批發季度擴大，導致應收帳款暫時增加。
- 展望
- 有考慮到關稅的影響. 尤其是越南，目前處於的後期附加關稅為 10%。
- 2025年營收成長: 調高到至少成長28% (原本是27%).根據 2025 年春夏季最後幾週和即將到來的 2025 年秋冬季的訂單情況，高層看到在持續有利的消費環境下，有機會超越這些數字。不過因為宏觀環境的影響, 高層還是保守以對.其他: ONON的目標是在兩年內將業務量翻一番，達到 26% 的複合年增長率。去年成長了33%。第一季實現了 40% 的成長。預計全年成長率將達到 28% 以上。因此，ONON遠遠超出了成長目標。
- 毛利: 預期2025年為 60% ~ 60.5%.
- 考慮到相當大的瑞士法郎成本基礎，高層預計adjusted EBITDA margin將在 16.5% 至 17.5% 之間。
- 雖然宏觀環境有不確定性, 但ONON還是會繼續在行銷, LightSpray, 科技…等做投資, 以達到長期成長的目標.
高層與分析師的Q&A中, 值得一看的內容(有些內容已併入上方)
- 問：我很好奇，您已經採取了哪些緩解措施來盡量減少這些關稅對您帶來的不利影響（如果有的話）？馬丁，您在開場白中提到了定價策略。你們的保證金指南中目前是否包含任何價格上漲的內容？您認為在多大程度上能夠將關稅的影響轉移到消費者定價上？
答：因此，我們必須明白，我們提出的所有前景都是基於現行關稅的假設。因此，具體到越南，我們目前處於的後期附加關稅為 10%。這就是我們展望的基礎。正如我們之前所說，我認為在那些不確定的時期，專注於品牌代表什麼以及公司代表什麼非常重要。
我們希望成為性能最優質的運動服品牌。這要求我們擁有高品質的產品，以創新引領，為客戶提供獨特的客戶體驗，並投資於永續性和社會影響力。在過去的一兩年裡，我們在這方面做得比以往任何時候都多。這確實使我們在不同的市場中佔據了有利地位並獲得了定價權。我們希望與競爭對手區分開來。
因此，我們有能力提高價格，而且我們會這樣做。因此，在我們正常的業務過程中，從 7 月的秋冬季開始，我們將在美國針對部分款式啟動一輪定價，以便真正使我們的產品與高端競爭對手區分開來。這確實使印刷業處於一個獨特的地位，我們認為我們可以憑藉這一優勢獲得更大的發展。當然，同時，這也有助於我們減輕一些我們正在看到的、根深蒂固的關稅影響。因此，考慮到我們看到的和談到的外匯影響，我們也表示，我們的毛利率指導非常接近之前的水平，也非常接近我們的長期願望。但從關稅角度來看，我們將大大減輕影響。 - Q：我想多問一些有關服裝的問題。您提到您對在那裡看到的景象感到很興奮。您能否談談是什麼讓目前的服裝產品如此成功，以及過去幾年中發生了哪些變化，使您的熱情聽起來如此清晰？
答：謝謝傑伊指出這一點。這實際上是本季的亮點，我們在服裝方面取得了巨大的進步，正如你所知，這是我們未來成長的關鍵基石。你看，這是我們在 24 年期間所做功課的綜合。我們透過兩個步驟來協調尺寸。因此，我們的尺寸與消費者習慣的其他品牌尺寸更加貼合，這確實有助於降低退貨率並增加服裝的重複購買份額。但更具體地說，我們看到特別是在三個類別中取得了很多成功：跑步、訓練/運動或你在健身房或在健身房的課堂活動中所做的任何事情，然後是網球。因此，我們正在以這三大支柱為基礎。
馬丁在準備好的演講中已經提到，我們與 FKA Twigs 進行了非常有力的宣傳活動。幾週前，我們與 Zendaya 加倍合作，推出了第一款針織產品。我們將繼續沿著這條道路前進。因此，你會看到跑步、訓練和網球基本上是今年剩餘時間的主要內容。我們自己的一些零售店的服裝份額現在確實達到了兩位數的高點。
如果我們做一些特別的事情，我想馬丁也提到了這一點，我們甚至可以擁有 50% 的服裝份額，這對我們未來的計劃非常令人鼓舞。 - 問：我不會說你們與某些品牌有競爭，但一些鞋類品牌表示，批發合作夥伴對下半年持更加謹慎的態度，我們應該期待他們採取更加謹慎的訂購模式。你看過這樣的事嗎？或者您的品牌勢頭如此強勁，以至於您的批發訂單量與您預期的差不多？
答：我們沒有看到任何此類情況。我們沒有看到訂單簿上有任何取消的情況。我們也必須記住，我們在規劃批發業務時一直非常勤勉。因此，這是我們作為合作夥伴之間非常密切的交流。我們看到它們的銷量。我們分享我們目前能為他們提供什麼以及我們可以進入其他管道什麼。所以，我們目前沒有觀察到任何行為變化。
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