分析師的評論
- 該公司的財務表現令人印象深刻，第一季營收年增 24%，年度經常性收入成長 31%。這一增長得益於一系列重大成就，例如收購 6,000 個新地點以及選擇性模組使用率的提高，這些成就使 SaaS 每位用戶的平均收入提高了 5%。此外，支付率和毛利率的提高進一步增強了 Toast 的財務狀況。此外，Toast 管理層提高了 2025 年非 GAAP 核心毛利成長預期，反映出對策略再投資和提高支付率推動的持續成長的信心。該公司成功獲得 Applebee’s 和 Topgolf 等大型企業客戶，擴大了其整體目標市場，並凸顯了其強大的企業管道。加上對第二季門市增加創紀錄的預期。
- Toast Inc 公佈了令人印象深刻的第一季業績，超出了預期，這得益於與 Applebee’s 和 Topgolf 等主要客戶達成的重要協議。該公司正在擴大在美國餐飲市場的影響力，第一季增加了 6,000 多家門市，同時也在新的垂直市場和國際市場上獲得了發展動力。
管理層對第二季度的樂觀展望以及對 2025 財年指引的上調進一步支持了積極情緒。 Tandon 認為，該公司獲得企業客戶、擴大其佣金率以及利用創新技術解決方案的能力將有助於長期市場份額的成長。對 Toast Inc 的持續成功和市場滲透率充滿信心。 - 該公司保持持久成長軌蹟的能力，尤其是擴大門市基礎的能力，是市場低估的關鍵因素。與大型軟體同業相比，Toast 的 PEG 比率較低，因此估值具有很大的上調潛力，從而支持更高的目標價。
此外，Toast 過去一年持續的 GAAP 獲利能力使其很有可能被納入標準普爾 500 指數，吸引更多投資者。公司強大的執行力和競爭差異化使其市場份額穩步提升並實現快速成長。此外，企業、國際和零售等新興成長市場的良好勢頭表明 Toast 的黃金時代可能還在後頭，這進一步證明了買入評級的合理性。 - 儘管該公司在幾個關鍵指標上超出預期，並提高了 2025 年的業績預期，但估值仍然很高，這表明當前股價的上漲潛力有限。
儘管取得了積極成果，人們仍擔心 SaaS ARPU 的壓力和市場競爭的加劇。此外，總支付量成長略低於預期，淨地點增加也略低於普遍預期，這導致了謹慎的前景。
如果用Price/Sales, EV/Sales來看TOST, 其實還不算貴(分別是4.37以及3.99). PEG 目前是0.42, 也不貴。
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